Die Vinkulierung von GmbH-Anteilen und ihre Auswirkung auf Umwandlungsvorgänge

Moritz Koch

doi:10.3790/978-3-428-52553-9

Die Vinkulierung von GmbH-Anteilen und ihre Auswirkung auf Umwandlungsvorgänge

Preview Login to order (PDF)

BOOK

Cite BOOK

Style

Koch, M. (2007). Die Vinkulierung von GmbH-Anteilen und ihre Auswirkung auf Umwandlungsvorgänge. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-52553-9

Format

BIBTEX

ENDNOTE

RIS

Download

Die Vinkulierung von GmbH-Anteilen und ihre Auswirkung auf Umwandlungsvorgänge

Koch, Moritz

Schriften zum Wirtschaftsrecht, Vol. 206

(2007)

Preview Login to order (PDF)

Additional Information

Book Details

Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-52553-9
978-3-428-12553-1 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-52553-9
Edition: 1
Language: German
Pages: 265
Collections: NBE WISO
NBE RECHT
NBE D&H
Subjects: Company, commercial & competition law: general

Pricing

Institution: € 120.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 79.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Die Abhandlung beschäftigt sich mit den zahlreichen Schwierigkeiten, die Vinkulierungen bei GmbH-Anteilen im Rahmen von Umwandlungen mit sich bringen.

