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Zeitwertbilanzierung in Jahresabschlüssen nach dem ADHGB von 1861 und nach den IAS/IFRS
Eine empirische Analyse aus Kapitalgebersicht
Schriftenreihe Betriebswirtschaftliche Steuerlehre, Rechnungswesen und Finanzen, Vol. 10
(2005)
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Abstract
Ab 2005 besteht für kapitalmarktorientierte Unternehmen im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum die Verpflichtung, ihre konsolidierten Abschlüsse nach den International Accounting Standards/International Financial Reporting Standards (IAS/IFRS) aufzustellen. Die vorliegende Arbeit widmet sich dem für das Rechnungslegungssystem der IAS/IFRS charakteristischen Merkmal der vermehrten Bilanzierung zum Zeitwert (Fair Value) anstelle der (historischen) Anschaffungskosten. Diese mitunter als »revolutionär« bezeichnete Änderung stellt jedoch nur eine Rückkehr zu einer in der Vergangenheit bereits angewandten Bewertungsmethodik dar, die für das Gebiet des Deutschen Bundes mit dem Allgemeinen Deutschen Handelsgesetzbuch von 1861 gesetzliche Kodifikation fand und für Aktiengesellschaften bis zur Novellierung des Aktienrechts 1884 Gültigkeit hatte.Vor diesem Hintergrund werden die Auswirkungen der Zeitwertbewertung sowohl für deren historische Anwendungsperiode als auch für eine aktuelle Zeitspanne erörtert. Dazu werden für eine Vielzahl deutscher Aktiengesellschaften Daten aus den Jahren 1860 bis 1886 sowie für die Ende 2003 im DAX 30 oder im MDAX gelisteten Unternehmen sämtliche nach den IAS/IFRS aufgestellten Konzernabschlüsse der Geschäftsjahre seit 1999 analysiert. Die empirischen Auswertungen werden durch eine ausführliche Darstellung der historischen Entwicklung der themenrelevanten Rechnungslegungsvorschriften ergänzt. Der Autor unternimmt ausgehend von den praktischen Erfahrungen mit der Zeitwertbewertung im 19. Jahrhundert einen Brückenschlag zur aktuellen, hoch kontrovers geführten Diskussion und kommt zu dem Ergebnis, dass der Zeitwertansatz unter dem Gesichtspunkt der Steuerbemessungs- und Ausschüttungsbemessungsfunktion von Abschlüssen kritisch zu beurteilen ist.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Geleitwort | 5 | ||
| Vorwort | 7 | ||
| Inhaltsübersicht | 9 | ||
| Inhaltsverzeichnis | 11 | ||
| Abbildungsverzeichnis | 17 | ||
| Tabellenverzeichnis | 19 | ||
| Abkürzungsverzeichnis | 21 | ||
| 1 Einleitung | 31 | ||
| 1.1 Einführung in die Thematik | 31 | ||
| 1.2 Problemstellung | 39 | ||
| 1.3 Stand der Literatur | 43 | ||
| 1.4 Präzisierung der Problemstellung | 47 | ||
| 1.5 Gang der Untersuchung | 48 | ||
| 2 Charakterisierung des Wertmaßstabs Zeitwert | 51 | ||
| 2.1 Vorbemerkungen | 51 | ||
| 2.2 Der Zeitwert und andere Wertmaßstäbe in der Rechnungslegung | 53 | ||
| 2.2.1 Zeitwert | 53 | ||
| 2.2.2 Anschaffungs- und Herstellungskosten | 54 | ||
| 2.2.3 Ertragswert | 55 | ||
| 2.3 Vorschriften zur Zeitwertbewertung im Handelsgesetzbuch und in den International Accounting Standards/International Financial Reporting Standards | 57 | ||
| 2.3.1 Vorschriften zur Zeitwertbewertung im HGB | 57 | ||
| 2.3.2 Vorschriften zur Zeitwertbewertung in den IAS/IFRS | 59 | ||
