Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten

Holger Lemcke

doi:10.3790/978-3-89644-949-8

Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten

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Lemcke, H. (2005). Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten. Verlag Wissenschaft & Praxis. https://doi.org/10.3790/978-3-89644-949-8

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Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten

Lemcke, Holger

(2005)

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Publisher Name: Verlag Wissenschaft & Praxis
ISBN: 978-3-89644-949-8
978-3-89673-258-3 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-89644-949-8
Edition: 1
Language: German
Pages: 682
Collections: NBE D&H
NBE WISO
Subjects: Business strategy

Pricing

Institution: € 150.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 99.90 (incl. local VAT if applicable)

Abstract

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der kalkulatorischen Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten. Die Kalkulationskomponenten Zins-, Risiko- und Betriebsergebnis sowie das Zentralergebnis werden auf Basis eines numerisch spezifizierten Modelltableau-Systems - welches einschlägige Rechenverfahren für die Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten voll abbilden und rechnen kann - dargestellt. Das dem Modelltableau-System zu Grunde liegende Gleichungsmodell wird im Lichte der von Zwicker entwickelten Theorie der integrierten Zielplanung planungslogisch interpretiert und am Beispiel eines Konfigurationsprozesses in eine bestimmte Planungsprozedur der integrierten Zielplanung, die sogenannte reine Zielverpflichtungsplanung, mit dem Topziel »Gesamtergebnis« eingebunden.

Durch die im Rahmen dieser Arbeit vorgenommene Konstruktion von verschiedensten alternativen Modelltableaus, die zahlungsstromorientierte Rechenverfahren der Marktzinsmethode, Performancemethode und der Optionspreistheorie sowie deren praxisbezogene Anwendungen transparent aufzeigen, ist es möglich, eine geschlossene und in sich konsistente modellbasierte Planung des Gesamtergebnisses in Finanz- und Kreditinstituten vorzunehmen. Dabei werden die den alternativen Modelltableaus zu Grunde liegende Rechenalgorithmen kritisch gewürdigt. Die kritische Würdigung wird als theoretisch fundierte Entscheidungsgrundlage verstanden, die im Laufe eines Konfigurationsprozesses eine begründete Auswahl von spezifischen Modelltableaus, die auf ein bestimmtes Finanz- oder Kreditinstitut zutreffen, ermöglicht.

