Staatliche Schuldscheindarlehen
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Dill, C. (1981). Staatliche Schuldscheindarlehen. Ein Beitrag zur öffentlichen Schuldenstrukturpolitik. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-45033-6
Dill, Claus-Michael. Staatliche Schuldscheindarlehen: Ein Beitrag zur öffentlichen Schuldenstrukturpolitik. Duncker & Humblot, 1981. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-45033-6
Dill, C (1981): Staatliche Schuldscheindarlehen: Ein Beitrag zur öffentlichen Schuldenstrukturpolitik, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-45033-6
Format
Staatliche Schuldscheindarlehen
Ein Beitrag zur öffentlichen Schuldenstrukturpolitik
Veröffentlichungen des Forschungsinstituts für Wirtschaftspolitik an der Universität Mainz, Vol. 44
(1981)
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Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Inhaltsverzeichnis | 5 | ||
| Vorbemerkung | 11 | ||
| Erstes Kapitel: Einleitende Bestandsaufnahme: Das Schuldscheindarlehen als bevorzugte öffentliche Schuldform in der Bundesrepublik Deutschland | 14 | ||
| A. Die mittel- und langfristigen öffentlichen Schuldformen | 15 | ||
| I. Das Schuldscheindarlehen | 15 | ||
| 1. Quantitative Bedeutung | 15 | ||
| 2. Juristische und wirtschaftliche Abgrenzung | 18 | ||
| a) Rechtliche Merkmale | 18 | ||
| b) Wirtschaftliche Beschreibung | 22 | ||
| 3. Technik und Ausstattung des staatlichen Schuldscheindarlehens | 25 | ||
| a) Die Schuldscheinplazierung | 25 | ||
| b) Ausstattungsmerkmale | 30 | ||
| c) Die Zedierbarkeit im Inland | 35 | ||
| d) Die Zedierbarkeit ins Ausland | 38 | ||
| II. Öffentliche Anleihen | 40 | ||
| 1. Entwicklung und Stand der Anleiheschuld | 41 | ||
| 2. Öffentliche Anleihen: Emission und Ausstattungsmerkmale | 44 | ||
| III. Bundesschatzbrief und Bundesobligation | 49 | ||
| 1. Quantitative Bedeutung | 49 | ||
| 2. Der Bundesschatzbrief | 50 | ||
| 3. Die Bundesobligation | 52 | ||
| B. Schuldscheindarlehen und Gläubigerstruktur | 53 | ||
| I. Wechselwirkungen zwischen Gläubigerstruktur und Schuldform | 53 | ||
| II. Statistischer Überblick | 55 | ||
| C. Schuldscheindarlehen und Fälligkeitsstruktur | 60 | ||
| I. Die Beziehungen zwischen Fälligkeit und Schuldformenwahl | 60 | ||
| II. Statistischer Überblick | 62 | ||
| Zweites Kapitel: Einzelwirtschaftliche Ursachen für das Vordringen des staatlichen Schuldscheindarlehens | 66 | ||
| A. Aufbau und Funktionsweise des Kreditmarktes | 66 | ||
| B. Nachfrageseite: Die Wahl der Schuldformen durch die öffentlichen Stellen | 69 | ||
| I. Die Entscheidungssituation bei Bund und Ländern in einzelwirtschaftlicher Sicht | 69 | ||
| 1. Einflußfaktoren der Entscheidung beim Bund | 69 | ||
| a) Die Alternative staatliche Schuldscheindarlehen und Bundesanleihe | 70 | ||
| b) Die Alternative staatliche Schuldscheindarlehen, Bundesschatzbrief und Bundesobligation | 79 | ||
| 2. Besonderheiten auf Länderebene | 83 | ||
| II. Die kommunale Verschuldung | 86 | ||
| 1. Ökonomische und haushaltsrechtliche Grundlagen | 86 | ||
| 2. Wettbewerbsvorteile des Schuldscheindarlehens auf kommunaler Ebene | 89 | ||
| C. Angebotsseite: Die Anlageentscheidung der Kreditanbieter | 93 | ||
| I. Die Banken als Kreditgeber durch die Übernahme von Schuldscheindarlehen in den Eigenbestand | 93 | ||
| 1. Bestimmungsgründe der Portefeuillestruktur | 94 | ||
| 2. Staatliche Schuldscheindarlehen oder öffentliche Anleihen im Portefeuille | 97 | ||
| a) Die Rentabilität der Anlagealternativen | 97 | ||
| b) Die Zentralbankfähigkeit und die Fungibilität der Anlagealternativen | 101 | ||
| c) Die Abschreibungsvorschriften aus Bankensicht | 106 | ||
| II. Die Banken als Kreditvermittler durch die Übernahme von Schuldscheindarlehen in den Handelsbestand | 109 | ||
| 1. Die Vermittlerfunktion der Banken | 109 | ||