Im ersten Teil werden die mit einer Vinkulierung verfolgten Ziele erklärt, die Verbreitung von Vinkulierungsklauseln in der Praxis erläutert sowie die Vielfalt der Vinkulierungsklauseln und ihrer Alternativen dargestellt. Im zweiten Teil beschäftigt sich Moritz Koch mit den Auswirkungen von Vinkulierungen auf eine Umwandlung. Dabei ist grundlegend zwischen zwei Konstellationen zu unterscheiden. Zum einen können in der Ausgangsgesellschaft Vinkulierungsbestimmungen bestehen, die in der Zielgesellschaft keine Entsprechung finden. Zum anderen können Vinkulierungsklauseln in der Zielgesellschaft gegenüber der Ausgangsgesellschaft verschärft oder überhaupt erst eingeführt werden. In der ersten Konstellation stellt sich die Frage, wie der betroffene Gesellschafter sich gegen den Wegfall seines Zustimmungsrechts wehren bzw. ob er dafür eine Kompensation erhalten kann. In der zweiten Konstellation ist hingegen fraglich, ob die Gesellschafter der Zielgesellschaft gegen die Einschränkung der Fungibilität ihrer Anteile geschützt sind. Koch setzt sich mit diesen beiden Konstellationen vor dem Hintergrund der verschiedenen Umwandlungsarten und der zahlreichen Vinkulierungsarten auseinander.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	5
Inhaltsübersicht	7
Inhaltsverzeichnis	9
Einleitung	19
Teil I: Die Vinkulierungsklausel	20
A. Bedeutung von Vinkulierungsklauseln in den Kapitalgesellschaften	20
I. Personalistische Tendenzen in der Kapitalgesellschaft	20
II. Mit der Vinkulierung verfolgte Ziele	21
1. Schutz vor Überfremdung	22
2. Schutz vor Quotenverschiebungen	22
3. Weitere Gründe	23
a) Bestimmte Berufsgruppen	23
b) Teilveräußerung	24
c) Beteiligungsunternehmen der öffentlichen Hand	24
III. Begriff der Vinkulierung	24
IV. Verbreitung in der Praxis	27
1. Bei der GmbH	27
2. Bei der AG	29
B. Vinkulierungsklauseln in der GmbH	30
I. Begründung im Gesellschaftsvertrag	30
II. Wirkungsweise	32
1. Unwirksamkeit der Abtretung	32
2. Keine Auswirkungen auf das der Abtretung zugrunde liegende Geschäft	33
III. Ausgestaltung von Zustimmungserfordernissen	34
1. Auslegung von Satzungsbestimmungen	34
2. Reichweite der Zustimmungsklausel	36
a) Reichweite in sachlicher Hinsicht	36
b) Reichweite in personeller Hinsicht	37
3. Kompetenzen	38
a) Zustimmungskompetenz der Gesellschaft	39
aa) Entscheidungskompetenz	39
bb) Erteilungskompetenz	40
b) Zustimmungskompetenz der Gesellschafter	43
aa) Entscheidungskompetenz	43
bb) Erteilungskompetenz	45
(1) Zuständigkeit der Geschäftsführung zur Erteilung der Zustimmung?	45
(2) Rechtsfolgen einer Zustimmungserklärung durch den Geschäftsführer ohne wirksame Entscheidung der Gesellschafter	46
c) Zustimmungskompetenz der Gesellschafterversammlung	47
aa) Erforderliche Mehrheit	47
bb) Stimmrecht der an der Veräußerung beteiligten Gesellschafter	48
d) Zustimmungskompetenz anderer Gesellschaftsorgane	50
e) Zustimmungskompetenz Dritter	52
4. Kriterien für die Erteilung bzw. Versagung der Zustimmung	53
a) Den Erwerber betreffende Kriterien	53
b) Andere Kriterien	54
IV. Alternativen und Kombinationen	54
1. Vorerwerbsrechte, insbesondere Vorkaufsrechte	55
a) Rechtsgrundlage und Wirkungsweise	55
b) Ausgestaltungsmöglichkeiten	57
aa) Vorerwerbsfall	57
bb) Berechtigter	58
cc) Konditionen des Erwerbs	59
dd) Dingliche Wirkung des Vorerwerbsrechts	59
