Wandlungen des geldpolitischen Instrumentariums der Deutschen Bundesbank
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Ehrlicher, W., Simmert, D. (Eds.) (1988). Wandlungen des geldpolitischen Instrumentariums der Deutschen Bundesbank. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-46414-2
Ehrlicher, Werner and Simmert, Diethard B.. Wandlungen des geldpolitischen Instrumentariums der Deutschen Bundesbank. Duncker & Humblot, 1988. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-46414-2
Ehrlicher, W, Simmert, D (eds.) (1988): Wandlungen des geldpolitischen Instrumentariums der Deutschen Bundesbank, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-46414-2
Format
Wandlungen des geldpolitischen Instrumentariums der Deutschen Bundesbank
Editors: Ehrlicher, Werner | Simmert, Diethard B.
Beihefte zu / Supplements to »Kredit und Kapital«, Vol. 10
(1988)
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Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Inhaltsverzeichnis | V | ||
| Einführung | VII | ||
| Α. Geldpolitik in alternativen Konzepten | 1 | ||
| Helmut Schlesinger: Das Konzept der Deutschen Bundesbank | 3 | ||
| I. Konzepte und Pragmatismus | 3 | ||
| II. Das Geldmengenziel als Zwischenziel | 5 | ||
| III. Geldpolitisches Instrumentarium und Steuerung der Geldmenge | 12 | ||
| IV. Schlußbemerkungen | 20 | ||
| Dieter Duwendag: Das Konzept der Deutschen Bundesbank: Zwischen Geldmengenzielen und zinspolitischer Flexibilität | 21 | ||
| I. Das Problem | 21 | ||
| II. Zur Wahl des monetären Zwischenziels | 22 | ||
| III. Geldmengenziele und zinspolitischer Spielraum | 24 | ||
| IV. Möglichkeiten zur Erhöhung der zinspolitischen Flexibilität | 26 | ||
| 1. Einführung von Zielkorridoren | 26 | ||
| 2. Das Kriterium der Einkommens- und Zinselastizitäten | 27 | ||
| 3. Das Kriterium der geringsten Varianz | 33 | ||
| V. Zusammenfassung und Perspektiven | 35 | ||
| Rüdiger Pohl: Möglichkeiten und Grenzen der Geldpolitik: Eine Bestandsaufnahme | 37 | ||
| I. Grundpfeiler der Geldpolitik | 37 | ||
| II. Abschottungspostulat versus Kooperationspostulat | 41 | ||
| III. Arbeitsteiliges Assignment versus Interdependenz | 47 | ||
| IV. Minimierung des Informationsbedarfs versus Informationsausschöpfung | 53 | ||
| V. Abschließende Bemerkungen | 58 | ||
| Literaturverzeichnis | 58 | ||
| Manfred J. M. Neumann: Geldpolitik: Nichtneutralität als Problem | 61 | ||
| I. Einleitung | 61 | ||
| II. Arten der Nichtneutralität des Geldes | 62 | ||
| 1. Der Ressourcenaspekt | 64 | ||
| 2. Der Informationsaspekt | 65 | ||
| III. Alternative Perspektiven der Geldpolitik | 67 | ||
| 1. Die Rolle beschränkter Information | 68 | ||
| 2. Die Rolle beschränkter Information | 71 | ||
| IV. Schlußfolgerungen | 73 | ||
| Literaturverzeichnis | 75 | ||
| Β. Die geldpolitischen Instrumente | 77 | ||
| Willy Friedmann: Die Mindestreserve im deutschen Finanzsystem | 79 | ||
| I. Mindestreservepflicht in der Diskussion: Vorbemerkungen und Überblick | 79 | ||
| II. Funktionen der Mindestreserve im geldpolitischen Steuerungsprozeß | 82 | ||
| 1. Mindestreserve und monetäre Expansion | 82 | ||
| 2. Die Mindestreserve als „Liquiditätspuffer" | 84 | ||
| III. Schlußfolgerungen | 88 | ||
| Meinhard Carstensen: Gedanken zur Mindestreservepolitik aus der Sicht der Geschäftsbanken | 93 | ||
