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Konzepte und Erfahrungen der Geldpolitik

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Francke, H., Ketzel, E. (Eds.) (1995). Konzepte und Erfahrungen der Geldpolitik. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-48096-8
Francke, Hans-Hermann and Ketzel, Eberhart. Konzepte und Erfahrungen der Geldpolitik. Duncker & Humblot, 1995. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-48096-8
Francke, H, Ketzel, E (eds.) (1995): Konzepte und Erfahrungen der Geldpolitik, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-48096-8

Format

Konzepte und Erfahrungen der Geldpolitik

Editors: Francke, Hans-Hermann | Ketzel, Eberhart

Beihefte zu / Supplements to »Kredit und Kapital«, Vol. 13

(1995)

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Table of Contents

Section Title Page Action Price
Inhalt 5
Einführung 9
I. Konzeptionelle Probleme 19
Hans-Albert Leifer: „Banking-Prinzip" und „Umgekehrte Kausalität" Versuch einer Klarstellung 21
I. 21
II. 21
III. 25
IV. 27
V. 30
1. Currency-Prinzip 30
2. Banking-Prinzip 30
VI. 31
VII. 34
1. Die Geschäftssphäre 34
2. Die Einkommenssphäre 35
VIII. 37
IX. 39
X. 40
Literatur 41
Zusammenfassung 43
Summary 44
Résumé 44
Meyer Burstein: The American Crisis 1929 - 1933 47
I. Introduction 47
II. Historical Perspectives - Economic Thought 47
III. Historical Perspectives - Economic Policy 50
1. Keynes (1930) on the Intrinsic Flaws of the Federal Reserve System 51
2. Reflections; the Perceived Flaws of the National Banking System , etc. 52
a) Inelasticity of the Supply of Credit 52
b) Imperfect Interconvertibility of Deposits and Currency 53
c) Absence of a Perfected Acceptances Market in New York 54
IV. The Friedman and Schwartz (1963) and Temin (1976) Analyses 55
V. A Model of Implosion of the Matrix of Claims: The Identification Problem Encore 60
1. A First Approximation of the Model 60
2. An Illustration Via a Matrix of Claims 62
a) Comments on the Simplistic Matrix of Claims 62
3. Another Version of my Model 63
References 63
Summary 65
Zusammenfassung 65
Résumé 65
Andreas Fischer: Inflation Targeting in Canada and New Zealand 67
I. Rationale for Targeting Inflation? 69
1. Lowering Inflationary Expectations in the Private Sector 70
2. Conditioning the Behavior and Government Spending 71
3. Targeting Inflation Removes Discretionary Behavior 72
4. Improving Accountability 73
5. Insulating the Central Bank from Political Pressures 73
II. Implementation of Inflation Targets 74
1. Defining the Target Path 74
2. Instruments , Targets and Operational Rules 75
III. Evidence of Inflation Targeting in Canada and New Zealand 77
1. The Target Path in Canada and New Zealand 77
2. Undershooting the Intermediate Targets 78
3. Do Inflation Targets Represent a Regime Change? 79
4. New Zealand versus Australia 81
5. Canada and the United States 85
IV. Conclusions 88
References 88
Summary 90
Zusammenfassung 90
Résumé 91
Norbert Funke: Das internationale nominale Sozialprodukt als geldpolitisches Koordinationsziel: Eine Analyse 93
I. Einleitung 93
II. Modelltheoretische Betrachtung 96
1. Additives System 99
2. Differenzensystem 101
3. Schockauswirkungen auf das Inland und Ausland 102
III. Unterschiedliche geldpolitische Zielgrößen 108
IV. Schockauswirkungen in einem makroökonomischen Mehr-Regionen-Modell 109
V. Koordinationsprobleme bei einer internationalen BSP-Regelpolitik 111
VI. Fazit 114
Anhang 115
Literatur 117
Zusammenfassung 120
Summary 120
Résumé 121
Matthias Zieschang und Gisela Kubon-Gilke: Matthias Zieschang und Gisela Kubon-Gilke 123
