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  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung
  4. Vol. 92, Issue 2
  5. pp. 115–132

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

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Heine, M., Herr, H. Die deutsche Hyperinflation 1923 – was können wir heute davon lernen?. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, 92(2), 115-132. https://doi.org/10.3790/vjh.92.2.115
Heine, Michael and Herr, Hansjörg "Die deutsche Hyperinflation 1923 – was können wir heute davon lernen?" Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung 92.2, 2023, 115-132. https://doi.org/10.3790/vjh.92.2.115
Heine, Michael/Herr, Hansjörg (2023): Die deutsche Hyperinflation 1923 – was können wir heute davon lernen?, in: Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, vol. 92, iss. 2, 115-132, [online] https://doi.org/10.3790/vjh.92.2.115
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Die deutsche Hyperinflation 1923 – was können wir heute davon lernen?

Heine, Michael | Herr, Hansjörg

Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, Vol. 92 (2023), Iss. 2 : pp. 115–132

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Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/vjh.92.2.115
Language
German
Pages
18

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€ 19.50 (incl. local VAT if applicable)

Author Details

Michael Heine, Hochschule für Technik und Wirtschaft

  • Michael Heine, Prof. Dr., hat an der Freien Universität Berlin Volkswirtschaftslehre studiert. Von 1985 bis 1989 war er als wissenschaftlicher Mitarbeiter und bis 1991als wissenschaftlicher Assistent dort an der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät beschäftigt. Während dieser Zeit promovierte er an der Universität. Nach einer dreijährigen Beschäftigung bei der Senatsverwaltung für Wirtschaft und Technologie erhielt er 1994 einen Ruf für Volkswirtschaftslehre an der Hochschule für Technik und Wirtschaft (HTW). Von 2006 bis zum Ausscheiden aus dem Hochschuldienst bekleidete der die Funktion des Präsidenten der HTW. Sein Forschungsschwerpunkt ist die Makroökonomie, mit besonderer Berücksichtigung der Geldtheorie.
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Hansjörg Herr, Hochschule für Wirtschaft und Recht

  • Hansjörg Herr, Prof. Dr. ist emeritierter Professor für Supranationale Integration an der Hochschule für Wirtschaft und Recht (HWR). Vor seiner Berufung als Professor im Jahre 1994 arbeitete er sieben Jahre als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Wissenschaftszentrum Berlin und davor fünf Jahre an der Freien Universität Berlin am Fachbereich Wirtschaftswissenschaften. Promotion und Habilitation wurden an der Freien Universität Berlin nach dem Studium der Volkswirtschaftslehre absolviert. Forschungsschwerpunkte sind Makroökonomie einschließlich Entwicklungsökonomie. Er ist eine der Gründer der Global Labour University.
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Abstract

The combination of high, partly foreign debt and a politically unstable situation made it impossible for the young Weimar Republic to reduce the budget deficits and national debt, which were already high at the end of World War I. As attempts to stabilize the exchange rate and confidence in the mark collapsed, a cumulative devaluation-wage-price-devaluation spiral developed, leading to the total breakdown of the monetary system in 1923. Capital flight and devaluation were fed by escalating budget deficits financed through the central bank and large loans to the corporate sector, which the central bank refinanced as lender of last resort. The analysis of the German hyperinflation in 1923 shows that even today developed countries can enter periods of high inflation or even hyperinflation. In this context, the sharp rise in private and government debt relative to GDP in recent decades is a cause for concern. This increases the fragility of the economic system and makes hyperinflations possible even today in the event of political turbulence. The German hyperinflation also shows the weakness of the Modern Monetary Theory (MMT).

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