Europäische Währungsunion

doi:10.3790/978-3-428-49395-1

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Francke, H., Ketzel, E., Kotz, H. (Eds.) (1998). Europäische Währungsunion. Von der Konzeption zur Gestaltung. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-49395-1

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Europäische Währungsunion

Von der Konzeption zur Gestaltung

Editors: Francke, Hans-Hermann | Ketzel, Eberhart | Kotz, Hans-Helmut

Beihefte zu / Supplements to »Kredit und Kapital«, Vol. 14

(1998)

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Additional Information

Book Details

Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-49395-1
978-3-428-09395-3 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-49395-1
Edition: 1
Language: German
Pages: 429
Collections: WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTEN 1996–2005
NBE WISO
NBE D&H
Subjects: Macroeconomics

Pricing

Institution: € 136.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 89.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Mit der Einführung der Europäischen Währungsunion (EWU) sind die europäischen Nationen in einem beispiellosen wirtschaftspolitischen Projekt engagiert, das keine Ausstiegsoption kennt. Die fortschreitende europäische Einigung folgt dabei primär politischen Motiven, die weitgehend unstrittig sind. Aus ökonomischer Sicht ist die geplante Währungsunion jedoch nicht ohne Risiken, auch wenn sie den ihr beitretenden Volkswirtschaften wichtige Zukunftschancen eröffnet.

Diesen ökonomischen Pro- aber auch Kontra-Argumenten hat die Zeitschrift "Kredit und Kapital" ein umfängliches Beiheft gewidmet. Wissenschaftler und Praktiker diskutieren darin die Probleme der zukünftigen EWU aus der Sicht ihrer wirtschaftlichen- und gesellschaftspolitischen Rahmenbedingungen, der praktischen Umsetzung in Unternehmungen, öffentlichen Haushalten und Kreditwirtschaft sowie der geldpolitischen Aufgaben der Europäischen Zentralbank.

Kurz vor den entscheidenden Gründungsverhandlungen der EWU im Frühjahr 1998 wird hiermit eine wegweisende Gesamtschau der anstehenden Probleme vorgelegt, die wissenschaftliche Analyse mit positivem politischem Gestaltungsanspruch verbindet.

