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Verstetigung des Geldmengenwachstums und politische Unabhängigkeit der Zentralbank

Cite JOURNAL ARTICLE

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Engel, G. Verstetigung des Geldmengenwachstums und politische Unabhängigkeit der Zentralbank. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 17(4), 540-555. https://doi.org/10.3790/ccm.17.4.540
Engel, Günther "Verstetigung des Geldmengenwachstums und politische Unabhängigkeit der Zentralbank" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 17.4, 1984, 540-555. https://doi.org/10.3790/ccm.17.4.540
Engel, Günther (1984): Verstetigung des Geldmengenwachstums und politische Unabhängigkeit der Zentralbank, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 17, iss. 4, 540-555, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.17.4.540

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Verstetigung des Geldmengenwachstums und politische Unabhängigkeit der Zentralbank

Engel, Günther

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 17 (1984), Iss. 4 : pp. 540–555

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Günther Engel, Göttingen

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Abstract

Steady Monetary Growth and Political Independence of the Central Bank

It is suitable and consistent with a democratic society that the central bank be politically independent while maintaining price level stability since this objective forms an advantageous framework for all participants in the struggle between economic interest groups. However, anticyclical monetary policy measures directed to influence production and employment, are related with selective impact effects, which burden or favor particular interest groups differently. For this reason they are politically controversial and therefore it is questionable in a democratic society if the decision making institution responsible for these measures be independent of government and parliament. If there is general agreement that the primary objective of monetary policy is the maintenance of price level stability and that under this perspective a political independence of the central bank will be suitable, then the central bank should be held exclusively responsible for this objective and should be obligated to secure a steady monetary growthina way that can be easily controlled by the public.