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Die Phillips-Kurve bei informierter Erwartungsbildung. Eine keynesianische Alternative zur Theorie der natürlichen Arbeitslosenquote
Journal of Contextual Economics – Schmollers Jahrbuch, Vol. 104 (1984), Iss. 6 : pp. 631–644
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Kromphardt, Jürgen
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Abstract
W. Franz derives empirically a negatively sloped longterm Phillips-Curve. I provide a theoretical explanation supposing that people base their expectations on relevant informations. They don’t form them neither irrationally, nor rationally in the sense of the “Natural Rate Hypothesis”, where expectations are only rational if they are consistent with this hypothesis. If e.g. people’s expectations about the rate of inflation depend on the rate of unemployment and the monetary policy of the central bank, then - given a pragmatic “money supply rule” -, the longterm Phillips-Curve is a downward sloping hperbola. It is only vertical at the point where there is no involuntary unemployment