Stimmrechtsvertretung und Haftung in der Aktiengesellschaft

Michael Rose

doi:10.3790/978-3-428-51069-6

Stimmrechtsvertretung und Haftung in der Aktiengesellschaft

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Rose, M. (2003). Stimmrechtsvertretung und Haftung in der Aktiengesellschaft. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-51069-6

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Stimmrechtsvertretung und Haftung in der Aktiengesellschaft

Rose, Michael

Schriften zum Wirtschaftsrecht, Vol. 165

(2003)

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Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-51069-6
978-3-428-11069-8 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-51069-6
Edition: 1
Language: German
Pages: 292
Collections: NBE D&H
NBE RECHT
NBE WISO
Subjects: Company, commercial & competition law: general

Pricing

Institution: € 120.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 79.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Stimmrechtsvertreter verfügen in der Hauptversammlung von Aktiengesellschaften mitunter über eine gefährliche Entscheidungsmacht, deren Einsatz im Extremfall sogar den Zusammenbruch einer Gesellschaft auslösen und sämtliche Aktionäre um ihr gesamtes Investment bringen kann. Michael Rose beschäftigt sich mit der Frage, inwieweit dieser gefährliche Einfluss durch eine gegenüber den Aktionären und der Gesellschaft bestehende Haftung des Bevollmächtigten kontrolliert wird.

