Menu Expand

Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 28, Issue 1
  5. pp. 134–160

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Müller, H. Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 28(1), 134-160. https://doi.org/10.3790/ccm.28.1.134
Müller, Horst "Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 28.1, 1995, 134-160. https://doi.org/10.3790/ccm.28.1.134
Müller, Horst (1995): Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 28, iss. 1, 134-160, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.28.1.134
Format
Download

Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger

Müller, Horst

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 28 (1995), Iss. 1 : pp. 134–160

Read Now Download (PDF)

Additional Information

Article Details

Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.28.1.134
Language
Multiple languages
Pages
27

Author Details

Horst Müller, Köln

References

  1. Adelt, P.; Müller, H.; Wiswede, G.: Ergebnisse des Forschungsprojektes „Entwicklung eines Meßinstrumentes zur Erfassung der Sparmentalität“. Mitteilung 36 der Gesellschaft zur Förderung der wissenschaftlichen Forschung über das Sparund Girowesen e.V., Bonn 1993.  Google Scholar
  2. Adelt, P.; Müller, H., Wiswede, G.: Ausprägung und Prognose der Spar- und Anlagementalität. Sparkasse 6.94, 11. Jg. 1994, S. 263 - 273.  Google Scholar
  3. Ajzen, I.: From intentions to actions: A theory of planned behavior. In: Kuhl, J.; Beckmann, J. (Hrsg.): Action-control: From cognition to behavior. Heidelberg 1985.  Google Scholar
  4. Atkinson, J. W.: Motivational determinants of risk-taking behavior. Psychological Review, 64, 1957, p. 359 - 372.  Google Scholar
  5. Bandura, A.: Social learning theory. Englewood Cliffs 1977.  Google Scholar
  6. Bittner, T.; Müller, H.: Risikobereitschaft im Geldanlageverhalten nach Gewinnen und Verlusten - Ergebnisse einer experimentellen Untersuchung. In Vorbereitung.  Google Scholar
  7. Brandstätter, H.: Individual differences - should economic psychology care about them? Vortrag auf der IAREP/GEW Joint Conference, August 1992 in Frankfurt.  Google Scholar
  8. Brengelmann, J.: Aktivitäten und Dispositionen der Risikolust. München 1989.  Google Scholar
  9. Brengelmann, J.;, Quast, C. von: Spielen, Risikolust und Kontrolle. Frankfurt u.a. 1987.  Google Scholar
  10. Bromiley, P.; Curley, S. P.: Individual differences in risk taking. In Yates, F. (ed.): Risk-taking behavior, Chichester 1992, S. 87 - 132.  Google Scholar
  11. Bungard, W.; Schulz-Gambard, J.: Überlegungen zum Verhalten von Börsenakteuren aus kontrolltheoretischer Sicht. In: Maas, P.; Weibler, J.: Börse und Psychologie. Köln 1990, S. 140 - 161.  Google Scholar
  12. Büschgen, H. E.: Vermögensbildung in Risikokapital - Wunsch und Wirklichkeit. Die Bank, 8.1986, S. 396 - 401.  Google Scholar
  13. Dahlbäck, O.: Saving and risk taking. Journal of Economic Psychology, 12, 1991, S. 497 - 500.  Google Scholar
  14. Epple, M.: An der Schwelle der neunziger Jahre - Finanzverhalten im Wandel. In: Szallies, R.; Wiswede, G.: Wertewandel und Konsum, 2. Auflage, Landsberg/Lech 1991, S. 441 - 460.  Google Scholar
  15. Fischer, L.: Der Typus des Aktionärs. ZA-Information 28, Mai 1991, S. 20 - 38.  Google Scholar
  16. Fischer, L.; Müller, Horst: Finanzpsychologie - ein Überblick. In MONTADA, L. (Hrsg.): Bericht über den 38. Kongreß der Deutschen Gesellschaft für Psychologie in Trier 1992. Göttingen u.a. 1992, S. 709 - 710.  Google Scholar
  17. Fischer, Lorenz; Koop, Jürgen; Müller, Horst: Zur Psychologie privater Aktionäre, Teil I- III, Sparkasse 10.1993, S. 480 - 483; 11.1993, S. 521 - 527, 3.1994, S. 123 - 127.  Google Scholar