Mit der gleichungsorientierten Konstruktion von verschiedensten alternativen Modelltableaus können die in der Literatur und Praxis existierenden Darstellungsdefizite (oftmals verbale Bescheibung oder teilweise nur rudimentäre mathematische Beschreibung von Rechenverfahren) der Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten behoben werden.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	V
Inhaltsverzeichnis	VII
1 Einleitung	1
1.1 Ziel- und Aufgabenstellung der Arbeit	1
1.2 Abgrenzung der Arbeit	2
1.3 Gang der Arbeit	3
2 Integrierte Zielplanung	5
2.1 Kurzeinführung in das System der integrierten Zielplanung	5
2.2 Aufbau von Gleichungsmodellen nach Zwicker	8
2.3 Modifizierter Aufbau von Gleichungsmodellen nach Lemcke	10
3 Finanzmathematische Grundlagen	13
3.1 Einführung in die Finanzmathematik	13
3.2 Finanzmathematische Grundmodelle im Zinsbereich	14
3.2.1 Varianten der Renditeberechnung	14
3.2.1.1 Die diskrete Rendite	14
3.2.1.1.1 Die arithmetische Rendite	15
3.2.1.1.2 Die geometrische Rendite	15
3.2.1.1.2.1 Annualisierung von geometrischen Renditen	16
3.2.1.1.2.2 Periodisierung von geometrischen Renditen	17
3.2.1.2 Die stetige Rendite	17
3.2.1.3 Umrechnung von Renditen	19
3.2.1.3.1 Umrechnung diskrete Rendite in stetige Rendite	19
3.2.1.3.2 Umrechnung stetige Rendite in diskrete Rendite	19
3.2.2 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern	20
3.2.2.1 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der diskreten Rendite	21
3.2.2.2 Renditevergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der stetigen Rendite	22
3.2.3 Zinsusancen der Renditeberechnung	23
3.3 Finanzmathematische Grundmodelle im Risikobereich	24
3.3.1 Varianten der Risikoberechnung	24
3.3.1.1 Risikomaße zur Berechnung des Gesamtrisikos	26
3.3.1.1.1 Die Volatilität	26
3.3.1.1.2 Die Ausfallwahrscheinlichkeit	27
3.3.1.2 Risikomaße zur Berechnung des systematischen Risikos	28
3.3.1.2.1 Der Korrelationskoeffizient	28
3.3.1.2.2 Die Sensitivität	32
3.3.1.2.3 Die Duration	34
3.3.1.2.4 Die Konvexität	36
3.3.1.2.5 Der Betafaktor	38
3.3.1.3 Risikomaß zur Berechnung des unsystematischen Risikos: Die Residualvolatilität	39
3.3.2 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern	41
3.3.2.1 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der diskreten Rendite	45
3.3.2.2 Volatilitätsvergleich auf Jahresbasis von Geschäften mit unterschiedlichen Haltedauern auf Basis der stetigen Rendite	46
3.4 Finanzmathematische Grundmodelle im Zins- und Risikobereich	48
3.4.1 Varianten der Performanceberechnung	48
3.4.1.1 Die bestandsorientierte reale Rendite	49
3.4.1.1.1 Die absolute reale Rendite	49
3.4.1.1.2 Die relative reale Rendite	49
3.4.1.1.3 Die relative risikoadjustierte reale Rendite	50
3.4.1.1.3.1 Das Sharpe-Maß	51
3.4.1.1.3.2 Das Treynor-Maß	51
3.4.1.1.3.3 Das Jensen-Maß	52
3.4.1.2 Die zahlungsorientierte reale Rendite	53
3.4.1.2.1 Die wertgewichtete reale Rendite	54
3.4.1.2.2 Die zeitgewichtete reale Rendite	55
3.4.2 Portfoliotheorie	57
3.4.2.1 Das Portfolio-Selection-Modell	58
3.4.2.2 Das Index-Modell	61
3.4.3 Potentieller Risikobetrag	64
3.4.3.1 Der Quantilwert des Risikos	64
3.4.3.2 Der Konfidenzintervallwert des Risikos	66
3.4.4 Kapitalmarkttheorie	70
3.4.4.1 Das Capital Asset Pricing Modell	70
3.4.4.2 Das Marktmodell	72
3.5 Finanzmathematisches Grundmodell im Liquiditätsbereich	73
3.6 Finanzmathematischer Exkurs: Tilgungspläne und Zahlungsströme	74
3.6.1 Tilgungsplan auf Basis der Sparbuchmethode	77
3.6.2 Tilgungsplan auf Basis der Kontokorrentmethode	79
3.6.3 Tilgungsplan auf Basis der Stichtagsmethode	81
3.6.4 Tilgungsplan auf Basis der Hypothekmethode	83
3.6.5 Vom Tilgungsplan zum Zahlungsstrom	85
4 Gesamtergebnisrechnung	89
