Menu Expand

Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil I)

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 24, Issue 4
  5. pp. 537–573

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Spudy, J. Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil I). Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 24(4), 537-573. https://doi.org/10.3790/ccm.24.4.537
Spudy, Jens "Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil I)" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 24.4, 1991, 537-573. https://doi.org/10.3790/ccm.24.4.537
Spudy, Jens (1991): Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil I), in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 24, iss. 4, 537-573, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.24.4.537
Format
Download

Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil I)

Spudy, Jens

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 24 (1991), Iss. 4 : pp. 537–573

Read Now Download (PDF)

Additional Information

Article Details

Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.24.4.537
Language
Multiple languages
Pages
37

Author Details

Jens Spudy, Kiel

References

  1. Arthur Andersen & Co. (1987): Studie über die Möglichkeit zur Einrichtung einer deutschen Börse für Optionen & Financial Futures.  Google Scholar
  2. Backhaus, K. / Erichson, B. / Plinke, W. / Schuchard-Fischer, C. / Weiber, R. (1987): Multivariate Analysemethoden, Berlin et al.  Google Scholar
  3. Benston, G. / Hagerman, R. (1974): Determinants of Bid-Asked Spreads In the Over-the-Counter Market, in: Journal of Financial Economics 1, S. 353 - 364.  Google Scholar
  4. Black, F. / Scholes, M. (1973): The Pricing of Options and Corporate Liabilities, in: Journal of Political Economy 81, S. 637 - 659.  Google Scholar
  5. Böcke, F. (1974): Multivariatenanalyse und Absatzwirtschaft, in: Handwörterbuch der Absatzwirtschaft BD. 4, Stuttgart, Sp. 1534 - 1546.  Google Scholar
  6. Breuer, R (1990): Institutionen definieren Anforderungen an ein leistungsfähiges Börsenwesen, in: Handelsblatt (26./27.1.1990), S.13.  Google Scholar
  7. Brosius, G. (1988): SPSS/PC+, Basics und Graphics, Hamburg.  Google Scholar
  8. Franke, J. (1989): Neue Finanzprodukte sollen das Risiko-Management erleichtern, in: Die Deutsche Terminbörse, Frankfurter Allgemeine Zeitung (Hrsg.), Frankfurt, S. 17 - 32.  Google Scholar
  9. Galai, D. (1977): Tests of Market Efficiency of the Chicago Board Options Exchange, in: Journal of Business 50, S. 167 - 197.  Google Scholar
  10. Hauck, W. (1989): Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Anlageberatung, Darmstadt.  Google Scholar
  11. Imo, C. / Gith, T. (1989): Einführung in den Optionshandel, Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt.  Google Scholar
  12. Klemkowsky, R. / Resnick, B. (1979): Put-Call Parity and Market Efficiency, in: Journal of Finance 34, S.1141 - 1155.  Google Scholar
  13. Lingner, U. (1987): Optionen, Anlagestrategien und Märkte, Wiesbaden.  Google Scholar
  14. MacBeth, J. / Merville, L. (1979): An Empirical Examination of the Black-Scholes Call Option Pricing Model, in: Journal of Finance 34, S.1173 -1186.  Google Scholar
  15. Phillips, S. / Smith, C. (1980): Trading Costs for Listed Options, The Implications for Market Efficiency, in: Journal of Financial Economics 8, S.179 - 201.  Google Scholar
  16. Schäfer, H.-J. (1989): Börsenteilnehmer und Handelstechniken, in: Die Deutsche Terminbörse, Frankfurter Allgemeine Zeitung (Hrsg.), Frankfurt, S. 105 - 112.  Google Scholar
  17. Tinic, S. / West, R. (1972): Competition and the Pricing of Dealer Service in the Over-the-Counter Stock Market, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, S.1709 -1723.  Google Scholar
  18. Wummel, D. (1988): Volatilität - Was ist das? in: Investment Research, Special Report, Deutsche Bank Group (Hrsg.), Frankfurt.  Google Scholar
  19. Börsenordnung für die DTB vom 20.11.89.  Google Scholar
  20. Börsenzeitung (3.2.90). - Clearing Bedingungen für den Handel an der DTB. - Die Deutsche Terminbörse (1989), Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt. - Die Welt, 27.1. - 27.2.90. - Die Welt, 22.2.90. - DTB Journal Nr. 4 (1989), Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt. - DTB-Statistik (1.3.90), 0.V., Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.). -- DTB-Statistik- Report, 0.V., Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), 0.D. -- Handelsblatt, 8.2.90. - Handelsblatt, 20.2. 90. - Handelsblatt, 1.3.90.  Google Scholar
  21. M. M. Warburg-Brinckmann, Wirtz & Co. (1989), Aktienoptionen, O. V.  Google Scholar
  22. Schröder Münchmeyer Hengst & Co., DTB, März 1990, O.V  Google Scholar
  23. Arthur Andersen & Co. (1987): Studie über die Möglichkeit zur Einrichtung einer deutschen Börse für Optionen & Financial Futures.  Google Scholar
  24. Backhaus, K. / Erichson, B. / Plinke, W. / Schuchard-Fischer, C. / Weiber, R. (1987): Multivariate Analysemethoden, Berlin et al.  Google Scholar
  25. Benston, G. / Hagerman, R. (1974): Determinants of Bid-Asked Spreads In the Over-the-Counter Market, in: Journal of Financial Economics 1, S. 353 – 364.  Google Scholar
  26. Black, F. / Scholes, M. (1973): The Pricing of Options and Corporate Liabilities, in: Journal of Political Economy 81, S. 637 – 659.  Google Scholar
  27. Böcke, F. (1974): Multivariatenanalyse und Absatzwirtschaft, in: Handwörterbuch der Absatzwirtschaft BD. 4, Stuttgart, Sp. 1534 – 1546.  Google Scholar
  28. Breuer, R (1990): Institutionen definieren Anforderungen an ein leistungsfähiges Börsenwesen, in: Handelsblatt (26./27.1.1990), S.13.  Google Scholar
  29. Brosius, G. (1988): SPSS/PC+, Basics und Graphics, Hamburg.  Google Scholar
  30. Franke, J. (1989): Neue Finanzprodukte sollen das Risiko-Management erleichtern, in: Die Deutsche Terminbörse, Frankfurter Allgemeine Zeitung (Hrsg.), Frankfurt, S. 17 – 32.  Google Scholar
  31. Galai, D. (1977): Tests of Market Efficiency of the Chicago Board Options Exchange, in: Journal of Business 50, S. 167 – 197.  Google Scholar
  32. Hauck, W. (1989): Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Anlageberatung, Darmstadt.  Google Scholar
  33. Imo, C. / Gith, T. (1989): Einführung in den Optionshandel, Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt.  Google Scholar
  34. Klemkowsky, R. / Resnick, B. (1979): Put-Call Parity and Market Efficiency, in: Journal of Finance 34, S.1141 – 1155.  Google Scholar
  35. Lingner, U. (1987): Optionen, Anlagestrategien und Märkte, Wiesbaden.  Google Scholar
  36. MacBeth, J. / Merville, L. (1979): An Empirical Examination of the Black-Scholes Call Option Pricing Model, in: Journal of Finance 34, S.1173 -1186.  Google Scholar
  37. Phillips, S. / Smith, C. (1980): Trading Costs for Listed Options, The Implications for Market Efficiency, in: Journal of Financial Economics 8, S.179 – 201.  Google Scholar
  38. Schäfer, H.-J. (1989): Börsenteilnehmer und Handelstechniken, in: Die Deutsche Terminbörse, Frankfurter Allgemeine Zeitung (Hrsg.), Frankfurt, S. 105 – 112.  Google Scholar
  39. Tinic, S. / West, R. (1972): Competition and the Pricing of Dealer Service in the Over-the-Counter Stock Market, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, S.1709 -1723.  Google Scholar
  40. Wummel, D. (1988): Volatilität – Was ist das? in: Investment Research, Special Report, Deutsche Bank Group (Hrsg.), Frankfurt.  Google Scholar
  41. Börsenordnung für die DTB vom 20.11.89.  Google Scholar
  42. Börsenzeitung (3.2.90). – Clearing Bedingungen für den Handel an der DTB. – Die Deutsche Terminbörse (1989), Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt. – Die Welt, 27.1. – 27.2.90. – Die Welt, 22.2.90. – DTB Journal Nr. 4 (1989), Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), Frankfurt. – DTB-Statistik (1.3.90), 0.V., Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.). -- DTB-Statistik- Report, 0.V., Deutsche Terminbörse GmbH (Hrsg.), 0.D. -- Handelsblatt, 8.2.90. – Handelsblatt, 20.2. 90. – Handelsblatt, 1.3.90.  Google Scholar
  43. M. M. Warburg-Brinckmann, Wirtz & Co. (1989), Aktienoptionen, O. V.  Google Scholar
  44. Schröder Münchmeyer Hengst & Co., DTB, März 1990, O.V  Google Scholar

