Die Optimierung des Kreditportfolios

Ulrike Geidt-Karrenbauer

doi:10.3790/978-3-89644-549-0

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Geidt-Karrenbauer, U. (2010). Die Optimierung des Kreditportfolios. Ein Modell zur optimalen Gestaltung des Kreditportfolios mithilfe aktiver Steuerungsinstrumente. Verlag Wissenschaft & Praxis. https://doi.org/10.3790/978-3-89644-549-0

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Die Optimierung des Kreditportfolios

Ein Modell zur optimalen Gestaltung des Kreditportfolios mithilfe aktiver Steuerungsinstrumente

Geidt-Karrenbauer, Ulrike

Schriftenreihe Finanzmanagement, Vol. 12

(2010)

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Book Details

Publisher Name: Verlag Wissenschaft & Praxis
ISBN: 978-3-89644-549-0
978-3-89673-549-2 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-89644-549-0
Edition: 1
Language: German
Pages: 406
Collections: NBE WISO
NBE D&H
Subjects: Credit & credit institutions

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Institution: € 150.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 99.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Zur Kreditrisikosteuerung stehen den Banken verschiedene Instrumente zur Verfügung. In der jüngeren Vergangenheit haben insbesondere kapitalmarktorientierte derivative Instrumente an Bedeutung gewonnen. Der Einsatz dieser Steuerungsmaßnahmen muss zielorientiert erfolgen, d.h. sowohl ihre Auswirkungen auf die Risiko- als auch die Ertragssituation sind zu berücksichtigen. Dabei stellt sich die Frage, welche Risiken mit welchen Instrumenten zu steuern sind.

In der vorliegenden Arbeit wird aufbauend auf dieser Problemstellung ein Optimierungsmodell entwickelt, mit dessen Hilfe die optimale Struktur eines Kreditportfolios vor dem Hintergrund von Ertrags- und Risikogesichtspunkten bestimmt werden kann. In einem zweiten Schritt wird untersucht, inwiefern eine Umsetzung dieses Ziel-Portfolios mithilfe aktiver Kreditrisikosteuerungsinstrumente möglich ist.

