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Funktionsbedingungen der Währungsunion

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(1999). Funktionsbedingungen der Währungsunion. Tagungsband zur Jahresversammlung der Arbeitsgemeinschaft deutscher wirtschaftswissenschaftlicher Forschungsinstitute e. V. im April 1998 in Bonn. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-49625-9
. Funktionsbedingungen der Währungsunion: Tagungsband zur Jahresversammlung der Arbeitsgemeinschaft deutscher wirtschaftswissenschaftlicher Forschungsinstitute e. V. im April 1998 in Bonn. Duncker & Humblot, 1999. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-49625-9
(1999): Funktionsbedingungen der Währungsunion: Tagungsband zur Jahresversammlung der Arbeitsgemeinschaft deutscher wirtschaftswissenschaftlicher Forschungsinstitute e. V. im April 1998 in Bonn, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-49625-9

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Funktionsbedingungen der Währungsunion

Tagungsband zur Jahresversammlung der Arbeitsgemeinschaft deutscher wirtschaftswissenschaftlicher Forschungsinstitute e. V. im April 1998 in Bonn

Beihefte der Konjunkturpolitik, Vol. 47

(1999)

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Abstract

Am 1. Januar 1999 bricht eine neue Epoche der europäischen Integration an: Mit der Einführung des EURO als gemeinsamer Währung in elf europäischen Staaten binden sich die einzelnen Volkswirtschaften so eng aneinander wie noch nie zuvor in der Geschichte Europas. Fast alle Bereiche des wirtschaftlichen Lebens werden hiervon betroffen sein; manche Länder mögen profitieren, andere möglicherweise auch im Wettbewerb zurückfallen, wenn es ihnen nicht gelingt, sich nicht rechtzeitig anzupassen. Vor diesem Hintergrund hat die Arbeitsgemeinschaft deutscher wirtschaftswissenschaftlicher Forschungsinstitute (ARGE) ihre 61. Wissenschaftliche Tagung im Mai 1998 dem Thema "Funktionsbedingungen der Währungsunion" gewidmet.

Wissenschaftler aus den Mitgliedsinstituten der ARGE haben in vier Foren Thesen über mögliche Auswirkungen der Einführung einer gemeinsamen Währung präsentiert:

- Im Mittelpunkt des Forums "Euro und Finanzmärkte" stand die Frage, ob und in welcher Weise die Einführung der gemeinsamen Währung die Kapitalströme innerhalb Europas und jene zwischen Europa und Drittländern beeinflussen werde.

- Unter dem Titel "Finanzpolitik in der EWWU" wurden Optionen der künftigen Aufgaben- und Ausgabenverteilung im vereinten Europa vorgestellt.

- Ein weiteres Forum beschäftigte sich mit den "Konsequenzen für Wachstum und Strukturwandel" - insbesondere mit der Frage, ob es trotz hoher Transaktionskosten und Informationsmängeln - zu einem institutionellen Wettbewerb kommen werde.

- Im Forum "Lohnpolitik und Beschäftigung" wurde schließlich die Frage diskutiert, woran sich die Löhne in den einzelnen Mitgliedsländern der Währungsunion orientieren sollten.