I. Einleitung 123
II. Das Grundmodell 125
III. Auswirkungen der Staatsausgabenerhöhung 127
1. Finanzierung der Staatsausgabenerhöhung durch kurzfristige Wertpapiere 131
2. Finanzierung der Staatsausgabenerhöhung durch Konsols 133
IV. Schlußbemerkungen 134
Literatur 135
Zusammenfassung 136
Summary 136
Résumé 136
II. Ordnung und Institutionen 137
Hans G. Monissen: Monetäre Interdependenz von Zentralbanken bei endogenen Zielfunktionen 139
I. Einführung 139
II. Das Grundmodell 141
III. Erweiterung des Modells auf zwei Länder 145
IV. Strategien und Reaktionsfunktionen der Zentralbanken 148
V. Indifferenzkurven der Zentralbanken 155
VI. Einbeziehung eines positiven Angebotsschocks für das Inland 157
VII. Zusammenfassung 160
Literatur 161
Zusammenfassung 162
Summary 162
Résumé 162
Eduard Hochreiter and Georg Winckler: Signaling a Hard Currency Strategy: The Case of Austria 163
I. Introduction 163
II. Basic outline of the model 165
1. The setup of the model 165
2. The preferences of the players 167
a) The trade union 167
b) The central bank 167
3. Analysis of the game 168
4. Summary 169
III. Some econometric results for Austria 170
IV. A review of policy measures in Austria 172
1. Policy considerations until the second oil price rise in early 1979 172
2. The revaluation of 1979 175
3. Conclusions 177
V. The success of the 1980s 177
References 179
Summary 184
Zusammenfassung 184
Résumé 184
Sylvester Eijffinger and Eric Schaling: Central Bank Independence: Criteria and Indices 185
I. Introduction 185
II. Indices of Central Bank Independence 187
1. Bade and Parkin 's Courageous Attempt 187
2. Alesina' s Amendation 192
3. The Broad Index of Grilli, Masciandaro and Tabellini 195
III. Towards a New Index of Policy Independence 200
1. A New Index of Policy Independence 200
2. Comparison with the Literature 203
3. Indices of Central Bank Independence: an Evaluation 206
IV. Central Bank Independence and Inflation 207
1. Empirical Evidence on the Various Indices of Central Bank Independence 207
2. Conclusion 210
References 215
Summary 216
Zusammenfassung 217
Résumé 217
Ralf-Michael Marquardt: Eine ökonometrische Analyse zur preisstabilisierenden Wirkung des „alten EWS" 219
I. Einleitung 219
II. Vorgehensweise 220
III. Stilisierte Fakten 222
IV. Ökonometrische Analyse 227
V. Fazit 233
Anhang 235
1. Zur Datengrundlage 235
2. Störgrößentests 236
3. Schätzverfahren 236
Literatur 237
Zusammenfassung 239
Summary 239
Résumé 240
III. Geldmarkt und Zins 241
Armin Rohde: Geldmarkt und Geldmarktsteuerung in der Bundesrepublik Deutschland 243
I. Einführung 243
II. Geldmarktabgrenzung 243
III. Geldmarktgeschäfte 245
IV. Zinsbildung am Geldmarkt 245
V. Geldmarktsteuerungsstrategien 249
1. Starre Geldmarktsteuerung 249
2. Flexible Geldmarktsteuerung 252
VI. Die flexible Geldmarktsteuerung 1988 - 1992 256
1. Die Zinsaufschwungphase 1988 - 1992 257
2. Die EWS-Turbulenzen im September 1992 259
VII. Abschließende Bemerkungen 263
Literatur 264
Zusammenfassung 265
Summary 265
Résumé 266
Bas Β. Bakker and Jakob de Haan: The Term Structure of German Interest Rates 267
I. Introduction 267
II. Does the short-term interest rate have a unit root? 268
III. Stationary short-term interest rates and the term structure 271
IV. Conclusion 274
References 274
Summary 275
Zusammenfassung 275
Résumé 276
Clemens J. M. Kool and Kees G. Koedijk: Uncovered Interest Parity and Economic Convergence in the EMS: An Evaluation 277
I. Introduction 277
II. Data 279
III. Deviations from Uncovered Interest Parity 280
IV. Information in Changes in Bilateral Interest Differentials 285