| 2.4 Diskussion des Zeitwerts im Hinblick auf ausgewählte Bilanzierungszwecke | 72 | ||
| 2.4.1 Informationsvermittlungszweck | 72 | ||
| 2.4.2 Kapitalerhaltungszweck | 74 | ||
| 2.4.3 Ausschüttungsbemessungs- und Steuerbemessungszweck | 76 | ||
| 2.5 Bilanztheoretische Einordnung des Zeitwerts | 78 | ||
| 2.6 Kritische Analyse des Wertmaßstabs Zeitwert | 82 | ||
| 2.6.1 Argumente für und wider die Zeitwertbewertung | 82 | ||
| 2.6.2 Diskussion der Vorschriften zur Zeitwertbewertung nach dem HGB und nach den IAS/IFRS | 87 | ||
| 3 Entwicklung der Rechnungslegung zum Zeitwert im deutschen Handels- und Aktienrecht | 95 | ||
| 3.1 Vorgeschichte zur Geltungsperiode der verpflichtenden Zeitwertbewertung | 95 | ||
| 3.1.1 Entstehung der ersten Bewertungsvorschriften in Frankreich | 95 | ||
| 3.1.2 Entwicklung der Bewertungsvorschriften in Deutschland | 97 | ||
| 3.1.2.1 Allgemeines Landrecht für die Preußischen Staaten von 1794 | 97 | ||
| 3.1.2.2 Gesetz über die Eisenbahn-Unternehmungen von 1838 | 99 | ||
| 3.1.2.3 Entwurf eines Handelsgesetzbuchs für das Königreich Württemberg von 1839 | 99 | ||
| 3.1.2.4 Gesetz über die Aktiengesellschaften von 1843 | 100 | ||
| 3.1.2.5 Zirkularverfügung wegen der bei Bestätigung der Statuten von Aktiengesellschaften festzuhaltenden allgemeinen Grundsätze von 1856 | 102 | ||
| 3.1.2.6 Erster und zweiter Entwurf eines Handelsgesetzbuchs für die Preußischen Staaten von 1856 und von 1857 | 102 | ||
| 3.2 Geltungsperiode der verpflichtenden Zeitwertbewertung | 106 | ||
| 3.2.1 Allgemeines Deutsches Handelsgesetzbuch von 1861 | 106 | ||
| 3.2.1.1 Entstehungsgeschichte | 106 | ||
| 3.2.1.2 Einführung der verpflichtenden Zeitwertbewertung (Art. 31 ADHGB) | 108 | ||
| 3.2.2 Gesetz betreffend die Kommanditgesellschaften auf Aktien und die Aktiengesellschaften von 1870 | 110 | ||
| 3.2.2.1 Entstehungsgeschichte | 110 | ||
| 3.2.2.2 Präzisierung der Zeitwertbewertung (Art. 239a ADHGB) | 112 | ||
| 3.2.3 Gesetz betreffend die Kommanditgesellschaften auf Aktien und die Aktiengesellschaften von 1884 | 114 | ||
| 3.2.3.1 Entstehungsgeschichte | 114 | ||
| 3.2.3.2 Abschaffung der ausschließlichen Zeitwertbewertung für Aktiengesellschaften | 122 | ||
| 3.2.4 Handelsgesetzbuch von 1897 | 125 | ||
| 3.2.4.1 Entstehungsgeschichte | 125 | ||
| 3.2.4.2 Bestätigung der Zeitwertbewertung für Nichtaktiengesellschaften (§ 40 HGB) | 125 | ||
| 3.2.5 Interpretation der Vorschriften zur Zeitwertbewertung in Kommentierung, Literaturbeiträgen und Rechtsprechung | 127 | ||
| 3.2.5.1 Vorbemerkungen | 127 | ||
| 3.2.5.2 Phase der statischen Interpretation | 130 | ||
| 3.2.5.2.1 Erste statische Prägungen | 130 | ||
| 3.2.5.2.2 Entscheidung des Reichsoberhandelsgerichts von 1873 | 131 | ||
| 3.2.5.2.3 Statische Interpretation | 132 | ||
| 3.2.5.3 Phase der antistatischen Interpretation | 136 | ||
| 3.2.5.3.1 Bewertungsproblematik bei Eisenbahnunternehmen | 136 | ||
| 3.2.5.3.2 Entscheidung des Reichsoberhandelsgerichts von 1879 | 141 | ||
| 3.2.5.3.3 Subjektive Wertermittlung | 142 | ||
| 3.2.5.3.4 Zunahme der Bedeutung des Anschaffungswertprinzips | 144 | ||
| 3.2.5.4 Phase der dynamischen Interpretation | 146 | ||
| 3.2.6 Eigene Würdigung | 146 | ||
| 3.3 Fortentwicklung der Vorschriften zurZeitwertbewertung | 148 | ||
