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Warum gibt es Kreditsicherheiten?

Cite JOURNAL ARTICLE

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Bigus, J., Langer, T., Schiereck, D. Warum gibt es Kreditsicherheiten?. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 38(4), 573-617. https://doi.org/10.3790/ccm.38.4.573
Bigus, Jochen; Langer, Thomas and Schiereck, Dirk "Warum gibt es Kreditsicherheiten?" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 38.4, 2005, 573-617. https://doi.org/10.3790/ccm.38.4.573
Bigus, Jochen/Langer, Thomas/Schiereck, Dirk (2005): Warum gibt es Kreditsicherheiten?, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 38, iss. 4, 573-617, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.38.4.573

Format

Warum gibt es Kreditsicherheiten?

Bigus, Jochen | Langer, Thomas | Schiereck, Dirk

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 38 (2005), Iss. 4 : pp. 573–617

1 Citations (CrossRef)

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Article Details

Author Details

Jochen Bigus, Osnabrück

Thomas Langer, Münster

Dirk Schiereck, Oestrich-Winkel

Cited By

  1. Kapitalerhaltung durch Solvenztests

    Ausschüttungsbemessung nach US-amerikanischem Recht

    2008

    https://doi.org/10.1007/978-3-8349-8033-5_5 [Citations: 0]

References

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Abstract

Why there is Collateral?

This paper surveys theoretical models addressing this question. The literature emphasizes two benefits of collateral. First, collateral allows a borrower to signal quality thus mitigating the problem of adverse selection. Second, collateral serves to mitigate moral hazard by the borrower. The models mainly look at external collateral, that is, secured private assets. However, loans are also often secured by the firm's assets. This internal collateral is less useful to mitigate problems of adverse selection or borrower's moral hazard. Rather, it seems to mitigate conflicts of interest between different creditors. So far, there are only a few papers on this issue. There is another issue that has hardly been explored yet: What is the role of collateral if we weaken the assumption of strict rationality?

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Jochen Bigus/Thomas Langer/Dirk Schiereck: Warum gibt es Kreditsicherheiten? 573
I. Einleitung 573
II. Abgrenzung der Arten von Kreditsicherheiten 574
III. Theoretische Erkenntnisse zur Kreditbesicherung 577
1. Kreditsicherheiten in einer neoklassischen Welt 577
2. Informationsökonomische Ansätze zu externen Kreditsicherheiten (Sicherheiten aus Haftungsmassen außerhalb des Unternehmens) 578
a) Vorbemerkung 578
b) Informationsfunktion externer Kreditsicherheiten bei Qualitätsunsicherheit (unbeobachtbare Bonität des Kreditnehmers) 579
aa) Einordnung und frühe Ansätze 579
bb) Qualitätsunsicherheit nach Modellspezifikation 1: Gute Kreditnehmer haben Projekte mit geringerem Risiko 580
cc) Qualitätsunsicherheit nach Modellspezifikation 2: Gute Kreditnehmer haben Projekte mit höherem Kapitalwert 584
c) Anreizsteuerungsfunktion externer Kreditsicherheiten bei Verhaltensunsicherheit (unbeobachtbare Handlungen des Kreditnehmers) 586
aa) Einordnung 586
bb) Externe Kreditsicherheiten und strategische Auslösung der Insolvenz 587
cc) Externe Kreditsicherheiten und Risikoanreizproblem 591
dd) Externe Kreditsicherheiten beim Arbeitseinsatz- und Unterinvestitionsproblem 593
d) Simultanes Auftreten von Qualitäts- und Verhaltensunsicherheit 594
3. Informationsökonomische Ansätze zu internen Kreditsicherheiten 595
4. Anreizwirkungen von Kreditsicherheiten bei mehreren (heterogenen) Gläubigern 599
5. Verhaltenswissenschaftliche Ansätze 605
IV. Defizite und Perspektiven theoretischer Forschung 606
V. Schlusswort 610
Literatur 612
Zusammenfassung: Warum gibt es Kreditsicherheiten? 616
Summary: Why there is Collateral? 617
Résumé: Pourquoi y a-t-il des garanties de crédit? 617