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Lemcke, H. (2005). Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten. Verlag Wissenschaft & Praxis. https://doi.org/10.3790/978-3-89644-949-8
Lemcke, Holger. Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten. Verlag Wissenschaft & Praxis, 2005. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-89644-949-8
Lemcke, H (2005): Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten, Verlag Wissenschaft & Praxis, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-89644-949-8
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Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten
(2005)
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Abstract
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der kalkulatorischen Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten. Die Kalkulationskomponenten Zins-, Risiko- und Betriebsergebnis sowie das Zentralergebnis werden auf Basis eines numerisch spezifizierten Modelltableau-Systems - welches einschlägige Rechenverfahren für die Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten voll abbilden und rechnen kann - dargestellt. Das dem Modelltableau-System zu Grunde liegende Gleichungsmodell wird im Lichte der von Zwicker entwickelten Theorie der integrierten Zielplanung planungslogisch interpretiert und am Beispiel eines Konfigurationsprozesses in eine bestimmte Planungsprozedur der integrierten Zielplanung, die sogenannte reine Zielverpflichtungsplanung, mit dem Topziel »Gesamtergebnis« eingebunden.Durch die im Rahmen dieser Arbeit vorgenommene Konstruktion von verschiedensten alternativen Modelltableaus, die zahlungsstromorientierte Rechenverfahren der Marktzinsmethode, Performancemethode und der Optionspreistheorie sowie deren praxisbezogene Anwendungen transparent aufzeigen, ist es möglich, eine geschlossene und in sich konsistente modellbasierte Planung des Gesamtergebnisses in Finanz- und Kreditinstituten vorzunehmen. Dabei werden die den alternativen Modelltableaus zu Grunde liegende Rechenalgorithmen kritisch gewürdigt. Die kritische Würdigung wird als theoretisch fundierte Entscheidungsgrundlage verstanden, die im Laufe eines Konfigurationsprozesses eine begründete Auswahl von spezifischen Modelltableaus, die auf ein bestimmtes Finanz- oder Kreditinstitut zutreffen, ermöglicht.Mit der gleichungsorientierten Konstruktion von verschiedensten alternativen Modelltableaus können die in der Literatur und Praxis existierenden Darstellungsdefizite (oftmals verbale Bescheibung oder teilweise nur rudimentäre mathematische Beschreibung von Rechenverfahren) der Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten behoben werden.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Vorwort | V | ||
| Inhaltsverzeichnis | VII | ||
| 1 Einleitung | 1 | ||
| 1.1 Ziel- und Aufgabenstellung der Arbeit | 1 | ||
| 1.2 Abgrenzung der Arbeit | 2 | ||
| 1.3 Gang der Arbeit | 3 | ||
| 2 Integrierte Zielplanung | 5 | ||
| 2.1 Kurzeinführung in das System der integrierten Zielplanung | 5 | ||
| 2.2 Aufbau von Gleichungsmodellen nach Zwicker | 8 | ||
| 2.3 Modifizierter Aufbau von Gleichungsmodellen nach Lemcke | 10 | ||
| 3 Finanzmathematische Grundlagen | 13 | ||