| 4 Empirische Untersuchung des Einflusses der Zeitwertbewertung nach den Vorschriften des ADHGB auf deutsche Aktiengesellschaften | 153 | ||
| 4.1 Vorbemerkungen | 153 | ||
| 4.2 Datengrundlage | 154 | ||
| 4.3 Ergebnisse der empirischen Untersuchung | 156 | ||
| 4.3.1 Branchenübergreifende Darstellung der Entwicklung deutscher Aktiengesellschaften | 156 | ||
| 4.3.1.1 Gründungstätigkeit | 156 | ||
| 4.3.1.2 Dividenden | 161 | ||
| 4.3.1.3 Aktienkursindex | 164 | ||
| 4.3.1.4 Liquidationen und Konkurse | 166 | ||
| 4.3.1.5 Fazit | 168 | ||
| 4.3.2 Branchenspezifische Darstellung der Entwicklung deutscher Aktiengesellschaften unter besonderer Berücksichtigung der Zeitwertbewertung | 169 | ||
| 4.3.2.1 Vorbemerkungen | 169 | ||
| 4.3.2.2 Bergbau- und Hüttengesellschaften | 171 | ||
| 4.3.2.3 Industriegesellschaften | 174 | ||
| 4.3.2.4 Baugesellschaften | 178 | ||
| 4.3.2.5 Verkehrs- und Transportgesellschaften | 183 | ||
| 4.3.2.6 Bankgesellschaften | 186 | ||
| 4.3.2.7 Versicherungsgesellschaften | 191 | ||
| 4.3.2.8 Fazit | 193 | ||
| 4.3.3 Dividendenhöhe und Anteil der Unternehmensbeendigungen durch Liquidation und Konkurs | 194 | ||
| 4.4 Zusammenfassung | 196 | ||
| 5 Empirische Untersuchung des Einflusses der Zeitwertbewertung nach den Vorschriften der IAS/IFRS auf Konzernabschlüsse der im DAX 30 und der im MDAX gelisteten Unternehmen | 201 | ||
| 5.1 Vorbemerkungen | 201 | ||
| 5.2 Datengrundlage | 205 | ||
| 5.3 Ergebnisse der empirischen Untersuchung | 209 | ||
| 5.3.1 Vorbemerkungen | 209 | ||
| 5.3.2 Auswirkungen der Zeitwertbewertung auf die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung | 211 | ||
| 5.3.2.1 Auswirkungen der Zeitwertbewertung bei der erstmaligen Anwendung des IAS 39 | 211 | ||
| 5.3.2.2 Auswirkungen der Erfassung von Zeitwertänderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung | 216 | ||
| 5.3.2.3 Auswirkungen der Erfassung von Zeitwertänderungen im Eigenkapital | 218 | ||
| 5.3.2.3.1 Zusammensetzung des Other Comprehensive Income | 218 | ||
| 5.3.2.3.2 Wertänderungen im Other Comprehensive Income | 220 | ||
| 5.3.2.4 Auswirkungen der Zeitwertbewertung auf die Vermögensposition | 225 | ||
| 5.3.2.5 Fazit | 227 | ||
| 5.3.3 Anhangsangaben zur Zeitwertbewertung | 228 | ||
| 5.3.3.1 Anhangsangaben zu Zeitwerten sämtlicher Finanzinstrumente | 228 | ||
| 5.3.3.1.1 Vorbemerkungen | 228 | ||
| 5.3.3.1.2 Zusatzangaben nach IAS 32 und IAS 39 bei Nichtbanken | 229 | ||
| 5.3.3.1.3 Zusatzangaben nach IAS 30 bei Banken | 231 | ||
| 5.3.3.2 Anhangsangaben zu Zeitwerten für Investment Property | 235 | ||
| 5.3.3.3 Anhangsangaben zu Zeitwerten für Anteile an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen | 238 | ||
| 5.3.3.4 Fazit | 240 | ||
| 5.3.4 Auswirkungen der Zeitwertbewertung auf die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung bei der Umstellung der Rechnungslegung vom HGB auf die IAS/IFRS | 242 | ||
| 5.4 Zusammenfassung | 248 | ||
| 6 Zusammenfassung und Schlussbemerkungen | 251 | ||
| 6.1 Zusammenfassung | 251 | ||
| 6.2 Schlussbemerkungen | 259 | ||
| Quellenverzeichnis | 263 | ||
| Rechtsquellen | 263 | ||
| Quellen für die empirischen Untersuchungen | 275 | ||
| Literaturverzeichnis | 283 |