Die Finanzwirtschaft als Rent-Seeking-Ökonomie
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Die Finanzwirtschaft als Rent-Seeking-Ökonomie
Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, Vol. 82 (2013), Iss. 4 : pp. 15–30
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Oswald von Nell-Breuning-Institut für Wirtschafts- und Gesellschaftsethik.
- Bernhard Emunds, Dr. theol.habil., Dr. rer.pol., Dipl.-Volkswirt, Dipl.-Theol., ist Professor für Christliche Gesellschaftsethik und Sozialphilosophie an der Phil.-Theol. Hochschule Sankt Georgen in Frankfurt am Main und Leiter des Oswald von Nell-Breuning-Instituts für Wirtschaftsund Gesellschaftsethik dieser Hochschule. Studium der Katholischen Theologie, Geschichtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre in Bonn, Paris und Frankfurt am Main, 2000 Promotion an der Goethe-Universität Frankfurt, 2005 Habilitation an der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster. Forschungsschwerpunkte: Ethik und Postkeynesianische Theorie der Finanzmärkte, Ethik der Erwerbsarbeit, Grundlagen der Wirtschaftsethik.
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Die postkeynesianische Ökonomik in der Finanzethik des katholischen Sozialethikers Bernhard Emunds – Diskussion aus einer angebotsorientierten Perspektive
Heider, Felix
Journal for Markets and Ethics, Vol. 8 (2020), Iss. 2 P.1
https://doi.org/10.2478/jome-2020-0005 [Citations: 0]
Abstract
Mahnungen, die Finanzwirtschaft müsse sich wieder in den Dienst an der Realwirtschaft stellen, erinnern an traditionelle “Theorien des gerechten Preises“, in denen einträgliche Geschäftspraktiken mit fraglichem Wohlstandsbeitrag problematisiert wurden. Der Beitrag zeigt auf, dass diese Sicht mit dem Konzept “Rent-Seeking-Ökonomie“ ökonomisch reformuliert und auf einige Geschäftsbereiche der Finanzwirtschaft bezogen werden kann. Zu diesen Geschäftsbereichen gehören die Verkäufe ungeeigneter Finanzprodukte an Kleinanleger, die phasenweise besonders intensive Spekulation mit Derivaten, welche die Risiken, gegen die sie eine Absicherung ermöglichen sollten, selber erhöht haben, und die Teilnahme von Geschäftsbanken an haussierenden Vermögensmärkten durch Eigenhandel und durch Kredite an die Käufer der entsprechenden Aktiva. Die Einnahmen aus dem zuletzt genannten Geschäftsbereich gehen auf eine staatliche bedingte Knappheit, nämlich die Beteiligung der Geschäftsbanken (und nur dieser) an der Geld-schöpfung, zurück. Zudem werden sie durch Rettungspakete staatlich abgesichert. Durch Lobbyaktivitäten sichert die Finanzwirtschaft die Quellen solcher Einkommen ohne Wohlstandsbeitrag gegen regulatorische Einschränkungen ab.
Admonitions, Finance should serve the real economy, echo the traditional theory of just price, which test lucrative commercial practices for their wealth creation. In some sense the concept of a “rent seeking economy“ is a translation of this point of view into economic language, which can be applied to some business models of finance: e. g. to the sale of ineligible financial products to small investors, to the speculation with derivates in times of intensive market activities, which increase the risks themselves against which it enables to hedge, and to the participation of commercial banks in booming asset markets by trading for one's own account and by credits to the buyers of these assets. Regarding the last business model the income derives from a scarcity induced by the government, namely the concession of commercial banks to create money, and is protected by public rescue packages for financial institutions. Finance industry ensures these sources of income without wealth creation by lobbying against regulatory restrictions.
JEL Classification: A13, G20, O16, E32