(1) Ausübung des Vorkaufsrechts als weitere Voraussetzung im Sinne von § 15 Abs. 5 GmbHG	60
(2) Kombination von Vorerwerbsrecht und Vinkulierung	62
2. Erwerbsrecht	63
a) Abtretungsverpflichtung und Anbietungspflicht	64
b) Zwangsabtretung	65
c) Anknüpfungstatbestände für ein Erwerbsrecht	65
d) Schranken durch die Kapitalerhaltungsvorschriften	67
e) Erwerbspflicht und Anbietungsrecht	67
3. Amortisation	68
a) Rechtsgrundlage und Wirkung	68
b) Schranken durch die Kapitalerhaltungsvorschriften	68
c) Nebeneinander von Erwerbsrechten und Amortisation	69
4. Eigenschaften oder Verpflichtungen des Erwerbers als Voraussetzungen im Sinne von § 15 Abs. 5 GmbHG	69
a) Verhältnis zu Zustimmungspflichten	70
b) Zielsetzungen und Ausgestaltungen	70
5. Ausschluss der Abtretbarkeit	72
a) Zulässigkeit eines Abtretungsausschlusses	72
aa) § 15 Abs. 5 GmbHG als Rechtsgrundlage für einen Abtretungsausschluss	72
bb) Allgemeines Zivilrecht	73
cc) Sonderregeln des § 15 GmbHG	74
b) Zweckmäßigkeit	77
V. Ausübung des Zustimmungsrechts	77
1. Satzungsregelungen zur Ausübung des Zustimmungsrechts	77
2. Kontrolldichte	78
VI. Austrittsrecht bei Versagung der Zustimmung?	81
VII. Nachträgliche Einführung oder Aufhebung bzw. Veränderung einer Vinkulierungsklausel	83
1. Nachträgliche Aufhebung oder Abmilderung einer Vinkulierungsklausel	84
a) Herleitung zusätzlicher Erfordernisse	84
aa) § 53 Abs. 3 GmbHG	84
bb) § 35 BGB	85
b) Einzelne Vinkulierungsarten	85
aa) Zustimmungserfordernis bestimmter einzelner Gesellschafter	85
bb) Zustimmungserfordernis der Gesellschaft	86
cc) Zustimmungserfordernis aller Gesellschafter	88
dd) Zustimmungserfordernis der Gesellschafterversammlung	90
ee) Zustimmungserfordernis anderer Gesellschaftsorgane	91
ff) Zustimmungserfordernis Dritter	93
2. Nachträgliche Aufhebung oder Abmilderung von anderen Instrumenten zur Kontrolle der Anteilsveräußerung	93
a) Vollständiger Abtretungsausschluss	93
b) Partieller Abtretungsausschluss	94
c) Vorerwerbsrechte	94
aa) Erforderlichkeit einer Satzungsänderung	94
bb) Weitere Erfordernisse neben der satzungsändernden Mehrheit	96
d) Erwerbsrecht	97
e) Einziehungsrecht	98
3. Nachträgliche Einführung oder Verschärfung einer Vinkulierungsklausel	98
a) § 35 BGB	99
b) § 53 Abs. 3 GmbHG	99
c) Freie Veräußerbarkeit als relativ unentziehbares Recht	99
d) Ergebnis	100
4. Nachträgliche Einführung oder Verschärfung von anderen Instrumenten zur Kontrolle der Anteilsveräußerung	101
a) Vollständiger Abtretungsausschluss	101
b) Partieller Abtretungsausschluss	101
c) Vorerwerbsrecht	101
d) Erwerbsrecht	102
e) Einziehungsrecht	102
Teil II: Spannungsverhältnis zu umwandlungsrechtlichen Maßnahmen	104
A. Problemstellung	104
I. Verschmelzung, Spaltung und Vermögensübertragung	104
II. Formwechsel	105
B. Überblick über die vier Umwandlungsarten	106
I. Zum Begriff der Umwandlung	106
II. Systematik des Gesetzes	107
III. Arten und Unterarten der Umwandlung	108
1. Verschmelzung	108
2. Spaltung	108
3. Vermögensübertragung	109
4. Formwechsel	110
IV. Ablauf einer umwandlungsrechtlichen Maßnahme	110
1. Vorbereitungsphase	110
a) Rechtsgeschäftliche Grundlage	110
b) Umwandlungsbericht	111
c) Umwandlungsprüfung	111
d) Weitere Informationsrechte der Anteilsinhaber	112
2. Beschlussfassung	112
3. Vollzugsphase	113
C. Verschmelzung	113
