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Heider, F., Krahnen, J., Pelizzon, L., Schlegel, J., Tröger, T. Die Notwendigkeit einer Absicherung aller Sichteinlagen: Der Fall der Silicon Valley Bank und Lehren für Europa. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, 92(3), 51-60. https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.51
Heider, Florian; Krahnen, Jan Pieter; Pelizzon, Loriana; Schlegel, Jonas and Tröger, Tobias H. "Die Notwendigkeit einer Absicherung aller Sichteinlagen: Der Fall der Silicon Valley Bank und Lehren für Europa" Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung 92.3, 2023, 51-60. https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.51
Heider, Florian/Krahnen, Jan Pieter/Pelizzon, Loriana/Schlegel, Jonas/Tröger, Tobias H. (2023): Die Notwendigkeit einer Absicherung aller Sichteinlagen: Der Fall der Silicon Valley Bank und Lehren für Europa, in: Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, vol. 92, iss. 3, 51-60, [online] https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.51

Format

Die Notwendigkeit einer Absicherung aller Sichteinlagen: Der Fall der Silicon Valley Bank und Lehren für Europa

Heider, Florian | Krahnen, Jan Pieter | Pelizzon, Loriana | Schlegel, Jonas | Tröger, Tobias H.

Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, Vol. 92 (2023), Iss. 3 : pp. 51–60

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Florian Heider, Goethe University Frankfurt und SAFE

  • Florian Heider, Prof. Dr., ist Wissenschaftlicher Direktor des Leibniz-Instituts für Finanzmarktforschung SAFE und Professor für Finance an der Goethe-Universität Frankfurt. Zuvor hatte er verschiedene Positionen in den EZB-Generaldirektionen Forschung, Marktinfrastrukturen und Zahlungsverkehr sowie Geldpolitik inne. In seiner Forschung befasst er sich vor allem mit Finanzintermediären, einschließlich ihrer Rolle für die Geldpolitik, sowie Marktdesign und Kapitalstruktur von Unternehmen.
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Jan Pieter Krahnen, SAFE und CEPR

  • Jan Pieter Krahnen, Prof. Dr., ist Gründungsdirektor em. des Leibniz-Instituts für Finanzmarktforschung SAFE und ehem. Professor für Kreditwirtschaft und Finanzierung an der Goethe-Universität Frankfurt. Er ist Mitglied des Wissenschaftlichen Beirats beim Bundesfinanzministerium und leitet ein RPN (research policy network) bei CEPR. Seine Forschung konzentriert sich auf die Gestaltung von Finanzprodukten, -institutionen und -systemen mit besonderem Augenmerk auf Fragen von Anreiz und Kontrolle.
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Loriana Pelizzon, Goethe University Frankfurt, SAFE und CEPR

  • Loriana Pelizzon, Prof. Ph.D., ist Abteilungsleiterin der Abteilung „Financial Markets“ des Leibniz-Instituts für Finanzmarktforschung SAFE und Professorin für Law and Finance an der Goethe-Universität Frankfurt. Sie ist Vizepräsidentin des Advisory Scientific Committee des European Systemic Risk Board (ESRB) und Mitglied des EU Independent Expert Advisory Team im Bereich Banking Union. Ihre Forschungsarbeiten befassen sich u. a. mit der Mikrostruktur von Staatsschuldenmärkten und dem Rating von ‚grünen‘ Finanzprodukten.
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Jonas Schlegel, SAFE

  • Jonas Schlegel, Dr., ist Ko-Leiter des Policy Centers am Leibniz-Institut für Finanzmarktforschung SAFE und betreut die Bereiche Finanzmärkte, Bankenregulierung und Macro Finance. Zuvor sammelte er praktische Erfahrung im Bankensektor und promovierte an der LMU München im Bereich Makroökonomie und Geldpolitik zu Finanzkrisen und Verschuldungseffekten.
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Tobias H. Tröger, Goethe University Frankfurt, SAFE und ECGI:

  • Tobias Tröger, Prof. Dr., ist Leiter des Clusters Law & Finance am Leibniz-Institut für Finanzmarktforschung SAFE und Professor für Bürgerliches Recht, Handels- und Wirtschaftsrecht und Rechtstheorie an der Goethe-Universität Frankfurt. Seine Forschungsschwerpunkte sind im Bereich Unternehmensrecht und Bank- und Bankaufsichtsrecht. Er ist Mitglied des Expert Panels des Wirtschafts- und Währungsausschusses des Europäischen Parlaments zum Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (SSM) und Berater des Europäisches Parlaments zum Stand der EU-Gesetzgebung im Bereich der Finanzmarktregulierung.
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References

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Abstract

Summary: We stipulate the protection of all sight deposits. Redeemable and unprotected deposits are the root cause of bank runs. Due to digitalization and social media, speed and contagion risks have further increased. We argue that bank runs, traditionally seen as a disciplinary instrument, are not able to fulfill this function anymore in the light of implicit state guarantees. For that reason, Europe created a new class of debt instruments, so called bail-inable bonds, which are supposed to enable market discipline. MREL and the costs for deposit guarantee schemes serve to reduce moral hazard. We explain our proposal and discuss several counter arguments expressed in the public debate.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Florian Heider, Jan Pieter Krahnen, Loriana Pelizzon, Jonas Schlegel und Tobias H. Tröger:\nDie Notwendigkeit einer Absicherung aller Sichteinlagen: Der Fall der Silicon Valley Bank und Lehren für Europa 51
1 Motivation 52
2 Der Zusammenbruch der SVB und seine Folgen 52
3 Das aktuelle Bail-in Rahmenwerk und dessen Weiterentwicklung 53
4 Kritik und Erwiderung zur erweiterten Einlagensicherung 56
Bankenruns und Marktdisziplin 56
Moral Hazard und der „Preis” für abgesicherte Sichteinlagen 57
Die Schwierigkeit einer geordneten Abwicklung 58
Zusammenspiel zwischen Depositen und Geldmarktfonds 58
Unterschiede zwischen der verlustabsorbierenden Maximal- und Mindestgröße 59
5 CMDI Reform 59
6 Schluss 59
Literaturverzeichnis 59