4.1 Einführung in die Gesamtergebnisrechnung	89
4.2 Einzelgeschäftsergebnisrechnung	91
4.2.1 Zinsergebnisrechnung	93
4.2.1.1 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Barwertmethode	96
4.2.1.1.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten	96
4.2.1.1.2 Kalkulation von Zinsmargen	102
4.2.1.1.3 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten	110
4.2.1.2 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode	111
4.2.1.2.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten	111
4.2.1.2.1.1 Sukzessive strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen Tranchen	112
4.2.1.2.1.2 Simultane strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen Tranchen	117
4.2.1.2.1.3 Sukzessive strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen und unterjährigen Tranchen	118
4.2.1.2.1.4 Simultane strukturkongruente Refinanzierung auf Basis von jährlichen und unterjährigen Tranchen	123
4.2.1.2.1.5 Praxisprobleme der strukturkongruenten Refinanzierung	124
4.2.1.2.1.6 Strukturkongruente Refinanzierung mit Hilfe von Nullkupon-Abzinsfaktoren oder Terminzinsen	132
4.2.1.2.1.7 Komplexitätsproblematik der strukturkongruenten Refinanzierung und deren Lösung	145
4.2.1.2.1.7.1 Bewertung eines Original-Zahlungsstroms und einer Zinsänderungsrisiko-Messung	147
4.2.1.2.1.7.2 Das Mapping auf Basis von Ableitungen	148
4.2.1.2.1.7.2.1 Das Duration-Mapping	149
4.2.1.2.1.7.2.2 Das Convex3- und das Convex4-Mapping	152
4.2.1.2.1.7.2.3 Das ApproxP3- und das ApproxP4-Mapping	155
4.2.1.2.1.7.2.4 Das ApproxE3- und das ApproxE4-Mapping	159
4.2.1.2.1.7.3 Das Mapping mit Terminzinsen	163
4.2.1.2.1.7.4 Das Mapping nach JPMorgan	165
4.2.1.2.1.7.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der verschiedenen Mapping-Verfahren	169
4.2.1.2.1.8 Kalkulation von Leistungsstörungen	171
4.2.1.2.1.8.1 Grundprinzipien der Kalkulation von Leistungsstörungen	172
4.2.1.2.1.8.2 Sonderkonstellationen der Kalkulation von Leistungsstörungen	179
4.2.1.2.1.8.2.1 Rückzahlung auf Termin	180
4.2.1.2.1.8.2.2 Rückzahlung mit Recht auf Sondertilgung	183
4.2.1.2.1.8.2.3 Teilrückzahlung	186
4.2.1.2.1.8.2.4 Stundung von Raten	188
4.2.1.2.1.9 Kalkulation von derivativen Finanzkonstruktionen	190
4.2.1.2.1.9.1 Floater	191
4.2.1.2.1.9.2 Zinsswap	194
4.2.1.2.1.9.3 Forward Rate Agreement	197
4.2.1.2.1.9.4 Forward/Future	200
4.2.1.2.2 Kalkulation von Zinsmargen	204
4.2.1.2.2.1 Methoden der Effektivzinsrechnung	205
4.2.1.2.2.1.1 Die dynamischen internen Effektivzinsmethoden	206
4.2.1.2.2.1.1.1 Der Effektivzins nach ISMA	207
4.2.1.2.2.1.1.2 Der Effektivzins nach PAngV 1985	208
4.2.1.2.2.1.1.3 Der Effektivzins nach Braess	213
4.2.1.2.2.1.1.4 Der Effektivzins nach PAngV 2000	216
4.2.1.2.2.1.1.5 Der Effektivzins nach US/Leasing	218
4.2.1.2.2.1.1.6 Der Effektivzins nach Moosmüller	220
4.2.1.2.2.1.2 Der treasury-konforme Effektivzins	223
4.2.1.2.2.1.3 Die dynamischen realen Effektivzinsmethoden	227
4.2.1.2.2.1.3.1 Der Effektivzins nach Mair	227
4.2.1.2.2.1.3.2 Der Effektivzins nach McKinsey	230
4.2.1.2.2.1.4 Der statische Effektivzins	237
4.2.1.2.2.1.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Effektivzinsmethoden	239
4.2.1.2.2.2 Berechnung von Zinsmargen	242
4.2.1.2.2.3 Berücksichtigung der Mindestreserve	245
4.2.1.2.2.3.1 Korrektur des Effektivzinses	248
4.2.1.2.2.3.1.1 Exakte Korrektur des Effektivzinses	248
4.2.1.2.2.3.1.2 Pauschale Korrektur des Effektivzinses	249
4.2.1.2.2.3.2 Korrektur des Opportunitätszinses	251
4.2.1.2.2.3.2.1 Exakte Korrektur des Opportunitätszinses	251
4.2.1.2.2.3.2.2 Pauschale Korrektur des Opportunitätszinses	254
4.2.1.2.2.3.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Berücksichtigung der Mindestreserve	255
4.2.1.2.2.4 Disagioverteilung	255