I. Schutz der Anteilsinhaber im Verschmelzungsrecht	114
1. Minderheitenschutz a priori	115
a) Entscheidungskompetenz der Gesellschafter	115
b) Mehrheitserfordernisse	115
c) Individuelle Zustimmungsrechte	116
d) Informationsrechte	116
e) Verschmelzungsprüfung	117
f) Gewährung äquivalenter Rechte nach § 23 UmwG	118
g) Veräußerung trotz Vinkulierung nach § 33 UmwG	118
2. Minderheitenschutz a posteriori	118
a) Unwirksamkeitsklage	118
b) Ausscheiden gegen Abfindung nach § 29 UmwG	119
c) § 33 UmwG als Alternative zu § 29 Abs. 1 S. 2 UmwG	120
d) Materielle Beschlusskontrolle?	120
e) Organhaftung	120
3. Resümee	121
II. Veränderungen in Bezug auf Vinkulierungen durch Satzungsänderung und durch Verschmelzung	121
1. Der Verschmelzungsbeschluss als Satzungsänderungsbeschluss?	122
2. Übertragung der zur isolierten Veränderung der Vinkulierungssituation gefundenen Ergebnisse auf die Verschmelzung	122
III. Konstellation 1: Die Vinkulierungsklauseln in der übertragenden Gesellschaft finden keine Entsprechung in der übernehmenden Gesellschaft	125
1. Information der betroffenen Anteilsinhaber	126
a) Verschmelzungsvertrag	127
b) Verschmelzungsbericht	130
aa) Umfang der Hinweispflichten des § 8 Abs. 1 S. 2 UmwG	130
bb) Hinweise auf Vinkulierungsklauseln im Verschmelzungsbericht	132
cc) Inhalt der Hinweispflicht	134
(1) Schicksal der Vinkulierungsklauseln	134
(2) Aus der drohenden Rechtsverletzung folgende Rechte	135
(3) Überprüfungsmöglichkeiten des Vorgangs	136
dd) Konsequenzen eines Verstoßes gegen die Berichtspflichten	136
c) Verschmelzungsprüfung	138
d) Prüfungsbericht	139
e) Auskunftsrechte	139
f) Ergebnis	140
2. Anforderungen an den Verschmelzungsbeschluss	141
a) Ansatzpunkte für besondere Beschlusserfordernisse	141
b) Notwendigkeit von Anforderungen an den Verschmelzungsbeschluss, die über die allgemein erforderliche Mehrheit hinausgehen	141
3. Zustimmungserfordernis nach § 13 Abs. 2 UmwG	145
a) Zustimmungserfordernis bestimmter Gesellschafter	145
aa) Zum Begriff der Genehmigung	146
bb) Zustimmungsrechte ad personam oder mit einem Geschäftsanteil verbunden	146
cc) Kein Zustimmungsrecht bei Kompensation?	146
dd) Erteilung der Zustimmung	149
b) Zustimmungserfordernis der Gesellschaft	150
c) Zustimmungserfordernis der/aller Gesellschafter	152
d) Zustimmungserfordernis der Gesellschafterversammlung	153
e) Zustimmungskompetenz anderer Gesellschaftsorgane	155
f) Zustimmungskompetenz Dritter	155
g) Vollständiger Abtretungsausschluss	156
h) Partieller Abtretungsausschluss	157
i) Vorerwerbsrechte	158
j) Erwerbsrechte	158
k) Einziehungsrecht	158
l) Ergebnis	159
4. Zustimmungserfordernis nach § 50 Abs. 2 UmwG	159
a) Verhältnis von § 50 Abs. 2 Alt. 1 UmwG zu § 13 Abs. 2 UmwG	160
b) Tatbestand des § 50 Abs. 2 Alt. 1 UmwG	160
c) Einzelfälle	162
aa) Vinkulierungsklausel	162
bb) Vorerwerbsrecht	162
(1) Außerhalb der Satzung vereinbartes Vorerwerbsrecht	162
(2) In der Satzung geregeltes aber nicht korporatives Vorerwerbsrecht	163
(3) Korporatives Vorerwerbsrecht	164
(4) Kompensation durch funktional äquivalente Rechte	165
cc) Erwerbsrechte, Einziehungsrecht	166
5. Gewährung gleichwertiger Rechte nach § 23 UmwG	167
6. Durchschlagen der Mehrheitserfordernisse für die Änderung von Vinkulierungsklauseln auf die Mehrheitserfordernisse beim Umwandlungsbeschluss	168
