Devisenmarktinterventionen der Zentralbanken

doi:10.3790/978-3-428-45604-8

Devisenmarktinterventionen der Zentralbanken

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Ehrlicher, W., Richter, R. (Eds.) (1984). Devisenmarktinterventionen der Zentralbanken. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-45604-8

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Devisenmarktinterventionen der Zentralbanken

Editors: Ehrlicher, Werner | Richter, Rudolf

Schriften des Vereins für Socialpolitik, Vol. 139

(1984)

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Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-45604-8
978-3-428-05604-0 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-45604-8
Edition: 1
Language: German
Pages: 113
Collections: NBE D&H
Subjects: Macroeconomics

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	5
Inhaltsverzeichnis	7
Manfred J. M. Neumann, Bonn: Auf der Suche nach der Interventionsfunktion der Deutschen Bundesbank	9
I. Einführung	9
II. Theoretische Grundlegung	11
A. Das Grundmodell des Interventionsverhaltens	11
B. Zur Rolle der Wechselkursunsicherheit	16
C. Das Wechselkursziel der Bundesbank	17
III. Empirische Untersuchunge	20
A. Zu den Date	20
B. Nichtlineare Schätzungen der Interventionsfunktio	25
C. Zum Ausmaß der Sterilisation von Interventione	32
IV. Schlußfolgerunge	35
Anhang: Verwendete Zeitreihe	37
Interventionsreihe	37
Wechselkursreihe	37
Literatu	37
Diskussion des Referats von Manfred J. M. Neuma	39
Wolfgang Rieke, Frankfurt a. M.: Die Rolle von Interventionen als Bestimmungsfaktor der Wechselkurse beim „Floating“: Ergebnisse des von einer internationalen Arbeitsgruppe erstellten Erfahrungsberichts	43
I.	43
II.	44
III.	46
IV.	47
V.	48
VI.	51
VII.	55
Diskussion des Referats von Wolfgang Rieke	58
Weitere Veröffentlichungen der Arbeitsgruppe über Interventionen an den Devisenmärkte	61
Jürg Niehans: Bemerkungen zum Vortrag von Wolfgang Rieke	62
Bruno Müller, Zürich: Der Jurgensen-Bericht: Eine Stellungnahme	65
Zielsetzung und Folgerungen des Jurgensen-Berichts	65
Wann soll interveniert werden?	65
Die Wirkung von Devisenmarktinterventione	67
Signalwirkung von Interventione	74
Die Glaubwürdigkeit der Notenbank	74
Schlußfolgerunge	75
Literaturverzeichnis	76
Diskussion des Referats von Bruno Mülle	78
Helmut Schlesinger: Stellungnahme zum Thema „Sterilisation“	81
Philippe Jurgensen, Paris: Bericht der Arbeitsgruppe über Interventionen an den Devisenmärkten (Aus dem englischen Originaltext übersetzt in der Deutschen Bundesbank)	83
Einleitende Bemerkunge	83
I. Definition der Interventio	85
A. Konventionelle Definitio	85
B. Transaktionen, die in weiter gefaßte Definitionen einbezogen werden könne	86
a) Kundengeschäfte und IWF-Ziehunge	86
b) Zinszahlungen auf Reserve-Anlage	86
c) Gelenkte Kreditaufnahme	87
C. Neutralisierte und nicht neutralisierte Interventione	87
II. Ziele der Interventio	88
A. Zusammenfassung der Ziele	88
B. Entwicklung der Ziele	92
III. Auswirkungen der Interventio	96
A. Wirksamkeit von Interventione	97
a) Interventionen zur Verfolgung kurz- oder mittelfristiger Ziele	97
i) Untersuchungen von Zeitreihe	97
ii) Eine auf kleine ökonometrische Modelle gestützte Studie, um monatliche und vierteljährliche Daten zu untersuche	98
iii) Eine Untersuchung der Effizienz der Devisenmärkte unter Verwendung monatlicher Date	98
b) Systematische Interventionen zur Beeinflussung der Wechselkurse	99
B. Effizienz des Devisenmarktes	107
C. Wechselkursbewegungen im Verhältnis zu den wirtschaftlichen Grundfaktore	109
D. Rentabilität der Interventione	111
Mitglieder der Arbeitsgruppe	112

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