Section Title	Page	Action	Price
Geleitwort	5
Vorwort	6
Inhaltsverzeichnis	7
Abbildungsverzeichnis	13
Abkürzungsverzeichnis	23
Symbolverzeichnis	25
Einleitung	29
1. Teil: Das Kreditrisikomanagement und Instrumente der aktiven Kreditrisikosteuerung	33
A. Grundlagen des Kreditrisikomanagements	34
I. Das Kreditrisiko	34
1. Das Kreditrisiko als Teil des bankbetrieblichen Risikos	34
2. Differenzierung zwischen erwartetem und unerwartetem Verlust	37
3. Der Kreditrisikomanagementprozess auf Einzel- und Gesamtgeschäftsebene	40
II. Die Phasen des Kreditrisikomanagementprozesses	42
1. Die Bonitätsbeurteilung als Grundlage der Kreditrisikoquantifizierung	42
2. Überblick über die Kreditrisikosteuerungsmaßnahmen	45
3. Kreditrisikosteuerung auf Einzelgeschäftsebene	48
4. Kreditrisikosteuerung auf Gesamtgeschäftsebene	52
5. Kreditrisikokontrolle	57
B. Risikoquantifizierung und Risikokalküle im Kreditrisikomanagement	59
I. Modelle zur Messung des Kreditportfoliorisikos	59
1. Der Value-at-Risk als Risikomaß für das Kreditrisiko	59
2. Überblick über die Modelle zur Kreditrisikoquantifizierung	62
3. Quantifizierung des Bonitätsrisikos mithilfe des Firmenwertmodells CreditMetrics	65
II. Die Einflussfaktoren auf die Höhe des Portfoliorisikos	75
1. Risikoklassen	76
2. Größenklassen	80
3. Risikosegmente	82
III. Berücksichtigung der Risikokalküle in der Kreditrisikosteuerung	86
1. Risikotragfähigkeits- und Risiko-Chancen-Kalkül	86
2. Aufbau eines Limitsystems	88
3. Risikoadjustierte Performancemessung	93
C. Instrumente der aktiven Kreditrisikosteuerung auf Gesamtgeschäftsebene	99
I. Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	99
1. Grundformen der Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	99
2. Einsatzmöglichkeiten der Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	105
3. Nachteile der Risikotransferinstrumenten ohne Liquiditätszufluss	107
II. Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	108
1. Grundlagen der Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	108
2. Risiken für die Sicherungsgeber und Absicherungsmöglichkeiten einer Verbriefungstransaktion	114
3. Einsatzmöglichkeiten und Nachteile der Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	117
III. Gegenüberstellung der Risikotransferinstrumente mit und ohne Liquiditätszufluss	120
2. Teil: Anforderungen an und Bestimmung eines optimalen Kreditportfolios	123
A. Die Übertragbarkeit der Portfolio-Selection Theorie auf das Kreditrisikomanagement	124
I. Die Portfolio-Selection Theorie	124
1. Grundlagen der Portfolio-Selection Theorie	124
2. Prämissen der Portfolio-Selection Theorie	127
3. Bestimmung des optimalen Portfolios	129
II. Anwendbarkeit der Portfolio-Selection Theorie im Kreditrisikomanagement	133
1. Vergleich der Ausgangssituation der Portfolio-Selection Theorie und der Kreditportfoliooptimierung	133
2. Überprüfung der Prämissen und Anpassung an die Kreditportfoliooptimierung	138
3. Anforderungen an ein optimales Kreditportfolio	143
B. Der Conditional Value-at-Risk als Risikomaß zur Portfoliooptimierung	148
I. Risikomaße als Grundlage der Portfoliooptimierung	148
1. Allgemeines zu Risikomaßen	148
2. Anforderungen an ein Risikomaß zur Portfoliooptimierung	150
3. Eignung des Value-at-Risk als Risikomaß zur Portfoliooptimierung	155
II. Der Conditional Value-at-Risk	163
1. Das Risikomaß Conditional Value-at-Risk	163
2. Die Eignung des Conditional Value-at-Risk als Risikomaß zur Portfoliooptimierung	165
3. Beispielhafte Bestimmung des Conditional Value-at-Risk	168
III. Die Verwendung des Conditional Value-at-Risk im Kreditrisikomanagement	180
1. Auswirkungen auf das Limitsystem	180
2. Auswirkungen auf die Rendite-Risiko-Kennzahlen	183
3. Beurteilung des Conditional Value-at-Risk im Rahmen der Risikokalküle	185
C. Die Portfoliooptimierung als lineares Optimierungsproblem	188
I. Das zugrunde liegende Optimierungsmodell	188
II. Bestimmung des Modells zur Kreditportfoliooptimierung	189
1. Die Ermittlung des Portfolioertrags	189
2. Aufstellen des Optimierungsmodells	196
3. Umwandlung in ein lineares Optimierungsproblem	201
4. Die Lösung des linearen Optimierungsproblems	208
III. Die Optimierung des Beispielportfolios	209
1. Bestimmung des linearen Optimierungsmodells	209
2. Analyse des ermittelten optimalen Portfolios	218
IV. Aussagefähigkeit des Optimierungsmodells und Möglichkeiten der Umsetzung des optimalen Portfolios	236
1. Aussagefähigkeit der mathematischen Bestimmung des optimalen Portfolios	236
2. Möglichkeiten der Umsetzung mithilfe der Kreditrisikosteuerungsmaßnahmen	240
3. Auswirkungen von Steuerungsinstrumenten auf das Optimierungsmodell	243
3. Teil: Umsetzung des optimalen Portfolios mithilfe aktiver Steuerungsinstrumente	247
A. Die Einflussfaktoren auf die Auswahlentscheidung	248
I. Berücksichtigung von Kosten, Ertrag und Risiko	248
1. Bestimmung der maximal zulässigen Kosten	248
2. Beeinflussung von Risiko und Ertrag	257
3. Bestimmung der indirekten Einflussfaktoren auf die Auswahlentscheidung	258
II. Der Ablauf der Auswahlentscheidung	262
B. Analyse der Rendite-Risikosituation nach Einsatz der Steuerungsinstrumente	265
I. Die Kosten der Risikotransferinstrumente	265
1. Die Kosten der Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	265
2. Die Kosten der Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	270
II. Beeinflussung von Risiko und Ertrag durch die Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	277
1. Die Veränderung des Risikos	277
2. Beeinflussung des erwarteten Verlusts	281
3. Die Beeinflussung des unerwarteten Verlustes	286
4. Die Beeinflussung des Portfolioertrags	291
III. Beeinflussung von Risiko und Ertrag durch die Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	294
1. Beeinflussung des erwarteten Verlust	295
2. Beeinflussung des unerwarteten Verlust	297
3. Beeinflussung des Portfolioertrags	302
IV. Beeinflussung der Rendite-Risikostruktur durch die direkten Einflussfaktoren	309
1. Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	309
2. Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	312
3. Abschließender Vergleich der Instrumente	316
C. Die Auswahlentscheidung und kritische Würdigung der Kreditportfoliooptimierung	325
I. Die Auswahlentscheidung vor dem Hintergrund der indirekten Einflussfaktoren	325
1. Die indirekten Einflussfaktoren der Risikotransferinstrumente ohne Liquiditätszufluss	325
2. Die indirekten Einflussfaktoren der Risikotransferinstrumente mit Liquiditätszufluss	329
3. Beurteilung der Risikotransferinstrumente vor dem Hintergrund der indirekten Einflussfaktoren	337
II. Durchführung und Bewertung der Auswahlentscheidung	341
1. Implikationen für die Auswahlentscheidung	341
2. Die Auswahlentscheidung zur Umsetzung des optimalen Beispielportfolios	344
III. Kritische Würdigung der Kreditportfoliooptimierung	354
1. Einordnung in den Kreditrisikomanagementprozess	354
2. Kritische Würdigung des Optimierungsmodells	356
3. Umsetzung des optimalen Kreditportfolios mithilfe der Risikotransferinstrumente	358
Zusammenfassung	361
Anhang	367
Literaturverzeichnis	379
1. Bücher und Zeitschriftenaufsätze	379
2. Sonstige Quellen	403

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