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Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität

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Fitzner, V. Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität. . Grundlegende Schlußfolgerungen für die Offenlegung derivatebezogener Informationen im Rahmen der externen Rechnungslegung von Kreditinstituten. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 32(2), 265-319. https://doi.org/10.3790/ccm.32.2.265
Fitzner, Volker "Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität. Grundlegende Schlußfolgerungen für die Offenlegung derivatebezogener Informationen im Rahmen der externen Rechnungslegung von Kreditinstituten. " Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 32.2, 1999, 265-319. https://doi.org/10.3790/ccm.32.2.265
Fitzner, Volker (1999): Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 32, iss. 2, 265-319, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.32.2.265

Format

Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität

Grundlegende Schlußfolgerungen für die Offenlegung derivatebezogener Informationen im Rahmen der externen Rechnungslegung von Kreditinstituten

Fitzner, Volker

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 32 (1999), Iss. 2 : pp. 265–319

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Volker Fitzner, Bad Homburg

References

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Abstract

Derivative Financial Instruments in the Context of Economic Stability

Basic Conclusions concerning Disclosure of Derivative-related Information within the Framework of External Accounting of Credit Institutions

Ambivalent stability effects at the level of both individual businesses and financial markets or, as the case may be, of the financial system are the result of the profile of the properties and functions of derivative financial instruments in combination with the risk-mindedness and risk-bearing capabilities of the market players conducting the derivatives business. The lack of transparency characterising the markets for derivatives in respect of their numerical and structural developments must be deemed one of the most important sources of systemic risks favouring systemic volatility and liquidity risks. The most important determinant of this deficit in transparency has been the publicity given to derivatives, inadequate and hardly comparable so far, within the framework of credit and other financial institutions’ external accounting practices resulting in increasingly severe losses of addresses and systemic follow-up risks. To develop system-stabilizing market-based disciplines, there is a reciprocal need, within the framework of the internationally comparable publicity given to derivatives, for disclosing mutually complementary qualitative and quantitative data showing, in a manner that is comprehensive and detailed at the same time, the structure, volume and potential risks attaching to the use of derivatives in the trading and non-trading fields as well as to their handling within the framework of risk management and balance sheet preparation strategies, including evaluation. This approach allows to counteract the danger of misinterpretations in particular and, thus, to contribute to a generally improved efficiency of information about derivatives markets and to improved risk allocation.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Volker Fitzner: Derivative Finanzinstrumente\rim Kontext wirtschaftlicher Stabilität. Grundlegende Schlußfolgerungen für die Offenlegung\rderivatebezogener Informationen im Rahmen der externen\rRechnungslegung von Kreditinstituten 265
I. Problemstellung 265
II. Funktionsprofil derivativer Finanzinstrumente 266
III. Ambivalente Stabilitätswirkungen derivativer Finanzinstrumente 267
1. Einzelwirtschaftliche Ebene 267
2. Finanzmarktebene 270
a) Gleichgewichtskonzeption, Informationseffizienz und Risikoallokation 270
b) Systemrisikoquellen und Stabilitätsgefährdung 272
aa) Finanzderivate und Finanzsystemkrisen - Besondere Relevanz der Analyse ihrer Wirkungszusammenhänge 272
bb) Transparenzdefizit auf den Derivatemärkten als Kernursache für systemische Marktpreisvolatilitätsrisiken 273
cc) Transparenzdefizit auf den Derivatemärkten als Kernursache für Bonitäts(-einschätzungs-)risiken und systemische Folgerisiken 276
dd) Schlußfolgerungen zur Verminderung derivatebezogener systemischer Risiken 279
IV. Derivatepublizität als notwendige Risikobegrenzungskomponente 280
1. Grundsätzlich stabilitätsfordernder Charakter der Derivatepublizität 280
2. Eigenständige Rolle der externen Derivate-Berichterstattung im Gesamtzusammenhang der Risikobegrenzung 282
3. Grundlegende Anforderungen an eine stabilitätsorientierte Derivatepublizität 284
4. Vergleichende Gegenüberstellung nationaler und internationaler Rechtsnormen und Empfehlungen zur Derivatepublizität 285
5. Formulierung von Detailanforderungen an eine stabilitätsorientierte, international vergleichbare Derivatepublizität 290
a) Grundlegende Vorgaben 290
b) Qualitative Angaben 291
c) Quantitative Angaben 294
aa) Angaben zur Marktaktivität und zum Risikoprofil 294
bb) Angaben zu den Adressenausfallrisiken 297
cc) Angaben zu den (Markt-) Preisrisiken 299
d) Angaben zur Bilanzierung und Bewertung derivativer Finanzinstrumente 302
Literatur 308
Zusammenfassung: Derivative Finanzinstrumente im Kontext wirtschaftlicher Stabilität. Grundlegende Schlußfolgerungen für die Offenlegung derivatebezogener\rInformationen im Rahmen der externen Rechnungslegung von Kreditinstituten 317
Summary: Derivative Financial Instruments in the Context of Economic Stability. Basic Conclusions concerning Disclosure of Derivative-related Information\rwithin the Framework of External Accounting of Credit Institutions 318
Résumé: Instruments financiers dérivés dans le contexte de stabilité économique. Conséquences fondamentales pour la publication d'information sur\rles produits dérivés dans le cadre de la reddition externe de comptes\rdes établissements financiers 318