Abstract

The First Few Weeks of the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB)

The present contribution, the second part of which will be published in 1/1992, describes trading at the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB)) during the first few weeks of its existence. This contribution gives a breakdown of the turnover volume recorded during this period by individual option contracts, different strike prices and/or expiration months of those contracts and by market operators (market makers, principals, agents). It shows the spreads in the strike prices and/or expiration cycles of the various underlyings. Finally, it shows the suitability of the implied volatility as a price-value indicator during the first four weeks

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Jens Spudy: Die ersten vier Wochen\rder Deutschen Terminbörse (Teil I) 537
I. Die Deutsche Terminbörse (DTB) 538
1. Organisation der DTB 538
2. Börsenteilnehmer 539
3. Börsenhandel 540
a) Matching 540
b) Handelszeiten 540
c) Handelsbildschirm 541
4. Produkte der DTB 542
5. Clearing 542
II. Aufschlüsselung des Umsatzes an der DTB 543
1. Das Kontraktvolumen in den einzelnen Basiswerten 543
2. Calls und Puts in den jeweiligen Underlyings 545
3. Kontraktvolumen in den Branchen 546
4. Kontraktvolumen und rechnerischer Umsatz 548
5. Aufschlüsselung des Umsatzes nach Market-Maker, Principal und Agent 549
6. Kontraktvolumen in den Serien in-, at- und out-of-the-money 554
7. Aufschlüsselung des Umsatzes nach der Fälligkeitsstruktur 559
Anhang 1: Abkürzungsverzeichnis 563
Anhang 2: Abbildungsverzeichnis (Teil I) 564
Anhang 3: Gesellschafterbanken der DTB 565
Anhang 4 566
Anhang 5: Die Börsenteilnehmer der DTB 567
Anhang 6: Underlyings an der DTB 568
Anhang 7 569
Literaturverzeichnis 572
a) Bücher und Aufsätze 572
b) Sonstiges 572
Zusammenfassung: Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse 573
Summary: The First Few Weeks of the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB) 573
Résumé: Les quatre premières semaines de la bourse à terme allemande (Deutsche Terminbörse) 573

Contact

Duncker & Humblot GmbH Carl-Heinrich-Becker-Weg 9 12165 Berlin, Deutschland T: +49 30 790006-0

Quick Navigation

2024 Duncker & Humblot GmbH

Powered by CloudPublish

We use cookies to ensure that you get the best experience on our website. Learn more about how we use cookies.