Nach einer Auseinandersetzung mit den bekannten Anspruchsgrundlagen zur Begründung einer Haftung des Stimmrechtsvertreters wird gezeigt, dass ein Bevollmächtigter, der unter vollständiger Verdrängung seines Auftraggebers die Funktion eines Mitglieds im Gesellschaftsorgan Hauptversammlung übernimmt, unter bestimmten Voraussetzungen durch eine gegenüber der Gesellschaft bestehende Pflichtbindung und Haftung kontrolliert wird, die mit der Organhaftung der Verwaltungsmitglieder verwandt ist.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	7
Inhaltsübersicht	9
Inhaltsverzeichnis	11
Abkürzungsverzeichnis	19
Einleitung	23
Α. Das Problem	23
B. Gang der Untersuchung	28
1. Teil: Die Stimmrechtsvertretung im deutschen Aktienrecht	30
A. Bedeutung der Stimmrechtsvertretung	30
I. Gründe für das Fernbleiben der Aktionäre	30
II. Vorteile der Einschaltung von Stimmrechtsvertretern	32
III. Einsatz des Internets als erfolgversprechende Alternative?	33
IV. Ergebnis	34
B. Andere Formen der Ausübung des Stimmrechts durch Dritte	34
I. Ausübung des Stimmrechts durch Treuhänder	35
II. Stimmrechtsermächtigung	36
III. Unzulässigkeit der Ausübung des Stimmrechts durch Boten	37
IV. Ergebnis	37
C. Die Person des Bevollmächtigten	38
I. Institutionelle Stimmrechtsvertreter	38
1. Kreditinstitute	38
2. Finanzdienstleistungsinstitute und Unternehmen i.S.v. §§ 53 I 1, 53 b I 1, VII KWG	39
3. Aktionärsvereinigungen	40
4. Geschäftsleiter und Angestellte einer Depotbank	40
5. Geschäftsmäßige Stimmrechtsvertreter	41
6. Ausnahmen von der Gleichstellung mit den Kreditinstituten	42
II. Von der Gesellschaft benannte Stimmrechtsvertreter	42
III. Sonstige natürliche und juristische Personen	43
D. Die aktienrechtliche Regelung der Ausübung des Stimmrechts durch Vertreter	44
I. Allgemeine Regelungen für die Ausübung des Stimmrechts durch Vertreter	44
1. § 134 III AktG	44
2. Stimmrechtsausschluss bei Einschaltung von Vertretern	45
II. Besondere Regelungen für die Ausübung des Stimmrechts durch institutionelle Stimmrechtsvertreter	46
1. Die Gesamtfunktion der §§ 128, 135 AktG	46
2. Die Regelungen des § 128 AktG	47
a) Weiterleitungspflicht nach § 128 I AktG	47
b) Abstimmungsvorschläge	48
c) Bitte um Weisungen	50
d) Mitteilungen über personelle Verflechtungen, Beteiligungen und Mitgliedschaft in Emissionskonsortien	50
e) Entfallen der Pflichten aus § 128 II AktG	51
f) Folgen von Verstößen gegen die Regelungen des § 128 AktG	51
3. Die Regelungen des § 135 AktG	53
a) Verbot der Stimmrechtsermächtigung	53
b) Die Vollmacht	53
c) Die Ausübung des Stimmrechts	56
aa) Inhaltliche Ausübung des Stimmrechts	56
bb) Form der Vollmachtsausübung	57
(1) Offene Vertretung	57
(2) Verdeckte Vertretung	58
(3) Legitimation	59
cc) Besonderheiten bei der Ausübung des Stimmrechts in der eigenen Hauptversammlung des Kreditinstituts und bei eigener Beteiligung des Kreditinstituts	59
d) Kontrahierungszwang	60
e) Folgen von Verstößen gegen die Regelungen des § 135 AktG	61
III. Ergebnis	62
2. Teil: Die vertragliche Haftung des Stimmrechtsvertreters gegenüber den vollmachterteilenden Aktionären	64
A. Die vertraglichen Pflichten des Stimmrechtsvertreters	65
I. Vorbereitung der Ausübung des Stimmrechts	65
1. Informationspflichten aus § 666 BGB	65
2. Aufklärungs-, Beratungs-, Hinweis- und Warnpflichten	66
3. Ermittlung der Entscheidungsgrundlagen	67
II. Die Ausübung des Stimmrechts	67
1. Der weisungsgebundene Stimmrechtsvertreter	68
a) Bindung an Weisungen	68
b) Abweichungsbefugnis	69
c) Abweichungspflicht	71
d) Pflichten bei Abweichung	72
2. Der weisungsfrei handelnde Stimmrechtsvertreter	73
a) Bindung an das Aktionärsinteresse	73
b) Das Aktionärsinteresse bei der Abstimmungsentscheidung	73
c) Riskante Ausübung des Stimmrechts	76
III. Weitere Pflichten des Stimmrechtsvertreters	76
B. Haftung	77
I. Anspruchsgrundlagen	77
II. Kein Haftungsausschluss durch § 117 VII Nr. 1 AktG	78
III. Ersatz von Reflexschäden	78
1. Vorrang von Gesellschaftsansprüchen	79
2. Zielrichtung der Ersatzleistung	84
3. Umfang der Ersatzleistung	89
4. Weitergehende Schäden des Gesellschafters	94
3. Teil: Die deliktische Haftung des Stimmrechtsvertreters und die Unzulänglichkeit derselben zum Schutz der Gesellschaft und der außenstehenden Aktionäre	96
A. Haftung aus § 826 BGB	96
I. Objektive Voraussetzungen	96
II. Subjektive Voraussetzungen	98
III. Kein Haftungsausschluss durch § 117 VII Nr. 1 AktG	100
B. Haftung aus § 823 II BGB i.V.m. §§ 128, 135 AktG	100
C. Haftung aus § 823 I BGB	101