| 3.1 Einführung in die Finanzmathematik | 13 | ||
| 3.2 Finanzmathematische Grundmodelle im Zinsbereich | 14 | ||
| 3.2.1 Varianten der Renditeberechnung | 14 | ||
| 3.2.1.1 Die diskrete Rendite | 14 | ||
| 3.2.1.1.1 Die arithmetische Rendite | 15 | ||
| 3.2.1.1.2 Die geometrische Rendite | 15 | ||
| 3.2.1.1.2.1 Annualisierung von geometrischen Renditen | 16 | ||
| 3.2.1.1.2.2 Periodisierung von geometrischen Renditen | 17 | ||
| 3.2.1.2 Die stetige Rendite | 17 | ||
| 3.2.1.3 Umrechnung von Renditen | 19 | ||
| 3.2.1.3.1 Umrechnung diskrete Rendite in stetige Rendite | 19 | ||
| 3.2.1.3.2 Umrechnung stetige Rendite in diskrete Rendite | 19 | ||
| 3.2.2 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern | 20 | ||
| 3.2.2.1 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der diskreten Rendite | 21 | ||
| 3.2.2.2 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der stetigen Rendite | 22 | ||
| 3.2.3 Zinsusancen der Renditeberechnung | 23 | ||
| 3.3 Finanzmathematische Grundmodelle im Risikobereich | 24 | ||
| 3.3.1 Varianten der Risikoberechnung | 24 | ||
| 3.3.1.1 Risikomaße zur Berechnung des Gesamtrisikos | 26 | ||
| 3.3.1.1.1 Die Volatilität | 26 | ||
| 3.3.1.1.2 Die Ausfallwahrscheinlichkeit | 27 | ||
| 3.3.1.2 Risikomaße zur Berechnung des systematischen Risikos | 28 | ||
| 3.3.1.2.1 Der Korrelationskoeffizient | 28 | ||
| 3.3.1.2.2 Die Sensitivität | 32 | ||
| 3.3.1.2.3 Die Duration | 34 | ||
| 3.3.1.2.4 Die Konvexität | 36 | ||
| 3.3.1.2.5 Der Betafaktor | 38 | ||
| 3.3.1.3 Risikomaß zur Berechnung des unsystematischen Risikos: Die Residualvolatilität | 39 | ||
| 3.3.2 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern | 41 | ||
| 3.3.2.1 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der diskreten Rendite | 45 | ||
| 3.3.2.2 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der stetigen Rendite | 46 | ||
| 3.4 Finanzmathematische Grundmodelle im Zins- und Risikobereich | 48 | ||
| 3.4.1 Varianten der Performanceberechnung | 48 | ||
| 3.4.1.1 Die bestandsorientierte reale Rendite | 49 | ||
| 3.4.1.1.1 Die absolute reale Rendite | 49 | ||
| 3.4.1.1.2 Die relative reale Rendite | 49 | ||
| 3.4.1.1.3 Die relative risikoadjustierte reale Rendite | 50 | ||
| 3.4.1.1.3.1 Das Sharpe-Maß | 51 | ||
| 3.4.1.1.3.2 Das Treynor-Maß | 51 | ||
| 3.4.1.1.3.3 Das Jensen-Maß | 52 | ||
| 3.4.1.2 Die zahlungsorientierte reale Rendite | 53 | ||
| 3.4.1.2.1 Die wertgewichtete reale Rendite | 54 | ||
| 3.4.1.2.2 Die zeitgewichtete reale Rendite | 55 | ||
| 3.4.2 Portfoliotheorie | 57 | ||
| 3.4.2.1 Das Portfolio-Selection-Modell | 58 | ||
| 3.4.2.2 Das Index-Modell | 61 | ||
| 3.4.3 Potentieller Risikobetrag | 64 | ||
| 3.4.3.1 Der Quantilwert des Risikos | 64 | ||
| 3.4.3.2 Der Konfidenzintervallwert des Risikos | 66 | ||
| 3.4.4 Kapitalmarkttheorie | 70 | ||
| 3.4.4.1 Das Capital Asset Pricing Modell | 70 | ||
| 3.4.4.2 Das Marktmodell | 72 | ||
| 3.5 Finanzmathematisches Grundmodell im Liquiditätsbereich | 73 | ||
| 3.6 Finanzmathematischer Exkurs: Tilgungspläne und Zahlungsströme | 74 | ||
| 3.6.1 Tilgungsplan auf Basis der Sparbuchmethode | 77 | ||
| 3.6.2 Tilgungsplan auf Basis der Kontokorrentmethode | 79 | ||
| 3.6.3 Tilgungsplan auf Basis der Stichtagsmethode | 81 | ||