| 2. Schuldscheinvermittlung und Emissionsgeschäft | 110 | ||
| III. Die Versicherungen als direkte und indirekte Kreditgeber | 113 | ||
| 1. Vermögensanlagebedarf und rechtliche Grundlagen | 114 | ||
| 2. Die Eignung staatlicher Schuldscheine zur Kapitalanlage | 115 | ||
| a) Der Abschreibungszwang im Jahresabschluß | 115 | ||
| b) Weitere Wettbewerbsvorteile aus der Sicht der Versicherungsunternehmen | 117 | ||
| Drittes Kapitel: Gesamtwirtschaftliche Würdigung des staatlichen Schuldscheindarlehens | 120 | ||
| A. Begriff und Ziele der Schuldenstrukturpolitik | 120 | ||
| B. Staatliche Schuldscheindarlehen und Effizienzziel | 122 | ||
| I. Die Substitutionskonkurrenz der Schuldformen | 123 | ||
| 1. Ausstattungs- und plazierungsbedingte Vorzüge des Schuldscheindarlehens | 123 | ||
| 2. Wettbewerbsverzerrungen zugunsten des Schuldscheindarlehens | 123 | ||
| a) Wettbewerbsverzerrungen und Nachfragerentscheidung | 124 | ||
| b) Wettbewerbsverzerrungen und Anbieterentscheidung | 127 | ||
| II. Der Anbieterwettbewerb auf dem Krèditmarkt als Element einer gesamtwirtschaftlich effizienten Schuldaufnahme | 131 | ||
| 1. Der Wettbewerb im Markt für Schuldscheindarlehen | 132 | ||
| a) Die Angebotsverhältnisse im Darlehensmarkt | 132 | ||
| b) Mängel des Plazierungsprozesses | 136 | ||
| C. Staatliche Schuldscheindarlehen und Stabilitätsziel | 138 | ||
| I. Ausgangspunkte der geldpolitischen Analyse | 139 | ||
| II. Die monetären Wirkungen des staatlichen Schuldscheindarlehens | 141 | ||
| 1. Kollision mit dem geldpolitischen Ziel der Zentralbank? | 141 | ||
| 2. Geldmarkt- und kapitalmarktpolitische Bestandswirkungen des Direktkredits | 147 | ||
| III. Das Schuldscheindarlehen als Bestandteil eines stabilitätsgerechten debt management | 151 | ||
| 1. Nachfrage- und Liquiditätseffekte einer Variation der Schuldenstruktur | 151 | ||
| 2. Strukturändernde Maßnahmen und staatlicher Handlungsspielraum | 155 | ||
| 3. Konsequenzen des Schuldscheindarlehens für Gläubigerstrukturänderungen | 157 | ||
| D. Staatliche Schuldscheindarlehen aus währungspolitischer Sicht | 159 | ||
| I. Die Darlehensaufnahme öffentlicher Haushalte bei ausländischen Gläubigern | 159 | ||
| 1. Geänderte Rahmenbedingungen | 159 | ||
| 2. Wirkungen der staatlichen Kreditaufnahme mit Schuldscheinen am internationalen Markt | 161 | ||
| Viertes Kapitel: Vorschläge zur Schuldenstrukturpolitik | 167 | ||
| A. Ansatzpunkte zur Fortentwicklung des staatlichen Schuldscheindarlehens | 167 | ||
| B. Der Abbau von Wettbewerbsverzerrungen am Kreditmarkt | 168 | ||
| I. Für einheitliche Koordinierungsverfahren bei öffentlichen Großkrediten | 168 | ||
| 1. Vorschläge für eine weiterentwickelte Kreditmarktregulierung | 169 | ||
| 2. Verbesserte Information und Koordination bei staatlichen Schuldscheindarlehen | 174 | ||
| a) Eine Evidenzzentrale zur Information über Großkreditaufnahmen | 175 | ||
| b) Die Neufassung des § 20 Bundesbankgesetz | 178 | ||
| II. Für ein fortentwickeltes Bewertungsrecht | 179 | ||
| 1. Zur bisherigen Diskussion über den bilanziellen Ansatz staatlicher Schuldtitel | 179 | ||
| 2. Zur Frage der Abschreibung auf Schuldscheindarlehen | 181 | ||
| C. Für eine Öffnung des Wettbewerbs um Schuldscheine: Das Tenderverfahren | 186 | ||
| I. Ein effizienteres Plazierungsverfahren für staatliche Schuldscheine | 186 | ||
| 1. Intensiver Anbieterwettbewerb durch Darlehensausschreibungen | 186 | ||
| 2. Erfahrungen mit der Ausschreibung von Schuldscheindarlehen | 190 | ||
| D. Für eine verbesserte Kreditgeberstatistik | 194 | ||
| I. Die statistische Erfassung stiller Zessionen | 194 | ||
| 1. Die stille Zession aus juristischer Sicht | 194 | ||
| 2. Wege zu einer genaueren Kreditgeberstatistik | 195 | ||
| Literaturverzeichnis | 198 | ||
| Anhang | 212 | ||
| Autorenverzeichnis | 227 | ||
| Stichwortverzeichnis | 229 |