Section Title	Page	Action	Price
Inhalt	5
Holger Berndt: Vorwort	9
Holger Berndt: Preface	12
Hans-Hermann Francke / Eberhart Ketzel / Hans-Helmut Kotz: Einführung	15
I.	15
II.	19
III.	23
Hans-Hermann Francke / Eberhart Ketzel / Hans-Helmut Kotz: Introduction	27
I.	27
II.	31
III.	35
I. Der wirtschaftliche und gesellschaftliche Rahmen der Europäischen Währungsunion	39
Manfred Willms: Die Europäische Währungsunion im Lichte der Theorie optimaler Währungsräume	41
I. Einleitung	41
II. Traditionelle Theorie optimaler Währungsräume	41
1. Darstellung der Ansätze	42
a) Faktormobilität	42
b) Offenheitsgrad	43
c) Produktdiversifikation	44
d) Reale Wechselkursvariabilität	44
2. Beurteilung der Ansätze	44
III. Neuere Theorie optimaler Währungsräume	46
1. Mikroebene	46
a) Kosten	46
b) Nutzen	47
c) Beurteilung der mikroökonomischen Auswirkungen	47
2. Makroebene	48
a) Kosten	48
b) Nutzen	49
c) Beurteilung der makroökonomischen Auswirkungen	50
3. Bewertungsprobleme	52
IV. Politische Realität der Europäischen Währungsunion	53
1. Konvergenzkriterien	53
2. Ökonomische Relevanz der Konvergenzkriterien	54
V. Fazit	55
Literatur	56
Zusammenfassung: Die Europäische Währungsunion im Lichte der Theorie optimaler Währungsräume	58
Jacques Mélitz: Assessing the Costs of European Monetary Union	59
I. Proposition 1: EMU may deliver better monetary policy in the presence of symmetric shocks	60
II. Proposition 2: EMU will deliver better monetary policy if asymmetric shocks result from shifts in the demand for money	61
III. Proposition 3: The choice between EMU and national monetary policy does not matter in the case of asymmetric shocks of a microeconomic origin	62
IV. Proposition 4: National monetary authorities may be incapable of responding to asymmetric shocks in commodity markets any better than a European central bank because of information problems	65
V. Proposition 5: National monetary authorities may fail to respond any better to asymmetric shocks in commodity markets than a European central bank because of mistakes	66
VI. Proposition 6: National monetary authorities may lack the ability to affect output and employment	69
VII. Conclusion	71
References	72
Summary: Assessing the Costs of European Monetary Union	72
Patrick Artus: What Kind of Exchange Rate System between the Countries Participating in EMU and the other European Countries?	75
Introduction	75
I. Our model	77
II. Structural gap between inflation rates	79
1. Fixed exchange rates	80
a) Dynamics of the economy	80
b) Role of interest rates	83
2. Floating exchange rates	83
3. Gains and advantages of two exchange-rate systems	87
4. Structural inflation and interventions of the Italian central bank	88
III. Shock on demand for lira-denominated securities	89
1. Maintaining fixed exchange rates: interventions of Euroland’s central bank	90
2. Switch to floating exchange rates	92
3. Maintaining fixed exchange rates: interventions by the Italian central bank	94
4. Choice of an exchange-rate system (case of a shock on demand for lira-denominated securities)	95
IV. Shock on the interest rate of Euroland	96
1. Fixed exchange rates, with interventions by the Euroland central bank	96
2. Floating exchange rates	97
3. Fixed exchange rates with interventions by the Italian central bank	98
4. Choice of exchange-rate system	99
5. Italian reaction via the interest rate	101
6. Synthesis	103
V. Competitive devaluation of the lira	103
1. Fixed exchange rates	103
2. Floating exchange rates	104
3. Synthesis	105
Conclusion	105
References	106
Summary: What kind of exchange rate system between the countries participating in EMU and the other European countries?	107
Résumé	107
Gerald Holtham: Large or Small: Defining EMU’s Regional Dimension	109
I. EMU Large or Small	109
II. Ins and Outs	117
III. The Real Outs	121
Bibliography	122
Klaus Gretschmann / Hans-Helmut Kotz: The Politics of EMU Problems in Creating Wahlverwandtschaften	123
I. EMU as a logical corollary	123
II. EMU: Economic and/or political rationales	125
1. Economic approaches to the geography of money	126
2. Political rationales for EMU	128
III. EMU: Policy interdependence and belief differences	131
1. Belief differences	131
2. The French-German case	132
IV. By way of concluding: Europeanization of the German model?	134
References	135
Peter Bofinger / Kai Pfleger / Carsten Hefeker: Stabilitätskultur in Europa	137
I. Einleitung	137
II. Theoretische Grundlagen von Stabilitätskultur	138
III. Der empirische Befund und alternative polit-ökonomische Erklärungsansätze	144
IV. Der Einfluß kultureller Faktoren	150
1. Konfessionszugehörigkeit	150
