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  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung
  4. Vol. 92, Issue 3
  5. pp. 9–22

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Thiel, L., Michaelis, J. Digitales Zentralbankgeld: Warum wagt niemand den ersten Schritt?. Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, 92(3), 9-22. https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.9
Thiel, Luzie and Michaelis, Jochen "Digitales Zentralbankgeld: Warum wagt niemand den ersten Schritt?" Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung 92.3, 2023, 9-22. https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.9
Thiel, Luzie/Michaelis, Jochen (2023): Digitales Zentralbankgeld: Warum wagt niemand den ersten Schritt?, in: Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, vol. 92, iss. 3, 9-22, [online] https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.9
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Digitales Zentralbankgeld: Warum wagt niemand den ersten Schritt?

Thiel, Luzie | Michaelis, Jochen

Vierteljahrshefte zur Wirtschaftsforschung, Vol. 92 (2023), Iss. 3 : pp. 9–22

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Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/vjh.92.3.9
Language
German
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14
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€ 19.50 (incl. local VAT if applicable)

Author Details

Luzie Thiel, Wissenschaftliche Mitarbeiterin am Fachgebiet Geld, Kredit und Währung, Universität Kassel

  • Luzie Thiel studierte an der Universität Kassel Wirtschaftswissenschaften (B.Sc.), Economic Behavior and Governance (M.Sc.) und Business Studies (M.Sc.). Nach einer zweijährigen Tätigkeit als Lehrkraft für besondere Aufgaben am Fach Quantitative Methoden/VWL wechselte sie zum Fachgebiet Geld, Kredit und Währung von Jochen Michaelis, wo sie seit 2020 über Verteilungseffekte der Geldpolitik promoviert. Im Mittelpunkt der Dissertation steht die wechselseitige Beziehung von Ungleichheit und Geldpolitik.
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Jochen Michaelis, Professor für Geld, Kredit und Währung, Universität Kassel

  • Jochen Michaelis, Prof. Dr., studierte Volkswirtschaftslehre an der Universität Hamburg, promovierte an der Helmut-Schmidt-Universität Hamburg und habilitierte an der Universität Freiburg. Seit 1999 ist er Leiter des Fachgebiets Geld, Kredit und Währung an der Universität Kassel. Seine Forschungsinteressen sind die monetäre Ökonomik mit Fokus auf die Europäische Währungsunion, die Arbeitsmarktökonomik sowie die Theorie und Politik des internationalen Handels.
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Abstract

Summary: Despite about six years of intensive research, no central bank in the industrialized world has yet introduced central bank digital currency (CBDC). In this article, we look at the reasons. We provide a brief overview of the current state of research projects, which features stand out as particularly critical, and the economics of impact. We focus on the substitution relationship of CBDC and previously existing liquid assets, the potential risks and opportunities for financial stability, and the potential macroeconomic implications. It turns out that neither the theoretical nor empirical studies come to a consistent conclusion about the likely impact. Despite all the uncertainties, we sum up: In 10 years, CBDCs will be established worldwide.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Luzie Thiel und Jochen Michaelis:\nDigitales Zentralbankgeld: Warum wagt niemand den ersten Schritt? 9
1 Motivation 10
2 Pilotprojekte 10
3 An welchen Features hakt es? 12
3.1 Anforderungen an CBDC 12
3.2 Zugang: Wer ist „Jedermann”? 12
3.3 Zum technischen Design 14
3.4 Cash-like oder deposit-like 15
4 Ökonomische Wirkung 16
4.1 Verdrängt CBDC Bargeld oder Depositen? 16
4.2 Finanzmarktstabilität 17
4.2.1 Risiken 17
4.2.2 Chancen 18
4.3 Drei Studien – drei Vorzeichen 19
5 Fazit 20
Literaturverzeichnis 21

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