| 3.6.4 Tilgungsplan auf Basis der Hypothekmethode | 83 | ||
| 3.6.5 Vom Tilgungsplan zum Zahlungsstrom | 85 | ||
| 4 Gesamtergebnisrechnung | 89 | ||
| 4.1 Einführung in die Gesamtergebnisrechnung | 89 | ||
| 4.2 Einzelgeschäftsergebnisrechnung | 91 | ||
| 4.2.1 Zinsergebnisrechnung | 93 | ||
| 4.2.1.1 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Barwertmethode | 96 | ||
| 4.2.1.1.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten | 96 | ||
| 4.2.1.1.2 Kalkulation von Zinsmargen | 102 | ||
| 4.2.1.1.3 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten | 110 | ||
| 4.2.1.2 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode | 111 | ||
| 4.2.1.2.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten | 111 | ||
| 4.2.1.2.1.1 Sukzessive strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen Tranchen | 112 | ||
| 4.2.1.2.1.2 Simultane strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen Tranchen | 117 | ||
| 4.2.1.2.1.3 Sukzessive strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen und unterjährigen Tranchen | 118 | ||
| 4.2.1.2.1.4 Simultane strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen und unterjährigen Tranchen | 123 | ||
| 4.2.1.2.1.5 Praxisprobleme der strukturkongruenten Refinanzierung | 124 | ||
| 4.2.1.2.1.6 Strukturkongruente Refinanzierung mit Hilfe von Nullkupon-Abzinsfaktoren oder Terminzinsen | 132 | ||
| 4.2.1.2.1.7 Komplexitätsproblematik der strukturkongruenten Refinanzierung und deren Lösung | 145 | ||
| 4.2.1.2.1.7.1 Bewertung eines Original-Zahlungsstroms und einer Zinsänderungsrisiko-Messung | 147 | ||
| 4.2.1.2.1.7.2 Das Mapping auf Basis von Ableitungen | 148 | ||
| 4.2.1.2.1.7.2.1 Das Duration-Mapping | 149 | ||
| 4.2.1.2.1.7.2.2 Das Convex3- und das Convex4-Mapping | 152 | ||
| 4.2.1.2.1.7.2.3 Das ApproxP3- und das ApproxP4-Mapping | 155 | ||
| 4.2.1.2.1.7.2.4 Das ApproxE3- und das ApproxE4-Mapping | 159 | ||
| 4.2.1.2.1.7.3 Das Mapping mit Terminzinsen | 163 | ||
| 4.2.1.2.1.7.4 Das Mapping nach JPMorgan | 165 | ||
| 4.2.1.2.1.7.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der verschiedenen Mapping-Verfahren | 169 | ||
| 4.2.1.2.1.8 Kalkulation von Leistungsstörungen | 171 | ||
| 4.2.1.2.1.8.1 Grundprinzipien der Kalkulation von Leistungsstörungen | 172 | ||
| 4.2.1.2.1.8.2 Sonderkonstellationen der Kalkulation von Leistungsstörungen | 179 | ||
| 4.2.1.2.1.8.2.1 Rückzahlung auf Termin | 180 | ||
| 4.2.1.2.1.8.2.2 Rückzahlung mit Recht auf Sondertilgung | 183 | ||
| 4.2.1.2.1.8.2.3 Teilrückzahlung | 186 | ||
| 4.2.1.2.1.8.2.4 Stundung von Raten | 188 | ||
| 4.2.1.2.1.9 Kalkulation von derivativen Finanzkonstruktionen | 190 | ||
| 4.2.1.2.1.9.1 Floater | 191 | ||
| 4.2.1.2.1.9.2 Zinsswap | 194 | ||
| 4.2.1.2.1.9.3 Forward Rate Agreement | 197 | ||
| 4.2.1.2.1.9.4 Forward/Future | 200 | ||
| 4.2.1.2.2 Kalkulation von Zinsmargen | 204 | ||
| 4.2.1.2.2.1 Methoden der Effektivzinsrechnung | 205 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1 Die dynamischen internen Effektivzinsmethoden | 206 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.1 Der Effektivzins nach ISMA | 207 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.2 Der Effektivzins nach PAngV 1985 | 208 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.3 Der Effektivzins nach Braess | 213 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.4 Der Effektivzins nach PAngV 2000 | 216 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.5 Der Effektivzins nach US/Leasing | 218 | ||