| I. Vorbemerkungen | 93 | ||
| II. Institutionelle Regelung | 94 | ||
| III. Verlagerung des Bankgeschäftes ins Ausland | 97 | ||
| IV. Geldpolitische Steuerung und Mindestreserven | 100 | ||
| V. Die Problematik der Finanzfreihäfen | 105 | ||
| VI. Die Bundesrepublik Deutschland als internationaler Finanzplatz | 107 | ||
| Karl Thomas: Das Verhältnis von Refinanzierungs- und Offenmarktpolitik | 109 | ||
| I. Vorbemerkungen | 109 | ||
| II. Aspekte der Unterscheidung und Kennzeichnung | 111 | ||
| III. Strukturwandlungen bei der Schaffung von Zentralbankgeld seit 1978 | 113 | ||
| IV. Die Bedeutung alternativer Refinanzierungsmöglichkeiten | 116 | ||
| 1. Rediskontkredite — eine wichtige Stütze der Refinanzierung | 116 | ||
| 2. Probleme des Rediskontkredits | 118 | ||
| 3. Lombardkredit | 119 | ||
| V. Die neue Rolle der Offenmarktgeschäfte für die Geldmarktsteuerung | 119 | ||
| 1. Übergang zur aktiven Geldmarktsteuerung | 119 | ||
| 2. Zentrale Rolle der Wertpapierpensionsgeschäfte | 120 | ||
| 3. Notwendigkeit der Feinsteuerung | 124 | ||
| VI. Bewertung der Geldmarktpolitik | 125 | ||
| Helmut Geiger: Das Verhältnis von Refinanzierungs- und Offenmarktpolitik | 129 | ||
| I. Reaktion auf ein verändertes Umfeld | 129 | ||
| 1. Aufgaben des Instrumentariums | 129 | ||
| 2. Steigender Bedarf an Zentralbankgeld | 130 | ||
| 3. Neue Quellen notwendig | 131 | ||
| a) Instabile Devisenzuflüsse | 131 | ||
| b) Störfaktor Bundesbankgewinn | 132 | ||
| II. Die Rolle der „klassischen" Refinanzierungspolitik | 133 | ||
| 1. Aufgaben der Diskontpolitik | 133 | ||
| 2. Nachteile der Diskontpolitik | 133 | ||
| a) Unpräzise und verzögerte Wirkungen | 133 | ||
| b) Verzerrung des Wettbewerbs | 135 | ||
| 3. Alternative: Lombardkredit | 136 | ||
| 4. Ausbau des Lombardkredits | 136 | ||
| III. Die Rolle der Offenmarktpolitik | 137 | ||
| 1. Die Vorzüge der Offenmarktpolitik | 137 | ||
| 2. Spielarten der Offenmarktpolitik in der Bundesrepublik | 138 | ||
| a) Geldschöpfung durch Offenmarktpolitik | 139 | ||
| b) Offenmarktgeschäfte zum Liquiditätsentzug | 140 | ||
| 3. Flexible Geldmarktsteuerung | 140 | ||
| 4. Pensionssatz als relevanter Notenbankzins | 141 | ||
| IV. Zustimmung der Kreditwirtschaft | 142 | ||
| V. Ausblick | 142 | ||
| Karl-Heinrich Hansmeyer: Von der fiskalischen zur staatswirtschaftlichen Komponente | 143 | ||
| I. | 145 | ||
| II. | 154 | ||
| III. | 165 | ||
| Reinhard Pohl: Die außenwirtschaftliche Komponente der Geldversorgung | 177 | ||
| I. Einführung | 177 | ||
| II. Allgemeine Darstellung der Beziehungen zwischen der Geldversorgung und ihrer außenwirtschaftlichen Komponente | 178 | ||
| 1. Geldbegriffe und Bilanzgleichungen | 178 | ||
| 2. Entstehung und Struktur der außenwirtschaftlichen Komponente | 180 | ||
| III. Die Rolle der außenwirtschaftlichen Komponente bis zum Ende des Bretton-Woods-Systems | 181 | ||
| IV. Die Rolle der außenwirtschaftlichen Komponente nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems | 191 | ||
| 1. Grundsätze einer Geldpolitik bei flexiblen Wechselkursen | 192 | ||
| 2. Kurzgeschichte der Geld- und Währungspolitik seit 1973 | 195 | ||
| 3. Kontroverse Urteile über die Geldpolitik seit 1973 | 199 | ||
| Literaturverzeichnis | 201 | ||
| Anhang | 203 | ||
| C. Ordnungspolitische und wirkungstheoretische Aspekte | 217 | ||