2. Sozialer Konsens und Korporatismus	151
V. Zur Bedeutung der Fiskalpolitik für die Stabilitätskultur	154
VI. Implikationen für die Europäische Währungsunion	155
Zusammenfassung	160
Literaturverzeichnis	160
Martin Seidel: Rechtliche und politische Probleme beim Übergang in die Endstufe der Wirtschafts- und Währungsunion	163
I.	163
II.	166
III.	168
IV.	170
V.	172
VI.	174
VII.	175
VIII.	178
Zusammenfassung: Rechtliche und politische Probleme beim Übergang in die Endstufe der Wirtschafts- und Währungsunion	179
Hans-Hermann Francke: Europäische Währungsunion mit europäischem Finanzausgleichsystem und europäischer Sozialpolitik?	181
I. Zur Problemstellung	181
II. Zu den Erfolgsbedingungen der Europäischen Währungsunion	182
1. Mögliche Nutzen der Währungsunion	182
2. Mögliche Kosten und Risiken der Währungsunion	183
3. Erfolgsbedingungen	185
III. Zur Eignung alternativer Konzepte eines zukünftigen europäischen Finanzausgleichsystems	186
1. Finanz- und sozialpolitische Inhalte des Vertrags von Maastricht	186
2. Alternative Konzepte	187
3. Eignung und Kostenschätzung	191
IV. Europäische Währungsunion mit europäischer Sozialunion?	194
1. Politischer Widerstand und ökonomische Irrtümer	194
2. Reformprobleme europäischer Sozialversicherungssysteme	195
3. Sozialversicherungssysteme und Erfolgsbedingungen der Währungsunion	197
Literatur	198
Zusammenfassung	198
II. Technisch-organisatorische Aufgaben vor dem Start der Europäischen Währungsunion	199
Hanspeter K. Scheller: Von der Wechselkursfixierung zum Euro als gesetzlichem Zahlungsmittel	201
I. Einleitung	201
II. Die Arbeiten am Übergangsszenarium	202
III. Grundsätzliche Überlegungen zum Übergangsszenarium	204
IV. Schlüsseltermine für den Übergang zum Euro	206
V. Die Realisierung des Übergangsszenariums	206
1. Die Übergangsphase vom 1. Januar 1999 bis zum 31. Dezember 2001	207
2. Der Grundsatz „keinerlei Zwang und kein Verbot“	208
3. Die Neudenominierung von Wertpapieren	209
4. Der Einsatz von Umrechnungsfazilitäten	211
5. Die öffentliche Hand	212
6. Die Änderung der nationalen Gesetze	212
7. Die Ausgabe von Euro-Banknoten und -Münzen	213
Zusammenfassung	214
Literaturverzeichnis	214
Axel Bertuch-Samuels / Michael Wolgast: Die Vorbereitungen in der Kreditwirtschaft auf die Europäische Währungsunion	217
I. Problemstellung	217
II. Ausgangssituation für die Kreditwirtschaft	219
1. Übergangsszenario zu der einheitlichen europäischen Währung	219
a) Beratungen zum Übergangsszenario im Jahre 1995	219
b) Beschlüsse des Gipfels von Madrid im Dezember 1995	222
c) Weitere Konkretisierung des Übergangsszenarios von Madrid	223
d) Konsequenzen für die Vorbereitungsarbeiten in der Kreditwirtschaft	226
2. Geschäftspolitische Aspekte der Schaffung einer Europäischen Währungsunion	227
III. Anforderungen an die Vorbereitungsarbeiten in der Kreditwirtschaft	233
1. Zahlungsverkehr/Datenverarbeitung	233
2. Schulung der Mitarbeiter, Beratung von Kunden	235
3. Organisation, Strukturierung der Vorbereitungsarbeiten	237
IV. Stand der Vorbereitungen	238
1. Stand der Vorbereitungen in Deutschland	238
2. Stand der Vorbereitungen in der EU	241
V. Ausblick	246
Literatur	247
Zusammenfassung: Die Vorbereitungen in der Kreditwirtschaft auf die Europäische Währungsunion	250
Henner Walkhoff: Perspektiven des Zahlungsverkehrs in der Währungsunion	251
I. Ausgangslage	251
II. Zielsetzung	251
III. Projektorganisation	252
IV. Inlandszahlungsverkehr in der Währungsunion	253
1. Fallstudie Sparkasse Aachen/DSGV	253
a) EDV	253
b) Zahlungsverkehr und Kontoführung	253
c) Maschinen /Automaten	254
d) Belegwesen/Vordrucke/Urkunden	254
e) Bargeldumtausch	254
f) Produktpalette	254
g) Vertragsgestaltung	254
h) Marketing /Öffentlichkeitsarbeit/Werbung	254
i) Personal	255
2. Datenverarbeitung	255
3. ZKA-Rahmenvereinbarung	256
4. Migrationsplanung Euro	256
5. Organisatorische Unterstützung	257
V. Grenzüberschreitender Zahlungsverkehr in der Währungsunion	257
1. Initiativen der EU-Kommission	257
2. Zahlungsverkehrssysteme der Kreditwirtschaft	259
3. TARGET-System	261
4. Hindernisse auf dem Weg zum Binnenzahlungsverkehr	263
VI. Perspektiven des Zahlungsverkehrs in der Währungsunion	264
Zusammenfassung: Perspektiven des Zahlungsverkehrs in der Währungsunion	264
Literaturverzeichnis	265
Irmtraud Lux / Heinz Breier: Die Bedeutung der EWWU und der Währungsumstellung für die deutschen Unternehmen	267
I. Der Euro kommt	267
II. Märkte – Preise – Wettbewerb	268
III. Entscheidungsnotwendigkeiten im Unternehmen	270
1. Die Wahl des richtigen Zeitpunkts	270
2. Handlungsfelder für Unternehmen	272