D. Ergebnis	103
4. Teil: In Rechtsprechung und Literatur entwickelte Ansätze zur Begründung einer außerdeliktischen Haftung des Stimmrechtsvertreters gegenüber der Gesellschaft und den außenstehenden Aktionären	104
A. Haftung entsprechend § 179 I BGB	104
I. Die Girmes-Entscheidung des BGH	104
II. Kritik	106
1. Der in § 179 I BGB zum Ausdruck kommende Rechtsgedanke	107
2. Entsprechende Anwendung von § 179 I BGB in ähnlichen Fällen	108
a) Fall 1	109
b) Fall 2	109
c) Fall 3	110
d) Fall 4	110
e) Stellungnahme	111
3. Übertragung dieser Grundsätze auf die verdeckte Vertretung	112
4. Ergebnis	114
B. Haftung aus Verletzung der mitgliedschaftlichen Treupflicht	114
I. Die Treupflicht der Aktionäre bei der Ausübung des Stimmrechts	115
1. Umfassende Geltung mitgliedschaftlicher Treupflichten im Aktienrecht	115
2. Herleitung der Treupflicht der Aktionäre	116
a) Der Grund für die Annahme der Existenz von Treupflichten im Aktienrecht	116
b) Sonderverbindung als unverzichtbare Voraussetzung der Treupflicht	117
3. Konkretisierung der Treupflicht bei der Stimmrechtsausübung	122
a) Adressaten konkreter Treupflichten bei der Stimmrechtsausübung	122
aa) Wirkungsbezogene Treupflicht	123
bb) Vorhersehbarkeit treuwidriger Beschlussfassung	124
cc) Inhaltsbezogenes Verständnis der Treupflicht	125
dd) Stellungnahme	127
b) Inhalt der besonderen Verhaltenspflichten	128
aa) Inhalt der gegenüber der Gesellschaft bestehenden Treupflicht	128
bb) Inhalt der gegenüber den Mitgesellschaftern bestehenden Treupflicht	133
cc) Positive Stimmpflicht	136
4. Sanktionen	136
II. Die Argumentation der Verfechter einer eigenen Treupflichtbindung des Stimmrechtsvertreters	139
1. Treupflichtbindung kraft übertragener Stimmrechtsmacht	140
2. Behandlung des Stimmrechtsvertreters als Treuhänder	141
3. Treupflichtbindung kraft freiwilliger Unterstellung	141
4. Die Ansicht von Schöne	142
III. Kritik	143
1. Unmittelbare Treupflicht des Stimmrechtsvertreters	143
2. Übertragung der mitgliedschaftlichen Treupflicht auf den Stimmrechtsvertreter	144
3. Aktionär als Stimmrechtsvertreter	146
4. Wirkung der Treupflicht der Aktionäre	146
C. Haftung nach Treupflichtgrundsätzen bei institutioneller Stimmrechtsvertretung aufgrund gesetzlicher Substitution	147
I. Gesetzliche Substitution der Aktionäre durch institutionelle Stimmrechtsvertreter	147
II. Kritik	147
D. Haftung bei institutioneller Stimmrechtsvertretung aus Verletzung der „aktienrechtlichen" Treupflicht	152
I. Die „aktienrechtliche" Treupflicht	152
II. Kritik	154
E. Haftung aus Vertrag mit Schutzwirkung für Dritte	156
I. Leistungsnähe	157
II. Schutzwürdiges Interesse des Gläubigers	158
1. Schutzwürdiges Interesse an der Erstreckung der vertraglichen Schutzpflichten auf die außenstehenden Aktionäre	158
a) Wohl und Wehe-Formel	158
b) Erweiterter Anwendungsbereich	159
2. Schutzwürdiges Interesse an der Erstreckung der vertraglichen Schutzpflichten auf die Gesellschaft	164
3. Ergebnis	165
III. Erkennbarkeit	165
IV. Schutzbedürftigkeit des Dritten	167
V. Ergebnis	167
F. Begründung einer Haftung des Stimmrechtsvertreters durch Anwendung der Grundsätze über die Eigenhaftung Dritter aus culpa in contrahendo	168
I. Dritthaftung trotz bereits bestehender Sonderverbindung	169
II. Die besonderen Voraussetzungen der Dritthaftung	171
1. Anerkannte Fallgruppen	171
a) Inanspruchnahme eines besonderen, persönlichen Vertrauens	171
b) Unmittelbares, eigenes wirtschaftliches Interesse	172
c) Sachwalterhaftung und Prospekthaftung	173
2. Erweiterung der Fallgruppen	174
III. Die dogmatische Grundlage der Dritthaftung und deren Bedeutung für die Anwendbarkeit der Dritthaftung auf die Stimmrechtsvertretung	175
1. Die Dritthaftung aus c.i.e. als Vertrauenshaftung	176
2. Die Eigenhaftung bei wirtschaftlichem Eigeninteresse und die Prospekthaftung als vertrauensunabhängige Dritthaftung?	176
a) Bedenken gegenüber der vertrauensabhängigen Begründung der Dritthaftung	176
b) Dogmatische Rechtfertigung	178
3. Die Irrelevanz des Vertrauens bei der Stimmrechtsvertretung	180
G. Vertrauensunabhängige Dritthaftung bei atypischen Einwirkungsmöglichkeiten eines Vertreters	180
I. Das Haftungsmodell	180
II. Kritik	182
H. Vertrauensunabhängige Dritthaftung kraft Rollenübernahme	183
I. Das Haftungsmodell	183
1. Dritthaftungsbegründendes Kriterium	183
2. Sonderverbindung als Grundlage der Vertreterhaftung	185
II. Kritik	186
5. Teil: Die Schadensersatzpflicht des Aktionärs als Sanktion treupflichtwidriger Ausübung des Stimmrechts	189