| Otmar Issing: Das geldpolitische Instrumentarium unter dem Aspekt der Wettbewerbsneutralität | 219 | ||
| I. Vorbemerkungen | 219 | ||
| II. Die Wirkung einzelner Instrumente auf den Wettbewerb | 220 | ||
| 1. Die Diskontpolitik | 220 | ||
| 2. Die Lombardpolitik | 223 | ||
| 3. Die Offenmarktpolitik | 224 | ||
| a) Traditionelle Formen | 224 | ||
| b) Die Maßnahmen der geldpolitischen Feinsteuerung | 225 | ||
| 4. Die Mindestreservepolitik | 228 | ||
| 5. Die Kreditplafondierung | 231 | ||
| 6. Die Einlagenpolitik | 231 | ||
| 7. Moral Suasion und Gentlemen's Agreements | 232 | ||
| III. Wettbewerbsneutralität als Norm für die Geldpolitik? | 233 | ||
| 1. Wettbewerbswirkungen des Instrumentariums im Überblick | 233 | ||
| 2. Inhaltliche Varianten der Wettbewerbsneutralität | 235 | ||
| 3. Schlußbemerkungen | 239 | ||
| Robert Schwebler: Geldpolitik und Finanzintermediäre, dargestellt am Beispiel der Versicherungswirtschaft | 241 | ||
| I. Die Versicherungswirtschaft im Kontext volkswirtschaftlicher Fragestellungen | 241 | ||
| II. Ökonomische Dimension und Wirkung des Finanzintermediärs Versicherung in der Volkswirtschaft | 243 | ||
| III. Der Einfluß der Finanzintermediäre auf geldpolitische Ziele und Instrumente am Beispiel der Versicherungswirtschaft | 245 | ||
| IV. Mögliche Auswirkungen geldpolitischer Maßnahmen auf die Versicherungswirtschaft | 249 | ||
| 1. Wirkungen der Geldpolitik auf die intervenierenden Einflußgrößen Kapitalmarkt und Geldvermögensbildung | 249 | ||
| 2. Die Bedeutung einer stabilitätsorientierten Geldpolitik für Versicherungsnachfrage und -leistung | 252 | ||
| 3. Der Einfluß geldpolitischer Maßnahmen auf das Kapitalanlageverhalten der Versicherer | 257 | ||
| Literaturverzeichnis | 260 | ||
| Hans-Hermann Francke: Der Einfluß von Finanzinnovationen auf die Effizienz der Geldangebotskontrolle und des geldpolitischen Instrumentariums | 263 | ||
| I. Zur Problemstellung | 263 | ||
| II. Finanzinnovationen und Geldangebotsprozeß | 264 | ||
| 1. Ursachen, Konstruktionsmerkmale und Erscheinungsformen von Finanzinnovationen | 264 | ||
| 2. Konsequenzen für den Geldangebotsprozeß | 266 | ||
| III. Zur Kontrollierbarkeit des Geldangebotsprozesses | 267 | ||
| 1. Mindestreserveprobleme | 267 | ||
| 2. Probleme der Geldbasiskontrolle | 270 | ||
| IV. Instrumentelle Konsequenzen | 272 | ||
| 1. Veränderte Bedeutung der Geldversorgungskomponenten | 272 | ||
| 2. Verstärkung der fiskalischen Komponente durch direkten Notenbankkredit an den Staat | 274 | ||
| Literaturverzeichnis | 275 | ||
| Norbert Kloten und Peter Bofinger: Geldpolitik in einem europäischen Finanz-Binnenmarkt | 277 | ||
| I. Zur Problemstellung | 277 | ||
| II. Die monetäre Integration in Europa | 278 | ||
| 1. Zielsetzung | 278 | ||
| 2. Bestandsaufnahme | 279 | ||
| 3. Ein vollkommener europäischer Finanz-Binnenmarkt | 280 | ||
| III. Die instrumentelle Umsetzung der Geldmengensteuerung | 282 | ||
| 1. Direkte versus indirekte Geldmengensteuerung | 282 | ||
| 2. Das Mindestreserve-Instrument | 283 | ||
| 3. Refinanzierungspolitik | 285 | ||
| 4. Administrative Beschränkungen | 288 | ||
| IV. Das Europäische Währungssystem in einem Finanz-Binnenmarkt | 289 | ||
| V. Ausblick | 291 | ||
| Literaturverzeichnis | 293 | ||
| Verzeichnis der Autoren | 295 |