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Mittelstandsfinanzierung, Basel II und die Wirkung öffentlicher sowie privater Kapitalhilfen
Editors: Engel, Dirk
Veröffentlichungen des Round Table Mittelstand, Vol. 5
(2005)
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Abstract
Die Beiträge der Autoren und Autorinnen befassen sich mit aktuellen Aspekten zum Thema Mittelstandsfinanzierung. Ausgangspunkt ist der tief greifende Strukturwandel der Finanzmärkte. Haupttriebkräfte hierfür sind die Fortschritte in der IuK-Technologie, die Globalisierung, der zunehmende Wettbewerb um Anleger und Kunden, die aktuelle Ertrags- und Kostenkrise der Banken in Deutschland sowie spezifische Veränderungen im Sparkassen- und Genossenschaftsbankensektor. Die jüngst beschlossenen neuen Eigenkapitalanforderungen (Basel II) wirken verstärkend auf den Wandel. Diese Neuerungen stellen Unternehmen und Banken gleichermaßen vor neue Herausforderungen. Auch ergeben sich Konsequenzen für die Bereitstellung öffentlicher Finanzierungshilfen, mit denen die unternehmerische Investitions- und Innovationstätigkeit stimuliert werden soll. Die stärkere Berücksichtigung von Effizienzüberlegungen im Fördermitteleinsatz forciert dabei die Anpassung des Förderinstrumentariums.Der Band beinhaltet die in zwei Veranstaltungen diskutierten Beiträge und beleuchtet die relevanten Aspekte aus verschiedenen Blickwinkeln. Die Erkenntnisse sind für Unternehmer, Politiker und Wissenschaftler gleichermaßen von hohem Wert. Einerseits werden die Veränderungen des deutschen Finanzsystems, deren Ursachen und seine Konsequenzen für die Beziehungen zwischen den beteiligten Akteuren analysiert. Andererseits werden aktuelle Forschungsergebnisse zur Wirkungsanalyse öffentlicher Investitions- und Innovationsförderung für Unternehmen sowie privater Kapitalhilfen präsentiert. Prägendes Merkmal dieser Analysen ist es, dass neueste Methoden der Wirkungsanalyse angewandt werden.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Inhaltsverzeichnis | 5 | ||
| Dirk Engel: Einleitung | 7 | ||
| Dankwart Plattner, Daniel Skambracks und Margarita Tchouvakhina: Mittelstandsfinanzierung im Umbruch | 13 | ||
| A. Einleitung | 13 | ||
| B. Derzeitige Finanzierungsstruktur im Mittelstand | 13 | ||
| C. Veränderung der Rahmenbedingungen auf den Finanzmärkten | 18 | ||
| D. Lösungen für die strukturellen Probleme des Bankensektors | 20 | ||
| E. Auswirkungen auf die Mittelstandsfinanzierung | 23 | ||
| F. Handlungsoptionen für den Mittelstand | 30 | ||
| G. Fazit | 33 | ||
| Anhang | 34 | ||
| Literatur | 36 | ||
| Stephan Paul und Stefan Stein: Eigenkapitallücke und Eigenkapitalstrategien im Mittelstand | 39 | ||
| A. Ergebnisse bekannter Eigenkapitaluntersuchungen: Jahrzehntelanger Trend einer Ausdünnung der Eigenkapitalbasis | 39 | ||
| B. Eine kritische Auseinandersetzung mit den traditionell vorgetragenen Ursachen der Eigenkapitalschwäche | 42 | ||
| C. Neue empirische Befunde zu den Ursachen der Eigenkapitalschwäche | 46 | ||
| I. Mangel an planvollem Umgang der Unternehmen mit der Ressource Eigenkapital | 46 | ||
| II. Auswirkungen des Planungs- und Entscheidungsverhaltens auf die Eigenkapitalausstattung | 51 | ||
| D. Finanzmarketing als Leitidee für die (Neu-)Entwicklung einer Eigenkapital-Konzeption | 56 | ||
| E. Der Mühe Lohn: Zum Zusammenhang von Eigenkapitalausstattung und Geschäftserfolg | 62 | ||
| Literaturverzeichnis | 63 | ||
| Gregor Taistra: Was kann der deutsche Mittelstand von Basel II erwarten? | 65 | ||
| A. Grundkonzept Basel II | 65 | ||
| 1. Die Eigenschaften des Kapitalnehmers | 70 | ||
| 2. Die Eigenschaften der Finanzierung | 70 | ||
| B. Knackpunkte von Basel II | 71 | ||
| 1. Die Behandlung von Retailkrediten und KMU | 72 | ||
| 2. Die Behandlung von Eigenkapitalfinanzierungen | 74 | ||
| 3. Die Behandlung der Restlaufzeit | 77 | ||
| 4. Die Nutzung von Gestaltungsspielräumen durch die nationale Bankenaufsicht | 78 | ||
| C. Auswirkungen auf Finanzierungskonditionen von KMU | 80 | ||
| D. Schlussfolgerungen | 83 | ||