V. An Explanation: Past and Future 293
1. Explaining Deviations from Uncovered Interest Parity 293
2. Extrapolation from Past to Future 296
References 297
Summary 298
Zusammenfassung 298
Résumé 299
IV. Stabilisierung und Entwicklung 301
Martin T. Bohl: Cagan-Modell und Kointegrationskonzept 303
I. Einleitung 303
II. Der Zusammenhang zwischen Cagans Geidnachfragefunktion und dem Kointegrationskonzept 304
III. Verwendete Integrations- und Kointegrationstests 307
IV. Empirische Ergebnisse 310
V. Zusammenfassung 318
Literatur 319
Zusammenfassung 321
Summary 322
Résumé 323
Helmut Zink: Stability Problems in Hyperinflation Models 325
I. Introduction 325
II. The effect of seigniorage financed fiscal deficit on inflation under exogenous payment schemes 328
1. Assumptions 328
2. Calculation of the inflation rate 328
III. The effect of fiscal deficit on inflation under endogenous payment scheme 329
1. Assumptions 329
2. Optimal payment frequencies 331
3. Stationary equilibria 331
4. Stability properties for slow frequency adaptations 332
5. Hyperinflation 333
IV. Stability properties for bounded flexibility of payment frequencies 334
1. Stepwise adaptation with unbounded flexibility of payment frequencies 335
2. Stepwise adaptation with bounded flexibility of payment frequencies 336
3. Stepwise adaptation with bounded flexibility of payment frequencies and conditionally rational expectations 341
4. Stability analysis without linearization procedures 343
V. Conclusions 345
References 346
Appendix 1: An explanation of monitoring cost 347
Appendix 2: Calculation of the optimal payment frequency 348
Appendix 3: Stability properties under conditionally rational expectations 352
Summary 355
Zusammenfassung 355
Résumé 355
Friedrich L. Seil: Preisniveaustabilität in Entwicklungsländern: Luxus oder Notwendigkeit? 357
I. Einleitung 357
II. Geldwertstabilität und Entwicklung: Inflation als Entwicklungshemmnis? 359
III. Geldwertstabilität und Entwicklung: eine Querschnittsbetrachtung 360
IV. Ein modifiziertes Tobin-Johnson-Modell für wirtschaftliches Wachstum in Entwicklungsländern 364
1. Der erklärungsbedürftige empirische Befund 364
2. Modellstruktur nach Tobin und Gylfason 365
3. Modellstruktur nach Tobin und McKinnon 368
4. Modellstruktur nach Tobin und Moore 369
5. Ergebnisse der Modellanalyse 370
V. Fazit 372
Literatur 374
Mathematischer Anhang 376
1. Gylfason - Tobin 376
2. McKinnon-Tobin 379
3. Moore-Tobin 380
Zusammenfassung 380
Summary 381
Résumé 381
Hans-Georg Petersen and Christoph Sowada: The Polish Success in Monetary Stabilization 383
I. Introduction 383
II. How to Define Inflation? 384
III. Combating Inflation - Some Historical Remarks and the Polish Example 386
IV. The Monetarist Approach to the Polish Inflation 392
V. Capital Markets, Interest Rates, and the Budgetary Situation 397
VI. Conclusion 407
Literature 408
Summary 409
Zusammenfassung 409
Résumé 410
Dimitris A. Georgoutsos, Athens, and Georgios P. Kouretas: Testing Long-Run Equilibrium Relationships Between Exchange Rates and Prices 413
I. Introduction 413
II. Methodological Issues 414
III. Empirical Evidence 416
IV. Concluding Remarks 421
References 429
Summary 429
Zusammenfassung 430
Résumé 431
John M. Paleologos and Spiros E. Georgantelis: The Rational Expectations Approach to the Study of Consumption - Income Dynamics: The Case of Greece 1953 - 1988 433
I. Introduction 433
II. The Rational Expectations - Permanent Income Hypothesis (RE-PIH) 434
III. Data Used 437
IV. Empirical Results 437
Bibliography 446
Summary 447
Zusammenfassung 448
Résumé 449
Verzeichnis der Autoren 451