| 4.2.1.2.2.1.1.6 Der Effektivzins nach Moosmüller | 220 | ||
| 4.2.1.2.2.1.2 Der treasury-konforme Effektivzins | 223 | ||
| 4.2.1.2.2.1.3 Die dynamischen realen Effektivzinsmethoden | 227 | ||
| 4.2.1.2.2.1.3.1 Der Effektivzins nach Mair | 227 | ||
| 4.2.1.2.2.1.3.2 Der Effektivzins nach McKinsey | 230 | ||
| 4.2.1.2.2.1.4 Der statische Effektivzins | 237 | ||
| 4.2.1.2.2.1.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Effektivzinsmethoden | 239 | ||
| 4.2.1.2.2.2 Berechnung von Zinsmargen | 242 | ||
| 4.2.1.2.2.3 Berücksichtigung der Mindestreserve | 245 | ||
| 4.2.1.2.2.3.1 Korrektur des Effektivzinses | 248 | ||
| 4.2.1.2.2.3.1.1 Exakte Korrektur des Effektivzinses | 248 | ||
| 4.2.1.2.2.3.1.2 Pauschale Korrektur des Effektivzinses | 249 | ||
| 4.2.1.2.2.3.2 Korrektur des Opportunitätszinses | 251 | ||
| 4.2.1.2.2.3.2.1 Exakte Korrektur des Opportunitätszinses | 251 | ||
| 4.2.1.2.2.3.2.2 Pauschale Korrektur des Opportunitätszinses | 254 | ||
| 4.2.1.2.2.3.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Berücksichtigung der Mindestreserve | 255 | ||
| 4.2.1.2.2.4 Disagioverteilung | 255 | ||
| 4.2.1.2.2.4.1 Die effektivzinsproportionale Disagioverteilung | 259 | ||
| 4.2.1.2.2.4.2 Die nominalzinsproportionale Disagioverteilung | 259 | ||
| 4.2.1.2.2.4.3 Die haltedauerproportionale Disagioverteilung | 260 | ||
| 4.2.1.2.2.4.4 Disagioverteilung und Gebühr | 261 | ||
| 4.2.1.2.2.4.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Verfahren der Disagioverteilung | 264 | ||
| 4.2.1.2.3 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten | 264 | ||
| 4.2.1.2.3.1 Die zinsunabhängigen Verrentungsmethoden | 267 | ||
| 4.2.1.2.3.1.1 Die zeitorientierte Verrentungsmethode | 268 | ||
| 4.2.1.2.3.1.2 Die kostenorientierte Verrentungsmethode | 270 | ||
| 4.2.1.2.3.1.3 Die zahlungsorientierte Verrentungsmethode | 272 | ||
| 4.2.1.2.3.2 Die zinsabhängigen Verrentungsmethoden | 273 | ||
| 4.2.1.2.3.2.1 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode | 274 | ||
| 4.2.1.2.3.2.1.1 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Zahlungsstrukturkongruenz | 274 | ||
| 4.2.1.2.3.2.1.2 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Kapitalstrukturkongruenz | 281 | ||
| 4.2.1.2.3.2.2 Die nominalzinsabhängigen | 288 | ||
| 4.2.1.2.3.2.2.1 Die nominalzinsabhängige Verrentungsmethode nach McKinsey | 288 | ||
| 4.2.1.2.3.2.2.2 Die GuV-synchrone Verrentungsmethode | 291 | ||
| 4.2.1.2.3.3 Die treasury-konforme Verrentungsmethode | 293 | ||
| 4.2.1.2.3.4 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Verrentungsmethoden | 299 | ||
| 4.2.1.3 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Nominalwertmethode | 302 | ||
| 4.2.1.4 Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode | 311 | ||
| 4.2.1.4.1 Die Methode der gleitenden Durchschnitte | 314 | ||
| 4.2.1.4.1.1 Konstruktion eines Opportunitätszinses bei konstanten Produktbeständen | 314 | ||
| 4.2.1.4.1.2 Konstruktion eines Opportunitätszinses bei Produkt-Bestandsänderungen | 323 | ||