| Literatur | 85 | ||
| Guido Paffenholz: Finanzierungsverhalten des Mittelstandes: Status quo und Perspektiven | 87 | ||
| A. Einleitung | 87 | ||
| B. Determinanten des Finanzierungsverhaltens | 88 | ||
| C. Unternehmensfinanzierung im Mittelstand | 91 | ||
| D. Wandel in der Kreditfinanzierung über Banken | 94 | ||
| 1. Entwicklungstendenzen im Mittelstandskreditgeschäft | 94 | ||
| 2. Auswirkungen des Basel II-Akkords | 99 | ||
| E. Implikationen für das Finanzierungsverhalten | 101 | ||
| 1. Kreditflnanzieurung über Banken | 101 | ||
| 2. Beteiligungs- und Mezzaninfinanzierung | 105 | ||
| F. Fazit | 109 | ||
| Literaturverzeichnis | 111 | ||
| Alexander Barthel: Finanzierungsverhältnisse im Handwerk vor dem Hintergrund von Basel II | 115 | ||
| A. Einleitung | 115 | ||
| B. Finanzierungsverhältnisse im Handwerk | 115 | ||
| C. Basel II | 117 | ||
| D. Umbrüche im Finanzierungssystem | 124 | ||
| E. Wirtschaftspolitische Folgerungen | 127 | ||
| Dirk Czarnitzki und Georg Licht: Die Rolle der Innovationsförderung im Aufholprozess Ostdeutschlands | 133 | ||
| A. Einleitung | 133 | ||
| B. FuE-Tätigkeit und Finanzierungsrestriktionen in Ostdeutschland | 135 | ||
| C. Methodische Grundlagen | 140 | ||
| D. Daten und Operationalisierung | 143 | ||
| E. Wirkung der öffentlichen FuE-Zuwendungen auf den Innovationsinput | 147 | ||
| 1. Wirkungsanalyse I: Geforderte Unternehmen versus alle anderen Unternehmen | 148 | ||
| 2. Wirkungsanalyse II: Geförderte versus FuE-durchfürhrende Unternehmen | 152 | ||
| 3. Zusammenfassung der Inputanalyse | 154 | ||
| F. Effekte der Innovationsförderung auf das Innovationsergebnis | 156 | ||
| G. Zusammenfassung und Interpretation der Ergebnisse | 158 | ||
| Literaturverzeichnis | 161 | ||
| Anhang | 163 | ||
| Andreas Fier, Diana Heger und Katrin Hussinger: Die Wirkungsanalyse staatlicher Förderprogramme durch den Einsatz von Matching- und Selektionsmodellen am Beispiel der Fertigungstechnik | 165 | ||
| A. Einleitung | 165 | ||
| B. Staatliche Forschungsförderung in Deutschland | 166 | ||
| C. Literaturüberblick | 168 | ||
| D. Ökonometrische Modelle: Matching und Selektionsmodelle | 170 | ||
| 1. Matchingverfahren | 171 | ||
| 2. Selektionsmodelle | 173 | ||
| E. Daten | 175 | ||
| 1. Förderdaten des Bundes | 175 | ||
| 2. Unternehmensdaten des ZEW | 176 | ||
| 3. Variablenbeschreibung | 176 | ||
| F. Empirische Ergebnisse | 178 | ||
| 1. Teilnahmewahrscheinlichkeiten | 178 | ||
| 2. Matchingverfahren | 179 | ||
| 3. Selektionsmodelle | 181 | ||
| G. Schlussbetrachtungen | 182 | ||
| Literatur | 184 | ||
| Dirk Engel: Risikokapitalfinanzierung junger Unternehmen in Ost- und Westdeutschland: Inanspruchnahme und Beschäftigungseffekte in finanzierten Unternehmen | 187 | ||
| A. Einführung | 187 | ||
| B. Verbreitung und Struktur der VC-Finanzierung in den neuen Ländern | 188 | ||
| C. Die Abschätzung der hypothetischen Situation des Nichterhalts von VC: Grundsätzliche Probleme und deren Lösung | 191 | ||
| D. Wachstums- und Produktivitätsdifferenziale zwischen VC-finanzierten und vergleichbaren nicht-VC-finanzierten Unternehmen | 194 | ||
| E. Interpretation und Bewertung der Ergebnisse | 197 | ||
| Literatur | 201 | ||
| Eva-Maria John: Wie effizient ist die deutsche Gründungsförderung? – Ansatzpunkte für eine Optimierung | 203 | ||
| A. Einleitung | 203 | ||
| B. Probleme der (deutschen) Gründungsförderung | 204 | ||
| C. Staatliche Gründungsforderung: Ein alternativer Ansatz | 209 | ||
| 1. Legitimation, Ziele und Erfolgsbeiträge staatlicher Gründungsförderung | 209 | ||
| 2. Ein empirischer Ansatz | 212 | ||
| 3. Einsichten aus der Empirie | 215 | ||
| D. Fazit | 218 | ||
| Literatur | 219 | ||
| Joachim Ragnitz und Harald Lehmann: Wirkungsanalyse der Wirtschaftsforderung in Ostdeutschland | 221 | ||
| A. Einführung | 221 | ||
| B. Die Wirtschaftsförderung in den neuen Ländern im Überblick | 223 | ||
| C. Effekte der Förderung auf die Investitionshöhe | 224 | ||
| D. Wirkungen auf die Beschäftigung | 229 | ||
| Literaturverzeichnis | 235 | ||
| Autorenverzeichnis | 237 |