3. Der Euro als Projekt	276
Literatur	277
Zusammenfassung	277
Ingo Ellgering / Rainer Jürgenliemk / Rainer Book: Praktische Aspekte der Währungsumstellung für die öffentliche Verwaltung – aus Sicht der Kommunen	279
I. EWWU – eine Herausforderung an die Kommunen	279
II. Kommunales Handeln: abhängig von gemeinschaftsrechtlichen und staatlichen Vorgaben	281
III. Währungsumstellung als „Konzertierte Aktion“ in der öffentlichen Verwaltung und Abstimmung mit den Bürgern und Unternehmen	283
IV. Die Währungsumstellung – eine umfangreiche, kostenintensive kommunale Aufgabe	285
V. Anpassung kommunaler Rechtsnormen	285
VI. Der technisch-organisatorische Vollzug der Währungsumstellung in den Kommunen	287
VII. Kommunale Währungsumstellung – eine Pflichtaufgabe	290
Zusammenfassung: Praktische Aspekte der Währungsumstellung für die öffentliche Verwaltung – aus der Sicht der Kommunen	291
III. Entscheidungsstruktur, Strategie und Instrumente der Europäischen Zentralbank	293
Paul de Grauwe: The Design of the European Central Bank	295
Introduction	295
I. The potential inflation bias in a monetary union	295
II. The Design of the European Central Bank	297
III. The design of the ECB: further issues	300
1. Is political independence sufficient to guarantee price stability?	300
2. Which inflation target?	302
The optimal inflation rate	302
Short-run fluctuations of inflation	303
3. The accountability of the ECB	304
4. Independence and accountability: a formal analysis	305
5. How to conduct monetary policies?	309
6. Monetary policy and the exchange rate	311
IV. Conclusion	313
References	313
Summary: The Design of the European Central Bank	314
Hans-Ε. Loef: Stabilitätskultur und Zentralbankunabhängigkeit. Notwendigkeiten für die neue Währung	317
I. Einleitung	317
II. Kultur und Stabilität	319
III. Währungsstabilität und Rechtssicherheit als Kulturelemente	321
IV. Stabilitätskultur und Organisationskultur	323
V. Zentralbankunabhängigkeit und Preisniveaustabilität	324
VI. Europäische Währungen und Stabilitätskultur: Vor der neuen Währung	329
VII. Die neue europäische Währung, stabilitätspolitische Notwendigkeiten und die Maastricht-Kriterien	334
VIII. Schlußbemerkung	337
Literatur	337
Zusammenfassung: Stabilitätskultur und Zentralbankabhängigkeit Notwendigkeiten für die neue Währung	339
Daniel Gros: Delivering Price Stability in EMU: the European System of Central Banks	341
I. Introduction	341
II. The Governing bodies of the European System of Central Banks: Centre versus national central banks	342
III. Price stability as the primary objective	347
1. Independence and the price stability mandate	348
2. Exchange-rate regimes as a threat to price stability?	349
3. Public Debt Management as a threat to Price Stability	351
4. Other Policy Goals	352
IV. Independence and political accountability: necessary but also conflicting conditions for price stability?	353
V. The implications of variable geometry	360
References	361
Summary	362
Jürgen von Hagen / Manfred J. M. Neumann: Entwurf für eine europäische Geld- und Währungspolitik	365
I. Einleitung	365
II. Preisstabilität in der EWU?	366
III. Die geldpolitische Strategie der EZB	371
1. Strategie der direkten Inflationssteuerung versus Zwischenzielstrategie	372
2. Geldmengensteuerung unter Unsicherheit	376
IV. Die Währungspolitik der EWU	378
1. Das EWS II	382
2. Wechselkurspolitik gegenüber Drittwährungen	384
Literatur	385
Jürgen Jerger / Lukas Menkhoff: Refinancing Policy Options of the European Central Bank	387
I. Introduction	387
II. Refinancing instruments in Europe	389
III. Efficiency of the refinancing instruments	391
1. Flexibility	392
2. Signalling	392
3. Monitoring	394
IV. Competitive neutrality of the refinancing instruments	395
1. Neutrality towards national financial systems	395
2. Neutrality towards various financial centres	396
3. Neutrality towards the price of papers	396
4. Neutrality towards the type of bank	397
5. Neutrality towards the size of banks	398
V. Subsidiarity of the refinancing instruments	402
VI. Outline of a refinancing concept for the European Central Bank	403
VII. Concluding remarks	405
References	405
Summary: Refinancing policy options of the European Central Bank	407
Anhang	409
Michael Graff: Meinungen von Studenten der Wirtschaftswissenschaften zur Europäischen Währungsunion – Ergebnisse einer Dresdner Befragung	411
I. Einführung	411
II. Die Befragung	414
III. Ergebnisse	416
IV. Schlußfolgerung	424
V. Literatur	424
Anhang	425
6.1 Die Stichprobe	425
6.2 Der Fragebogen	426
Verzeichnis der Autoren	427

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