Neue Instrumente an den Finanzmärkten

doi:10.3790/978-3-428-46315-2

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Gutowski, A. (Ed.) (1988). Neue Instrumente an den Finanzmärkten. Geldpolitische und bankenaufsichtliche Aspekte. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-46315-2

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Neue Instrumente an den Finanzmärkten

Geldpolitische und bankenaufsichtliche Aspekte

Editors: Gutowski, Armin

Schriften des Vereins für Socialpolitik, Vol. 170

(1988)

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Book Details

Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-46315-2
978-3-428-06315-4 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-46315-2
Edition: 1
Language: German
Pages: 163
Collections: Duncker & Humblot Open Access
Subjects: Macroeconomics

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	5
Inhalt	7
Hans-Egon Büschgen: Finanzinnovationen — Ein Überblick	9
I. Problemstellung	9
II. Begriffspräzisierungen	10
III. Ursachenanalysen	11
IV. Finanzinnovationen und innovative Finanzierungen	18
1. Trend zur „securitization"	18
a) Innovationen an den Kapitalmärkten	18
aa) Floating rate notes	20
bb) Zerobonds	22
cc) Anleihen mit Optionen und Doppelwährungsanleihen	25
b) Innovationen an den Kreditmärkten	27
aa) Euronote facilities	27
bb) Transferable loan facilities	30
2. Trend zur „Futurisierung"	31
3. Trend zur „Globalisierung"	35
Gerhard Laske: Eine Untersuchung über Innovationen im internationalen Bankgeschäft durch die Notenbanken der Zehnergruppe	43
1. Einsetzung einer Studiengruppe	43
2. Zentralbanken wünschten mehr Informationen und genauere Analyse	44
3. Informationsgespräche mit innovationsfreudigen Banken	45
4. Innovationsbewegung und Strukturwandel	47
5. Die Risiken in Finanztransaktionen	49
6. Die Stabilität des Finanzsystems unter dem Einfluß finanzieller Innovationen	53
7. Konsequenzen für die Geldpolitik	56
8. Fragen der Bilanzierung und der statistischen Erfassung	60
9. Die Zukunft des Innovationsprozesses	62
Dietmar Kath: Die Bedeutung neuer Finanzierungsinstrumente für den Wandel der finanziellen Struktur in der Bundesrepublik Deutschland	65
I. Problemstellung	65
II. Finanzielle Bedürfnisse und Finanzierungsinstrumente	67
III. Das System der finanziellen Märkte	72
IV. Die Interdependenz der finanziellen Märkte	74
V. Der Einfluß neuer Finanzierungsinstrumente auf die Interdependenz der finanziellen Märkte	80
VI. Schlußbemerkungen	87
Literatur	90
Karl-Heinz Ketterer: Finanzinnovationen und Geldpolitik Einige Ergebnisse im Überblick	91
I.	91
II.	92
III.	94
IV.	97
V.	99
Anhang zur Herleitung des DIVISIA-Index	109
Literatur	109
Hans-Hermann Francke: Zur Wirkung von Finanzinnovationen auf den Transmissionsprozeß monetärer Impulse	113
A. Problemstellung	113
B. Merkmale und Ursachen von Finanzinnovationen	114
I. Gemeinsame Merkmale unterschiedlicher Erscheinungsformen	114
a) Finanzinnovationen als internationales Phänomen	114
b) Finanzinnovationen als Erweiterungen des risikopolitischen Instrumentariums	115
II. Angebotsseitige Ursachen und Ausprägungen	117
a) Angebotsseitige Ursachen	117
b) Typisierung von Finanzinnovationen	118
C. Wirkungen auf die Struktur der Finanz- und Gütermärkte	119
I. Finanzmärkte	119
a) Die vorherrschende Hypothese	119
b) Kritische Einwendungen	121
II. Gütermärkte und Transmissionsprozeß monetärer Impulse	124
a) Die vorherrschende Hypothese	124
b) Kritische Einwendungen	124
D. Konsequenzen für die Geldpolitik	126
a) Veränderte Stabilisierungsmöglichkeiten	126
b) Geldpolitik in einer „moneyless economy	127
Literaturverzeichnis	129
Jürgen Becker: Bankaufsichtliche Aspekte bei Finanzinnovatìonen	131
1.	131
2. Umwandlung von Buch-Krediten in Wertpapierform	132
2.1 Eigenkapitalgrundsatz	132
2.2 Liquiditätsgrundsätze	133
2.3 Zinsänderungsrisiken	133
2.4 Rückgriff der Wertpapieremittenten auf die Kreditinstitute	137
2.5 Rückgriff auf die Märkte als „Liquiditätsersatz"	138
3. Umwandlung von Buchverbindlichkeiten in Wertpapierform	138
3.1 Liquiditätsgrundsätze	138
3.2 Einlegerschutz	139
4. Euronotes — Fazilitäten	140
5. Swap-Vereinbarungen	141
6. Optionsgeschäfte	143
6.1 Devisen-Optionsgeschäfte	144
6.2 Wertpapier-Optionsgeschäfte	149
7. Financial Futuresgeschäfte	149
Ekkehard Storck: Probleme der Geschäftsbanken bei Finanzinnovationen	151
A. Aspekte der aktuellen Marktsituation	151
B. Risikoeinschätzung der neuen Finanzierungsinstrumente im einzelnen	152
I. Risiken bei Euro-Notes	153
II. Risiken bei Zins- und Währungsswaps	155
III. Risiken bei Optionsgeschäften	156
IV. Risiken der Forward Rate Agreements	157
C. Auswirkungen der neuen Finanzierungsinstrumente auf die Banken	157
I. Veränderungen der Interessen- und Wettbewerbslage	157
II. Geschäftspolitische Konsequenzen	159
III. Veränderte Anforderungen an die innere Organisation der Banken	160
D. Stellungnahme zu Maßnahmen der Aufsichtsbehörden	160
E. Ausblick	161

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