Die Reform der Bankenrestrukturierung

Frederic Dachs

doi:10.3790/978-3-89644-733-3

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Dachs, F. (2017). Die Reform der Bankenrestrukturierung. Nachgelagerte und präventive Maßnahmen und ihre Wirksamkeit. Verlag Wissenschaft & Praxis. https://doi.org/10.3790/978-3-89644-733-3

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Die Reform der Bankenrestrukturierung

Nachgelagerte und präventive Maßnahmen und ihre Wirksamkeit

Dachs, Frederic

Studienreihe der Stiftung Kreditwirtschaft an der Universität Hohenheim, Vol. 54

(2017)

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Additional Information

Book Details

Publisher Name: Verlag Wissenschaft & Praxis
ISBN: 978-3-89644-733-3
978-3-89673-733-5 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-89644-733-3
Edition: 1
Language: German
Pages: 284
Collections: NBE WISO
NBE D&H
Subjects: Banking
Banking law

Pricing

Institution: € 120.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 79.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Die Entstehung der Finanzkrise hat sowohl eklatante Schwächen der Bankvorstände, als auch zahlreiche Mängel bei den nachgelagerten Krisenbewältigungsmaßnahmen des Gesetzgebers offenbart. Der Staat verschaffte sich durch eine Flut von neuen Gesetzen - mit heißer Nadel gestrickt - weitreichende Eingriffskompetenzen zur schnellen Rekapitalisierung von Banken. Die Intention war eine Stabilisierung der Institute und vor allem die Wiederherstellung des Vertrauens der Marktteilnehmer.

Durch eine Regulierung der Vorstandsgehälter versuchte der Gesetzgeber auf das Verhalten der Bankvorstände einzuwirken und diese zu risikoaversem verantwortlichem Verhalten und nachhaltigem Wirtschaften zu veranlassen.

Der Autor stellt die nach der Krise neu geschaffenen gesellschaftsrechtlichen Instrumente sowie deren Defizite ausführlich und kenntnisreich dar und analysiert sie auf ihre Wirksamkeit.