A. Unvereinbarkeit einer Schadensersatzpflicht mit § 117 VII Nr. 1 AktG	190
I. Entstehung der Regelung und ihre Bewertung und Interpretation in der Diskussion vor und nach dem Zusammenbruch der Girmes AG	191
1. Erste Anordnung in § 101 VII AktG 1937	191
2. Bewertung und Interpretation des § 101 VII AktG 1937	193
3. Bestätigung durch das AktG 1965	193
4. Bewertung und Interpretation des § 117 VII Nr. 1 AktG	194
5. Entwicklung nach dem Zusammenbruch der Girmes AG	195
II. Stellungnahme	200
1. Ausschluss jeglicher Schadensersatzpflicht bei treupflichtwidriger Ausübung des Stimmrechts	200
2. Gründe für den Haftungsausschluss	201
3. Schutzbedürfnis der Gesellschaft und der Mitgesellschafter	202
4. Ausreichender Schutz durch einen natürlichen Kontrollmechanismus	202
a) Grundsätzlich bestehende Interessenparallelität	203
b) Kontrolle durch mittelbare Beteiligung am unternehmerischen Risiko	204
c) Störung des Kontrollmechanismus bei Ausübung des Stimmrechts durch ein herrschendes Unternehmen	205
d) Ergebnis	205
5. Haftungsausschluss bei vorsätzlich, treupflichtwidriger Ausübung des Stimmrechts	206
6. Ergebnisorientierte Betrachtung im Girmes-Fall	208
B. Ergebnis	208
6. Teil: Die Organwalterhaftung des Stimmrechtsvertreters	210
A. Die besonderen Einwirkungsmöglichkeiten des Stimmrechtsvertreters	211
I. Der tatsächliche Einfluss eines Stimmrechtsvertreters	211
II. Der Stimmrechtsvertreter als bloßer Vermittler fremder Einwirkungsmöglichkeiten?	212
III. Unbedeutende Besonderheiten der Stimmrechtsvertretung	213
1. Besonderheiten	213
2. Irrelevanz dieser Besonderheiten	215
IV. Die Vertretung bei einer besonderen Aufgabe	215
1. Bildung und Betätigung des Willens der Aktiengesellschaft durch Organe	215
2. Die Beschlussfassung in der Hauptversammlung	219
V. Die vollständige Übernahme der Funktion eines Hauptversammlungsmitglieds	219
VI. Ergebnis	221
B. Kontrolle vergleichbarer Einwirkungsmöglichkeiten im Aktienrecht	221
I. Kontrolle der Einwirkungsmöglichkeiten von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern	222
1. Einwirkungsmöglichkeiten	222
2. Schutz vor den Einwirkungsmöglichkeiten	222
a) Pflichtbindung	222
b) Haftung	223
c) Geschützte Personen	224
3. Ergebnis	225
II. Kontrolle der Einwirkungsmöglichkeiten von Aktionären als Hauptversammlungsmitgliedern	226
1. Einwirkungsmöglichkeiten	226
a) Die Aktionäre als Organwalter	226
b) Beeinträchtigung des Gesellschaftsinteresses	226
c) Beeinträchtigung der Interessen der Aktionäre	230
d) Beeinträchtigung der Gläubigerinteressen	230
2. Schutz vor den Einwirkungsmöglichkeiten	230
a) Keine Haftung der Aktionäre als Hauptversammlungsmitglieder	230
b) Beschränkung der Stimmrechtsmacht	232
aa) Abstimmungsmechanismus	232
bb) Schranken	232
cc) Sanktionen	233
c) Die Lücken des Kontrollsystems	234
d) Verhaltenskontrolle durch die mittelbare Beteiligung am unternehmerischen Risiko	235
3. Ergebnis	236
C. Kontrolle der Einwirkungsmöglichkeiten des Stimmrechtsvertreters	236
I. Einwirkungsmöglichkeiten	237
II. Schutz vor den Einwirkungsmöglichkeiten	237
1. Schutz durch die Instrumente zur Kontrolle der mitgliedschaftlichen Stimmrechtsmacht	237
a) Abstimmungsmechanismus	237
b) Schranken	238
c) Sanktionen	238
2. Die Lücken des Kontrollsystems	238
3. Kontrolle durch die Haftung gegenüber dem Auftraggeber	240
4. Bedürfnis nach einer Organwalterhaftung des Stimmrechtsvertreters	242
5. Rechtsgrundlage und Ausgestaltung der Organwalterhaftung des Stimmrechtsvertreters	243
a) Rechtsgrundlage der Haftung	243
b) Inhalt der Pflichten des Stimmrechtsvertreters	249
c) Vorrang der Anfechtungsklage	255
aa) Subsidiarität der Organwalterhaftung	255
bb) Die Pflichtverletzung des Stimmrechtsvertreters als Anfechtungsgrund	256
d) Verschulden	256
e) Kausalität und Schaden	259
f) Verjährung	260
g) Geltendmachung	260
h) Mehrheit von Ersatzpflichtigen	261
i) Gesellschafterschutz	262
j) Gläubigerschutz	264
III. Ergebnis	266
Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse	268
A. Keine Einstandspflicht des Stimmrechtsvertreters für eine Schadensersatzpflicht der Aktionäre in entsprechender Anwendung des § 179 I BGB	268
B. Keine Haftung der Aktionäre für das treupflichtwidrige Abstimmungsverhalten des Stimmrechtsvertreters	269
C. Die Verantwortlichkeit des Stimmrechtsvertreters gegenüber der Gesellschaft und den außenstehenden Aktionären	269
Literaturverzeichnis	273
Sachwortverzeichnis	284

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