  18. Frey, D.; Stahlberg, D.: Erwartungsbildung und Erwartungsveränderungen bei Börsenakteuren. In: Maas, P.; Weibler, J.: Börse und Psychologie. Köln 1990, S. 102 - 139.  Google Scholar
  19. Friedman, M.: A Theory of Consumption Function. Princeton 1957.  Google Scholar
  20. Fritsch, U.: Steuerbegünstigte Aktienpläne für breite Bevölkerungskreise. Schriftenreihe des Deutschen Aktieninstitut e.V., Düsseldorf. Oktober 1991.  Google Scholar
  21. Grimm, E.; Forschungsgruppe RISC/GFM-GETAS: Die Deutschen als Europäer, Vortrag auf dem ZUMA-Symposium zum Stand der Empirischen Sozialforschung am 5. und 6.10.1994 in Mannheim.  Google Scholar
  22. Hofstede, G.: Culture’s consequences: International differences in work-related values. Beverly Hills 1980.  Google Scholar
  23. Holm, K.: Handbuch ALMO Statistik-System. Linz 1993.  Google Scholar
  24. Kahneman, D.; Tversky, A.: Prospect theory: An analysis of decision under risk. Econometrica, 47, 1979, 263 - 291.  Google Scholar
  25. Katona, G.: Das Verhalten der Verbraucher und Unternehmer. Tübingen 1960.  Google Scholar
  26. Kirchler, E.: Kaufentscheidungen im privaten Haushalt. Göttingen, Toronto, Zürich 1989.  Google Scholar
  27. Lea, S. E. G.; Tarpy, R. M.; Webley, P.: The individual in the economy - A survey of economic psychology. Cambridge u.a. 1987.  Google Scholar
  28. Lunt, P. K., Livingstone, S. M.: Psychological, social and economic determinants of saving: Comparing recurrent and total savings. Journal of Economic Psychology 12.1991, S. 621 - 641.  Google Scholar
  29. Maas, P.; Weibler, J.: Kontrollveränderungs- und Streßreaktionen an der Börse. In: Maas, P.; Weibler, J.: Börse und Psychologie. Köln 1990, S. 190 - 202.  Google Scholar
  30. Maier, K. M.: Sparerverhalten im Wandel. Bank und Markt, 1989, 11, S. 510.  Google Scholar
  31. Markowitz, H. M.: Portfolio Selection - Efficient Diversification of Investments. New York, London, Sydney 1959.  Google Scholar
  32. Miller, N. E.: Experimental studies of conflict. In: Hunt, J. McV. (Hrsg.): Personality and the behavioral disorders, Vol. 1. New York 1944, S. 431 - 465.  Google Scholar
  33. Mowen, J. C., Mowen, M. M.: Time and outcome valuation: Implications for marketing decision making. Journal of Marketing, Vol. 55, Oct. 1991, S. 54 - 62.  Google Scholar
  34. Müller, H.: Persönlichkeitsdispositionen und risikobereite Geldanlage. Unveröffentlichter Forschungsbericht am Institut für Wirtschafts- und Sozialpsychologie, Köln 1992.  Google Scholar
  35. Oehler, A.; Mesel, K.: Kleinanleger als stabilisierender Faktor für die deutschen Wertpapiermärkte. Die Bank, 10.1990, S. 560 - 564.  Google Scholar
  36. Schildbach, T.: Zur Diskussion über das Bernouilli-Prinzip in Deutschland und im Ausland. Zeitschrift für Betriebswirtschaft 1989, S. 766 - 778.  Google Scholar
  37. Schnittker-Reiner, U.: Der Erklärungsbeitrag des Konsumklimaindex für das Nachfrage- und Sparerverhalten der privaten Haushalte. Frankfurt/Main u.a. 1987.  Google Scholar
  38. Scitovsky, T.: Psychologie des Wohlstandes. Frankfurt 1977.  Google Scholar
  39. Schmölders, G.: Zur Psychologie der Vermögensbildung in Arbeiterhand. Kyklos, Internationale Zeitschift für Sozialwissenschaften, Vol. XV, 1962, S. 165 - 182.  Google Scholar
  40. Schmölders, G.: Verhaltensforschung im Wirtschaftsleben. München 1984.  Google Scholar
  41. Sieben, G.; Schildbach, T.: Betriebswirtschaftliche Entscheidungstheorie. 2. Aufl., Düsseldorf 1980.  Google Scholar
  42. Wiswede, G.: Einführung in die Wirtschaftspsychologie. München, Basel 1991.  Google Scholar
  43. Yates, F. (ed.): Risk-taking behavior. Chichester 1992.  Google Scholar
  44. Zuckerman, M.: Sensation seeking: Beyond the optimal level of arousal. Hillsdale 1979.  Google Scholar