a) Qualifizierte Beschlusserfordernisse für Satzungsänderungen allgemein	168
aa) Abschließende Regelung im Umwandlungsgesetz?	169
bb) Der Verschmelzungsbeschluss als satzungsändernder Beschluss?	169
b) Qualifizierte Beschlusserfordernisse speziell für die Aufhebung von Vinkulierungsbestimmungen	170
7. Durchschlagen der Mehrheitserfordernisse für die Abtretungsgenehmigung auf die Mehrheitserfordernisse beim Umwandlungsbeschluss	172
8. Austrittsrecht aus wichtigem Grund	173
9. Finanzielle Kompensation	174
10. Sachliche Rechtfertigung des Verschmelzungsbeschlusses	174
a) Sachliche Rechtfertigung des Verschmelzungsbeschlusses	174
aa) Grundsätze der sachlichen Rechtfertigung	174
bb) Im Falle des Verschmelzungsbeschlusses	175
b) Sachliche Rechtfertigung des Verschmelzungsbeschlusses im Hinblick auf den verschmelzungsbedingten Wegfall von Vinkulierungsbestimmungen	176
aa) Von §§ 13 Abs. 2, 50 Abs. 2 UmwG erfasste Vinkulierungsklauseln	177
bb) Nicht von §§ 13 Abs. 2, 50 Abs. 2 UmwG erfasste Vinkulierungsklauseln	177
11. Treuepflichtverstoß	179
IV. Konstellation 2: In der übernehmenden Gesellschaft werden die Vinkulierungen verschärft oder überhaupt erst eingeführt	181
1. Beeinträchtigung der Rechtsstellung der Gesellschafter durch Einführung oder Verschärfung einer Vinkulierungsklausel	181
2. Austrittsrecht gegen Barabfindung, § 29 Abs. 1 S. 2 UmwG	181
a) Austrittsrecht statt Mitbestimmungsrecht	181
b) Anwendbarkeit	183
aa) Mischverschmelzung	183
bb) Gesetzliche und statutarische Verfügungsbeschränkungen	183
cc) Bei Vorhandensein von vergleichbaren Vinkulierungsklauseln in der übertragenden Gesellschaft	184
dd) Einzelne Arten von Veräußerungsbeschränkungen	186
(1) Zustimmungserfordernis	186
(2) Partielles Erwerbsverbot	187
(3) Abtretungsausschluss	187
(4) Vorerwerbsrecht	187
(a) Meinungsstand	187
(b) Stellungnahme	189
(5) Einziehungsrecht, Abtretungspflicht und Zwangsabtretung	191
c) Widerspruch	192
aa) Grundsatz	192
bb) Widerspruch trotz Zustimmung zur Verschmelzung	192
(1) Meinungsstand	192
(2) Stellungnahme	193
cc) Entbehrlichkeit des Widerspruchs	196
3. Vermehrung von Leistungspflichten, § 53 Abs. 3 GmbHG	197
a) Problematik	197
b) Zustimmungsrecht zur Anteilsübertragung, partielles Erwerbsverbot und Abtretungsausschluss	198
c) Vorerwerbsrecht	198
d) Einziehungsrecht, Abtretungspflicht und Zwangsabtretung	200
4. Befreiung von Vinkulierungen und Vorerwerbsrechten gemäß § 33 UmwG	201
a) Sinn und Zweck	201
b) Voraussetzungen	201
c) Rechtspolitische Bedenken	202
5. Materielle Beschlusskontrolle	203
a) Verhältnis von Austrittsrecht und materieller Beschlusskontrolle im Allgemeinen	203
b) Verhältnis des Austrittsrechts nach § 29 Abs. 1 S. 2 UmwG zur materiellen Beschlusskontrolle	204
6. Austrittsrecht aus wichtigem Grund	205
a) Bedarf für ein Austrittsrecht aus wichtigem Grund neben den §§ 29 Abs. 1 S. 2, 33 UmwG	205
b) Verfügungsbeschränkungen im Sinne von §§ 29 Abs. 1 S. 2, 33 UmwG	206
c) Von §§ 29 Abs. 1 S. 2, 33 UmwG nicht erfasste Fälle	207
V. Übergang vinkulierter Anteile im Wege der Gesamtrechtsnachfolge	207
1. Problemstellung	207
2. Anwendung von Vinkulierungsklauseln auf den Anteilsübergang bei der Verschmelzung	208
a) Grundsatz	208
b) Ausnahmen	210
aa) Ausdrücklich (auch) auf den Anteilsübergang bei Verschmelzungen bezogene Vinkulierungsklauseln	210