Die anläßlich der Tagung gehaltenen Referate und Korreferate werden im Heft 47 der Beihefte der Konjunkturpolitik einer breiteren Öffentlichkeit zugänglich gemacht.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Vorwort 5
Inhalt 7
Forum I: Euro und Finanzmärkte 9
Claudia M. Buch / Susanne Lapp: The Euro - No Big Bang for European Financial Markets? 11
1. Motivation 11
2. The Demand for Euro 12
2.1 The Demand for Euro for Transaction Purposes 13
2.2 The Demand for Euro for Portfolio Investment 14
2.2.1 The Determinants of Asset Demand 16
2.2.1.1 Total Returns of International Securities 18
2.2.1.2 Return Volatility of International Securities 21
2.2.1.3 Correlation Coefficients between International Security Returns 21
2.3 The Demand for Foreign Financial Assets by German Banks 26
2.3.1 The Development of International Investments of German Banks 27
2.3.2 Asset Allocation of the Observed vs. the Benchmark Portfolio 30
2.3.3 The Performance of the Observed versus the Benchmark Portfolios 34
2.4 Is the Asset Demand Home Biased or Currency Biased? 36
2.5 Persisting Restrictions on the Demand for Foreign Financial Assets 38
2.6 Implications 40
2.6.1 Implications for the Demand for Financial Assets within Euroland 40
2.6.2 Implications for the International Asset Demand 42
3. The Euro and Corporate Financing Decisions 43
3.1 Financial Structures and their Determinants - Some Stylized Facts 45
3.2 Summary 51
4. The Euro and the Banking Sector 52
4.1 FDI in Banking 55
4.2 Mergers and Acquisitions 60
4.3 Market Shares of Foreign Banks 62
4.4 Trade in Financial Services 63
4.5 Profitability of Banks 65
4.6 Summary 68
5. Conclusions 69
References 73
Abstract 78
Jürgen von Hagen: The Euro - No Big Bang for European Financial Markets? 79
1. The Demand for Euro 79
2. The Portfolio Demand for Euro 80
3. The Demand for Euro - Denominated Assets 81
4. The Role of Public Debt 82
5. Corporate Finance in the Euro Area 83
6. Will a Big Bang Occur? 84
References 85
Abstract 85
Forum II: Finanzpolitik in der EWWU 87
Barbara Dluhosch: Finanzpolitik in der EWWU 89
1. Die ökonomische Rolle politischer Institutionen 89
2. Zusätzliche (An-)forderungen an die Finanzpolitik 95
3. Budgetbeschränkungen in der EWWU 101
4. Worauf es ankommt 108
Literatur 115
Abstract 119
Stefen Homburg: Finanzpolitik in der EWWU 121
1. Einleitung 121
2. Zur Wahrscheinlichkeit von Beistandszahlungen 122
3. Finanzpolitik und Preisniveaustabilität 125
Abstract 127
Heinz-Joachim Neubürger: EWWU - Veränderung von Markt und Wettbewerb aus der Sicht eines Industrieunternehmens 129
1. Einleitung 129
2. Konsequenzen und Handlungsfelder 130
3. Das Geschäftsumfeld von Siemens 131
4. Dynamik von Markt und Wettbewerb 133
4.1 Integration der Märkte 133
4.2 Preismanagement 135
4.3 Wegfall von market imperfections 136
4.4 Strukturelle Änderung der Geld- und Kapitalmärkte 137
5. Vision eines einheitlichen europäischen Marktes 139
6. Schlußbemerkung 142
Abstract 142
Forum III: Konsequenzen für Wachstum und Strukturwandel 145
Vera Dietrich: Institutionen, Wettbewerb und Strukturwandel in der EWWU 147
1. Einleitung 147
2. Die Berücksichtigung von Institutionen im neoklassischen Model 148
2.1 Institutionen als Mechanismen zur Senkung von Transaktionskosten 148
2.2 Zum Zusammenhang zwischen Institutionen, Arbeitsteilung und gesamtwirtschaftlicher Effizienz 151
2.3 Determinanten der Transaktionskosten: Externe Effekte und Unsicherheit 153
3. Die Bedeutung institutioneller Asymmetrien für die realwirtschaftliche Integration in der Europäischen Union 157
3.1 Gründe für die Existenz heterogener Institutionen in der EU 157
3.2 Die Auswirkungen heterogener Institutionen auf Wettbewerb, Strukturwandel und Wohlfahrt 160
4. Stellt institutioneller Wettbewerb einen effizienten Lösungsmechanmismus dar? 163
4.1 Modell und Funktionsweise des institutionellen Wettbewerbs 163
4.2 Die Wohlfahrtseffekte von institutionellem Wettbewerb unter Berücksichtigung von Informationsasymmetrien, Anpassungskosten und strategischem Verhalten 165
4.3 Funktionsbedingungen des institutionellen Wettbewerbs 166
4.3.1 Funktionsfähigkeit des politischen Wettbewerbs 167
4.3.2 Funktionsfähigkeit des institutionellen Wettbewerbs auf Gütermärkten und im Standortwettbewerb 168
5. Wirtschaftspolitische Schlußfolgerungen 169
Literatur 170
Abstract 172
Roland Vaubel: Institutionen, Wettbewerb und Strukturwandel in der EWWU 173
Abstract 177
Forum IV: Lohnpolitik und Beschäftigung in der EWWU 179
Gustav A. Horn / Wolfgang Scheremet / Rudolf Zwiener: Der europäische Arbeitsmarkt im Zeichen des Euro 181
1. Wirtschaftspolitik im Zeichen der Währungsunion 181
2. Der Simulationsaufbau 182
3. Die Effekte der Währungsunion 188
3.1 Die Basisimulation 188
3.2 Nominallohnsenkungen 189
3.3 Reallohnsenkungen 192
3.4 Veränderungen des Systems der sozialen Sicherung 194
3.5 Eine produktivitätsorientierte Lohnbildung 198
4. Schlußfolgerungen und wirtschaftspolitische Empfehlungen 201
Anhang 204
Literatur 217
Abstract 217
Alfred Steinherr: Der europäische Arbeitsmarkt im Zeichen des Euro 219
Abstract 235
Teilnehmerverzeichnis der 61. Jahrestagung 237