Abstract

Aspects pertaining to Investors’ Willingness for accepting Exposures

The willingness of German investors for accepting exposures is low: it is lower than expected when rational criteria are applied and lower than desirable in terms of national economics. For this reason, this paper analyses, on the basis of an almost representative sample of 518 financial investors, the factors determining their willingness for accepting financial exposures. Following a description of exposures deemed acceptable by investors, which is based on a number of demographic variables, the convincingness of five hierarchically structured groups of variables is verified: (1) financial situation; (2) economic expectations; (3) general propensity to save; (4) specific motive underlying an investment; as well as (5) competence and control philosophy in the financial sector. The results demonstrate that psychological concepts are much more persuasive than demographic or economic factors. More decisive than other factors are the motives underlying financial investments: efforts for making a good return on capital employed, capability of performance, risk-acceptance as well as interestrate levels represent factors promoting stock holding, whereas idleness represents a major impediment thereto. Advantageous are both objective and subjective competence. Economic expectations, by contrast, are of a rather minor importance. Likewise, a pronounced propensity to save contradicts to an only small extent the acceptability of “insecure” investments of the capital saved.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Horst Müller: Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger 134
I. Problemstellung 134
II. Stichprobe und Erhebung 137
III. Sicherheitsorientierung versus Risikobereitschaft:Einstellungen und Verhalten 137
IV. Determinanten der Risikobereitschaft in der Geldanlage 140
1. Fragestellungen und Methode 142
2. Demographische Merkmale 144
3. Aktuelle finanzielle Situation 145
4. Wirtschaftliche Erwartungen 146
5. Faktoren der Finanzmentalität 148
a) Allgemeine Sparmotivation 148
b) Spezifische Anlagemotivation 151
c) Subjektive Kontrolle 152
6. Gesamtbetrachtung: Absolute Erklärungskraft sowie relative Erklärungskraft der Variablengruppen 154
IV. Ausblick 155
1. Forschungsbedarf 156
2. Zukünftige Entwicklung der Risikobereitschaft 157
Literaturhinweise 158
Zusammenfassung: Zur Risikobereitschaft privater Geldanleger 159
Summary: Aspects pertaining to Investors' Willingness for accepting Exposures 160
Résumé: Les épargnants privés et leur disposition à prendre des risques 160

Contact

Duncker & Humblot GmbH Carl-Heinrich-Becker-Weg 9 12165 Berlin, Deutschland T: +49 30 790006-0

Quick Navigation

2024 Duncker & Humblot GmbH

Powered by CloudPublish

We use cookies to ensure that you get the best experience on our website. Learn more about how we use cookies.