bb) Umgehungsproblematik	211
3. Zustimmungserfordernis nach § 13 Abs. 2 UmwG	212
4. Korrektur nach Übergang der vinkulierten Anteile	213
5. Ergebnis	216
D. Spaltung	217
I. Konstellation 1: Die Vinkulierungsklauseln in der übertragenden Gesellschaft finden keine Entsprechung in der übernehmenden Gesellschaft	218
1. Zustimmungspflicht nach §§ 125 S. 1, 13 Abs. 2 UmwG	218
a) Aufspaltung	218
b) Abspaltung	220
c) Ausgliederung	220
2. Zustimmungspflicht nach §§ 125 S. 1, 50 Abs. 2 UmwG	222
3. Durchschlagen des Mehrheitserfordernisses für die Änderung von Vinkulierungsklauseln auf die Mehrheitserfordernisse beim Spaltungsbeschluss	223
II. Konstellation 2: In der übernehmenden Gesellschaft werden die Vinkulierungsklauseln verschärft oder überhaupt erst eingeführt	224
1. Austrittsrecht gegen Barabfindung, §§ 125 S. 1, 29 Abs. 1 S. 2 UmwG	224
2. Anderweitige Veräußerung, §§ 125 S. 1, 33 UmwG	224
3. Austrittsrecht aus wichtigem Grund	225
III. Übergang vinkulierter Anteile im Wege der partiellen Gesamtrechtsnachfolge	225
1. Gesetzliche Ausgangslage in § 132 UmwG	226
2. Von der Literatur geübte Kritik	228
a) Grundproblem: Behinderung von Spaltungsvorhaben und Richtlinienkonformität	228
b) Korrekturansätze	229
3. Stellungnahme	231
a) Teleologisch motivierte Modifikationen der Norm	231
b) Bedeutung der modifizierten Norm für den Übergang vinkulierter Anteile	233
aa) § 132 S. 2 UmwG	233
bb) § 132 S. 1 UmwG	234
4. Ergebnis	236
E. Formwechsel	236
I. Konstellation 1: Die Vinkulierungen in der Gesellschaft alter Rechtsform finden keine Entsprechung in der Gesellschaft neuer Rechtsform	236
1. Allgemeine Mehrheitserfordernisse für den Formwechselbeschluss	237
2. Zustimmungspflicht nach § 193 Abs. 2 UmwG	237
a) § 193 Abs. 2 UmwG als Pendant zu § 13 Abs. 2 UmwG	237
b) Rechtsformwechsel unter Beibehalten der Vinkulierungsklausel	238
3. Zustimmungserfordernis nach § 241 Abs. 2 i.V.m. § 50 Abs. 2 UmwG	240
4. Durchschlagen der Mehrheitserfordernisse zur Genehmigung der Anteilsabtretung auf den Formwechselbeschluss	240
II. Konstellation 2: Im Rahmen des Rechtsformwechsels werden die Vinkulierungen verschärft oder überhaupt erst eingeführt	242
1. Austrittsrecht gegen Barabfindung, § 207 UmwG	242
2. Geltung der Voraussetzungen einer Satzungsänderung	242
3. Anderweitige Veräußerung, § 211 UmwG	245
4. Austrittsrecht aus wichtigem Grund	245
III. Beteiligungen des formwechselnden Rechtsträgers an vinkulierten Gesellschaften	245
Teil III: Zusammenfassung	247
A. Veränderung der Vinkulierungssituation durch Satzungsänderung und im Rahmen der Umwandlung	247
B. Vinkulierungsklauseln in der Verschmelzung	247
I. Konstellation 1: Die Vinkulierungsklauseln in der übertragenden Gesellschaft finden keine Entsprechung in der übernehmenden Gesellschaft	247
II. Konstellation 2: In der übernehmenden Gesellschaft werden die Vinkulierungen verschärft oder überhaupt erst eingeführt	249
III. Übergang vinkulierter Anteile im Wege der Gesamtrechtsnachfolge	250
C. Spaltung	250
D. Rechtsformwechsel	251
Literaturverzeichnis	252
Sachverzeichnis	263

Cite BOOK

Style

Format

Die Vinkulierung von GmbH-Anteilen und ihre Auswirkung auf Umwandlungsvorgänge

Additional Information

Book Details

Pricing

Abstract

Table of Contents

Contact

Quick Navigation