Die Regulierung der Vorstandsgehälter würdigt der Autor unter Anreizgesichtspunkten kritisch und stellt ein durchdachtes Konzept vor, wie Vorstände einerseits in Krisen persönlich an Verlusten partizipieren, andererseits in guten Zeiten unverändert fürstlich entlohnt werden können. Durch die Darstellung dieses neuen Vergütungsmodells leistet diese Arbeit sowohl für die wissenschaftliche Diskussion, als auch für die praktische Gestaltung der Dienstverträge von Vorständen einen wertvollen Beitrag.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort des Herausgebers	5
Vorwort des Verfassers	7
Inhaltsverzeichnis	9
Abbildungsverzeichnis	15
1 Einleitung	17
2 Die Finanzkrise und ihre Entwicklung	19
2.1 Auslöser der Finanzmarktkrise in den USA	19
2.1.1 Darstellung der Niedrigzinspolitik der US Notenbank	19
2.1.2 Praxis der Kreditvergabe	20
2.1.3 Verbriefung und Handel mit Hypothekenkrediten	21
2.1.4 Liquiditätskrise der Banken	23
2.1.5 Illustration der Vertrauenskrise	24
2.1.6 Zusammenfassung	27
2.2 Zauberwort „Systemrelevanz“	29
2.3 Reaktionen des deutschen Gesetzgebers	31
2.3.1 Entstehung	31
2.3.2 Finanzmarktstabilisierungsgesetz	32
2.3.2.1 Finanzmarktstabilisierungsfondsgesetz	32
2.3.2.2 Finanzmarktstabilisierungsbeschleunigungsgesetz	33
2.3.3 Finanzmarktstabilisierungsergänzungsgesetz	34
2.3.4 Restrukturierungsgesetz	35
2.3.4.1 Kreditinstitutereorganisationsgesetz	35
2.3.4.2 Änderungen des Kreditwesengesetzes	36
2.3.4.3 Restrukturierungsfondsgesetz	37
2.3.5 Trennbankengesetz	37
3 Gesellschaftsrechtliche Instrumente im Vergleich	39
3.1 Kapitalmaßnahmen	39
3.1.1 Ordentliche Kapitalerhöhung	40
3.1.1.1 Nach §§ 182 ff. AktG	40
3.1.1.2 Vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung	44
3.1.2 Wandelschuldverschreibung und Bedingtes Kapital	50
3.1.2.1 Wandelschuldverschreibung	50
3.1.2.2 Bewertung der Reform	52
3.1.3 Genehmigtes Kapital	54
3.1.3.1 Genehmigtes Kapital nach §§ 202 ff. AktG	54
3.1.3.2 Gesetzlich genehmigtes Kapital nach § 3 FMStBG	55
3.1.3.3 Vereinfachtes genehmigtes Kapital nach § 7 b FMStBG	61
3.1.4 Kapitalschnitt	62
3.1.4.1 Kapitalschnitt nach AktG	62
3.1.4.2 Vereinfachter Kapitalschnitt nach § 7 Abs. 6 FMStBG	63
3.1.5 Zwischenergebnis	63
3.2 Recht- und Zweckmäßigkeit der Sonderregelungen	64
3.2.1 Verstoß gegen Europarecht?	64
3.2.1.1 Vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung	65
3.2.1.2 Sanierungs-Rechtsprechung des EuGH im Überblick	68
3.2.1.3 Die Schadensersatzpflicht der Aktionäre	74
3.2.1.4 Kapitalmarktrechtliche Maßnahmen nach § 11 f. FMStBG	75
3.2.2 Verstoß gegen Verfassungsrecht?	76
3.2.2.1 Vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung	77
3.2.2.2 Gesetzlich genehmigtes Kapital	81
3.2.2.3 Schadensersatzpflicht der Aktionäre nach § 7 Abs. 7 FMStBG	85
3.2.2.4 Herabsetzung der Squeeze-out Schwelle auf 90 %	86
3.3 Gesellschaftssanierung	93
3.3.1 Das Insolvenzplanverfahren	93
3.3.1.1 Insolvenzgründe	93
3.3.1.2 Aufbau des Insolvenzplans	94
3.3.1.3 Möglichkeiten des Planverfahrens	94
3.3.1.4 Zwischenergebnis	96
3.3.2 Neuerungen durch das Kreditinstitutereorganisationsgesetz	96
3.3.2.1 Anwendungsbereich und Definitionen	97
3.3.2.2 Das Sanierungsverfahren (§§ 2 - 6)	97
3.3.2.3 Das Reorganisationsverfahren (§§ 7 - 23)	99
3.3.2.4 Probleme innerhalb des Sanierungsverfahrens	104
3.3.2.5 Probleme innerhalb des Reorganisationsverfahrens	106
3.3.2.6 Rechtsschutz	119
3.3.2.7 Bewertung der Verfahren	119
3.3.3 Exkurs: Der Restrukturierungsfonds	122
3.3.3.1 Zweck und rechtliche Verhältnisse	123
3.3.3.2 Aufgaben und Kompetenzen	123
3.3.3.3 Maßnahmenkatalog	123
3.3.4 Die Übertragungsanordnung des § 48 a KWG	126
3.3.4.1 Voraussetzungen für den Erlass der Übertragungsanordnung	127
3.3.4.2 Ablauf des Verfahrens	129
3.3.4.3 Rechtsfolgen	155
3.3.4.4 Partielle Rückübertragung und Folgeanordnung	169
3.3.4.5 Durchführung der Ausgliederung	171
3.3.4.6 Vorgehen nach Erlass der Übertragungsanordnung	174
3.3.4.7 Rechtsschutz	185
3.3.4.8 Verfassungsmäßigkeit der Übertragungsanordnung	191
3.3.4.9 Bewertung des Verfahrens und der Umsetzung	195
3.3.5 Sanierungs- und Abwicklungspläne für Banken	197
3.3.5.1 Anwendungsbereich und Zuständigkeit	197
3.3.5.2 Ausgestaltung der Sanierungspläne	199
3.3.5.3 Anordnungen bei Mängeln des Sanierungsplans Maßnahmen	200
3.3.5.4 Bewertung der Abwicklungsfähigkeit	204
3.3.5.5 Hindernisse im Rahmen der Abwicklungsfähigkeit	204
3.3.5.6 Gruppenabwicklungspläne	210
3.3.5.7 Vertraulichkeit des Verfahrens	211
3.3.5.8 Rechtsschutz	212
3.3.5.9 Bewertung der Sanierungs- und Abwicklungspläne	213
3.3.5.10 Zwischenergebnis	214
4 Ökonomische Aspekte der Vorstandsvergütung	215
4.1 Die Beschlussgegenstände des DJT 2014	217
4.2 Anreize für Vorstände - theoretische Ansätze	218
4.2.1 Prinzipal-Agent-Theorie	218
4.2.1.1 Probleme	219
4.2.1.2 Theoretischer Lösungsansatz	221
4.2.2 Shareholder-Value vS. Stakeholder-Value	222
4.2.3 Probleme der praktischen Umsetzung	228
4.3 Konventionelle Vergütungsmodelle	230
4.3.1 Marktindexbasierte Modelle	230
4.3.2 Nicht marktindexbasierte Modelle	231
4.3.3 Anforderungen an Vorstandsvergütungen de lege lata	233
4.3.3.1 Aktienrecht	234
4.3.3.2 § 25a KWG und Institutsvergütungsverordnung	235
4.4 Die Entwicklung der Vorstandsvergütungen bei Banken	237
4.4.1 Studien des DSW zur Vorstandsvergütung	237
4.4.2 Trend bei anderen DAX-30 Konzernen	238
4.4.3 Vergleich zu M-DAX Unternehmen	239
4.4.4 Erläuterung der Entwicklung	241
4.4.4.1 Vergütungsmodelle der Commerzbank AG	241
4.4.4.2 Vergütungsmodelle der Deutsche Bank AG	244
4.4.4.3 Vereinbarkeit mit der Intention des Gesetzgebers	248
4.4.5 Einfluss des „Say-on-Pay“ auf die Vorstandsvergütung	249
4.4.6 Zwischenergebnis	250
4.5 Neue Vergütungsformen de lege ferenda	251
4.5.1 Problem der zu hohen Grundvergütungen	251
4.5.2 Modell zur Anpassung bestehender Vergütungsmodelle	252
4.5.2.1 Wandlungs- und Auszahlungsbedingungen	254
4.5.2.2 Fallbeispiel	255
4.5.3 Vorzüge der umgekehrte Wandelschuldverschreibung	257
4.5.4 Zusammenfassung	259
4.5.5 Ergebnis	260
5 Schlussbetrachtung	261
Literaturverzeichnis	265
Anhang	279

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