| 4.2.1.4.1.3 Kalkulation von Einzelgeschäften | 328 | ||
| 4.2.1.4.2 Das Elastizitätskonzept | 329 | ||
| 4.2.1.4.3 Der duale Ansatz in der Beitragsrechnung variabler Gelder | 339 | ||
| 4.2.1.4.4 Der Optimal Values-Ansatz | 342 | ||
| 4.2.1.4.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme | 346 | ||
| 4.2.1.5 Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme auf Basis der Optionspreistheorie | 348 | ||
| 4.2.1.5.1 Einführung in die Optionspreistheorie | 348 | ||
| 4.2.1.5.1.1 Das allgemeine Binomialmodell | 354 | ||
| 4.2.1.5.1.1.1 Der Einperiodenfall | 354 | ||
| 4.2.1.5.1.1.1.1 Der Einperiodenfall auf Basis von Wahrscheinlichkeiten | 357 | ||
| 4.2.1.5.1.1.1.2 Der Einperiodenfall auf Basis eines Duplikationsportfolios | 357 | ||
| 4.2.1.5.1.1.1.3 Vergleich der Bewertungsansätze | 361 | ||
| 4.2.1.5.1.1.2 Der Mehrperiodenfall | 363 | ||
| 4.2.1.5.1.1.3 Anwendungsbeispiele | 366 | ||
| 4.2.1.5.1.1.3.1 Die Verkaufsoption | 367 | ||
| 4.2.1.5.1.1.3.2 Die „Geld oder Nichts“-Option | 371 | ||
| 4.2.1.5.1.1.3.3 Die „Vermögen oder Nichts“-Option | 373 | ||
| 4.2.1.5.1.2 Das Cox/Ross/Rubinstein-Modell | 375 | ||
| 4.2.1.5.1.3 Das Black/Scholes-Modell | 383 | ||
| 4.2.1.5.2 Modifizierte Anwendung der Optionspreistheorie | 390 | ||
| 4.2.1.5.2.1 Devisenoptionen | 391 | ||
| 4.2.1.5.2.2 Aktienoptionen mit stetigen Dividenden | 393 | ||
| 4.2.1.5.2.3 Anleihenoptionen | 396 | ||
| 4.2.1.5.2.4 Caps | 399 | ||
| 4.2.1.5.2.5 Zinsprodukte mit Kündigungsrecht | 407 | ||
| 4.2.1.5.2.6 Strukturiertes Produkt: Leveraged Floater | 412 | ||
| 4.2.1.5.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme | 424 | ||
| 4.2.2 Risikoergebnisrechnung | 426 | ||
| 4.2.2.1 Kalkulation von Risikokosten als Marktwerte | 427 | ||
| 4.2.2.1.1 Kalkulation von Ist-Risikokosten | 427 | ||
| 4.2.2.1.2 Kalkulation von Plan-Risikokosten | 430 | ||
| 4.2.2.1.2.1 Risikokostenkalkulation nach dem Versicherungsprinzip | 432 | ||
| 4.2.2.1.2.1.1 Die markt-deduzierte Risikokostenmethode | 432 | ||
| 4.2.2.1.2.1.2 Risikokostenkalkulation auf Basis neuronaler Netze | 437 | ||
| 4.2.2.1.2.2 Risikokostenkalkulation nach dem Prinzip der Einzelbewertung | 442 | ||
| 4.2.2.1.2.2.1 Optionspreistheoretsche Risikokostenmethode | 442 | ||
| 4.2.2.1.2.2.2 Wahrscheinlichkeitsbasierte Risikokostenmethode | 447 | ||
| 4.2.2.1.2.2.3 Rating-gestützte Marktzins-Zuschlagsrechnung | 451 | ||
| 4.2.2.2 Kalkulation von Risikokosten als Periodenwerte | 454 | ||
| 4.2.2.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation von Risikokosten | 455 | ||
| 4.2.3 Betriebsergebnisrechnung | 459 | ||
| 4.2.3.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten | 459 | ||
| 4.2.3.2 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten | 460 | ||
| 4.3 Zentralergebnisrechnung | 462 | ||
| 4.3.1 Einführung | 462 | ||
| 4.3.2 Das Vermögen am Startzeitpunkt | 462 | ||
| 4.3.2.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen | 463 | ||
| 4.3.2.2 Das sonstige Vermögen | 465 | ||
| 4.3.2.3 Das gesamte Vermögen und Konsequenzen aus der Vermögensstruktur | 465 | ||
| 4.3.3 Das Vermögen am Endzeitpunkt | 466 | ||
| 4.3.3.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen | 466 | ||
| 4.3.3.2 Das sonstige Vermögen | 469 | ||
| 4.3.3.3 Das gesamte Vermögen und Konsequenzen aus der Vermögensstruktur | 470 | ||
| 4.3.4 Vermögensvergleich und Performencerechnung | 470 | ||
| 4.4 Zusammenführung der Zentralergebnisrechnung und der Einzelgeschäftsergebnisrechnung zur Gesamtergebnisrechnung | 475 | ||
| 5 Gesamtergebnisrechnung im Lichte der integrierten Zielplanung | 481 | ||
| 5.1 Kurzeinführung in die Planungsverfahren der integrierten Zielplanung | 481 | ||
| 5.2 Darstellung der generellen Modelltableaus eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute | 482 | ||
| 5.2.1 Entscheidungsbaum eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute zur benutzerabhängigen Auswahl genereller Modelltableaus | 482 | ||
| 5.2.2 Basis-/Eingangs-/Ausgangs-/Nebenbedingungsgrößen sowie Zielwerte der generellen Modelltableaus eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute | 491 | ||
| 5.2.2.1 Arten von Modelltableaus der Zinsergebnisrechnung | 492 | ||
| 5.2.2.1.1 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Barwertmethode | 492 | ||
| 5.2.2.1.1.1 Modelltableau zur Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten | 492 | ||
| 5.2.2.1.1.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Zinsmargen | 493 | ||
| 5.2.2.1.1.3 Modelltableau zur Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten | 494 | ||
| 5.2.2.1.2 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode | 495 | ||
| 5.2.2.1.2.1 Modelltableaus zur Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten | 495 | ||
| 5.2.2.1.2.1.1 Sukzessiver Ansatz: jährliche Tranchen | 495 | ||
| 5.2.2.1.2.1.2 Sukzessiver Ansatz: jährliche und unterjährige Tranchen | 498 | ||
| 5.2.2.1.2.1.3 Simultaner Ansatz | 501 | ||
| 5.2.2.1.2.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Zinsmargen | 502 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1 Modelltableaus der dynamischen internen Zinsfußmethoden | 502 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.1 Der Effektivzins nach ISMA | 502 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.2 Der Effektivzins nach PAngV85 | 504 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.3 Der Effektivzins nach Braess | 507 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.4 Der Effektivzins nach PAngV00 | 509 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.5 Der Effektivzins nach US/Leasing | 510 | ||
| 5.2.2.1.2.2.1.6 Der Effektivzins nach Moosmüller | 512 | ||
| 5.2.2.1.2.2.2 Modelltableaus der treasury-konformen Zinsmethode | 515 | ||
| 5.2.2.1.2.2.3 Modelltableaus der dynamischen realen Effektivzinsmethoden | 517 | ||
| 5.2.2.1.2.2.3.1 Der Effektivzins nach Mair | 517 | ||
| 5.2.2.1.2.2.3.2 Der Effektivzins | 520 | ||
| 5.2.2.1.2.2.4 Modelltableaus der statischen Effektivzinsmethode | 523 | ||
| 5.2.2.1.2.3 Modelltableaus zur Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten | 525 | ||
| 5.2.2.1.2.3.1 Modelltableaus der zinsunabhängigen Verrentungsmethoden | 525 | ||
| 5.2.2.1.2.3.1.1 Die zeitorientierte Verrentungsmethode | 526 | ||
| 5.2.2.1.2.3.1.2 Die kostenorientierte Verrentungsmethode | 527 | ||
| 5.2.2.1.2.3.1.3 Die zahlungsorientierte Verrentungsmethode | 527 | ||
| 5.2.2.1.2.3.2 Modelltableaus der zinsabhängigen Verrentungsmethoden | 528 | ||
| 5.2.2.1.2.3.2.1 Die effektivzinsorientierte Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Zahlungsstrukturkongruenz | 528 | ||
| 5.2.2.1.2.3.2.2 Die effektivzinsorientierte Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Kapitalstrukturkongruenz | 534 | ||
| 5.2.2.1.2.3.2.3 Die nominalzinsabhängige Verrentungsmethode nach McKinsey | 541 | ||
| 5.2.2.1.2.3.2.4 Die GuV-synchrone nominalzinsabhängige Verrentungsmethode | 544 | ||
| 5.2.2.1.2.3.3 Modelltableaus der treasury-konformen Verrentungsmethode | 546 | ||
| 5.2.2.1.3 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Nominalwertmethode | 548 | ||
| 5.2.2.1.3.1 Jährliche Gewinnentnahme | 548 | ||
| 5.2.2.1.3.2 Halbjährliche Gewinnentnahme | 551 | ||
| 5.2.2.1.4 Modelltableaus zur Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode | 555 | ||
| 5.2.2.1.4.1 Modelltableaus der Methode der gleitenden Durchschnitte | 555 | ||
| 5.2.2.1.4.1.1 Konstante Produktbestände | 555 | ||
| 5.2.2.1.4.1.2 Variable Produktbestände | 557 | ||
| 5.2.2.1.4.2 Modelltableaus des Elastizitätskonzeptes | 560 | ||
| 5.2.2.1.4.3 Modelltableaus des dualen Ansatzes in der Beitragsrechnung variabler Gelder | 563 | ||
| 5.2.2.1.4.4 Modelltableaus des Optimal Values-Ansatzes | 565 | ||
| 5.2.2.1.5 Modelltableaus zur Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme auf Basis der Optionspreistheorie | 567 | ||
| 5.2.2.1.5.1 Modelltableaus des Binomialmodells nach Cox/Ross/Rubinstein | 567 | ||
| 5.2.2.1.5.1.1 Kaufoption | 567 | ||
| 5.2.2.1.5.1.2 Verkaufsoption | 569 | ||
| 5.2.2.1.5.2 Modelltableaus des Black/Scholes-Modells | 571 | ||
| 5.2.2.1.5.2.1 Kaufoption | 571 | ||
| 5.2.2.1.5.2.2 Verkaufsoption | 573 | ||
| 5.2.2.2 Arten von Modelltableaus der Risikoergebnisrechnung | 575 | ||
| 5.2.2.2.1 Modelltableaus zur Kalkulation von Ist-Risikokosten | 575 | ||
| 5.2.2.2.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Plan-Risikokosten | 578 | ||
| 5.2.2.2.2.1 Modelltableaus zur Risikokostenkalkulation nach dem Versicherungsprinzip | 578 | ||
| 5.2.2.2.2.1.1 Die markt-deduzierte Risikokostenmethode | 578 | ||
| 5.2.2.2.2.1.2 Die Risikokostenmethode auf Basis neuronaler Netze | 582 | ||
| 5.2.2.2.2.2 Modelltableaus zur Risikokostenkalkulation nach dem Prinzip der Einzelbewertung | 584 | ||
| 5.2.2.2.2.2.1 Die optionspreistheoretische Risikokostenmethode | 584 | ||
| 5.2.2.2.2.2.2 Die wahrscheinlichkeitsbasierte Risikokostenmethode | 587 | ||
| 5.2.2.2.2.2.3 Die Rating-gestützte Marktzins-Zuschlagsrechnung | 590 | ||
| 5.2.2.3 Arten von Modelltableaus der Betriebsergebnisrechnung | 593 | ||
| 5.2.2.4 Arten von Modelltableaus der Zentralergebnisrechnung | 594 | ||
| 5.2.2.4.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen | 594 | ||
| 5.2.2.4.2 Das sonstige Vermögen | 597 | ||
| 5.2.2.5 Arten von Modelltableaus der Gesamtergebnisrechnung | 598 | ||
| 5.3 Demonstration eines Konfigurationsprozesses am Beispiel eines numerisch spezifizierten Gleichungsmodells für Finanz-/Kreditinstitute | 599 | ||
| 6 Zusammenfassung und Ausblick | 613 | ||
| Abkürzungs- und Symbolverzeichnis | 637 | ||
| Abbildungsverzeichnis | 639 | ||
| Tabellenverzeichnis | 655 | ||
| Literaturverzeichnis | 661 |