4.2.1.2.2.4.1 Die effektivzinsproportionale Disagioverteilung	259
4.2.1.2.2.4.2 Die nominalzinsproportionale Disagioverteilung	259
4.2.1.2.2.4.3 Die haltedauerproportionale Disagioverteilung	260
4.2.1.2.2.4.4 Disagioverteilung und Gebühr	261
4.2.1.2.2.4.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Verfahren der Disagioverteilung	264
4.2.1.2.3 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten	264
4.2.1.2.3.1 Die zinsunabhängigen Verrentungsmethoden	267
4.2.1.2.3.1.1 Die zeitorientierte Verrentungsmethode	268
4.2.1.2.3.1.2 Die kostenorientierte Verrentungsmethode	270
4.2.1.2.3.1.3 Die zahlungsorientierte Verrentungsmethode	272
4.2.1.2.3.2 Die zinsabhängigen Verrentungsmethoden	273
4.2.1.2.3.2.1 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode	274
4.2.1.2.3.2.1.1 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Zahlungsstrukturkongruenz	274
4.2.1.2.3.2.1.2 Die effektivzinsabhängige Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Kapitalstrukturkongruenz	281
4.2.1.2.3.2.2 Die nominalzinsabhängigen	288
4.2.1.2.3.2.2.1 Die nominalzinsabhängige Verrentungsmethode nach McKinsey	288
4.2.1.2.3.2.2.2 Die GuV-synchrone Verrentungsmethode	291
4.2.1.2.3.3 Die treasury-konforme Verrentungsmethode	293
4.2.1.2.3.4 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Verrentungsmethoden	299
4.2.1.3 Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Nominalwertmethode	302
4.2.1.4 Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode	311
4.2.1.4.1 Die Methode der gleitenden Durchschnitte	314
4.2.1.4.1.1 Konstruktion eines Opportunitätszinses bei konstanten Produktbeständen	314
4.2.1.4.1.2 Konstruktion eines Opportunitätszinses bei Produkt-Bestandsänderungen	323
4.2.1.4.1.3 Kalkulation von Einzelgeschäften	328
4.2.1.4.2 Das Elastizitätskonzept	329
4.2.1.4.3 Der duale Ansatz in der Beitragsrechnung variabler Gelder	339
4.2.1.4.4 Der Optimal Values-Ansatz	342
4.2.1.4.5 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme	346
4.2.1.5 Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme auf Basis der Optionspreistheorie	348
4.2.1.5.1 Einführung in die Optionspreistheorie	348
4.2.1.5.1.1 Das allgemeine Binomialmodell	354
4.2.1.5.1.1.1 Der Einperiodenfall	354
4.2.1.5.1.1.1.1 Der Einperiodenfall auf Basis von Wahrscheinlichkeiten	357
4.2.1.5.1.1.1.2 Der Einperiodenfall auf Basis eines Duplikationsportfolios	357
4.2.1.5.1.1.1.3 Vergleich der Bewertungsansätze	361
4.2.1.5.1.1.2 Der Mehrperiodenfall	363
4.2.1.5.1.1.3 Anwendungsbeispiele	366
4.2.1.5.1.1.3.1 Die Verkaufsoption	367
4.2.1.5.1.1.3.2 Die „Geld oder Nichts“-Option	371
4.2.1.5.1.1.3.3 Die „Vermögen oder Nichts“-Option	373
4.2.1.5.1.2 Das Cox/Ross/Rubinstein-Modell	375
4.2.1.5.1.3 Das Black/Scholes-Modell	383
4.2.1.5.2 Modifizierte Anwendung der Optionspreistheorie	390
4.2.1.5.2.1 Devisenoptionen	391
4.2.1.5.2.2 Aktienoptionen mit stetigen Dividenden	393
4.2.1.5.2.3 Anleihenoptionen	396
4.2.1.5.2.4 Caps	399
4.2.1.5.2.5 Zinsprodukte mit Kündigungsrecht	407
4.2.1.5.2.6 Strukturiertes Produkt: Leveraged Floater	412
4.2.1.5.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme	424
4.2.2 Risikoergebnisrechnung	426
4.2.2.1 Kalkulation von Risikokosten als Marktwerte	427
4.2.2.1.1 Kalkulation von Ist-Risikokosten	427
4.2.2.1.2 Kalkulation von Plan-Risikokosten	430
4.2.2.1.2.1 Risikokostenkalkulation nach dem Versicherungsprinzip	432
4.2.2.1.2.1.1 Die markt-deduzierte Risikokostenmethode	432
4.2.2.1.2.1.2 Risikokostenkalkulation auf Basis neuronaler Netze	437
4.2.2.1.2.2 Risikokostenkalkulation nach dem Prinzip der Einzelbewertung	442
4.2.2.1.2.2.1 Optionspreistheoretsche Risikokostenmethode	442
4.2.2.1.2.2.2 Wahrscheinlichkeitsbasierte Risikokostenmethode	447
4.2.2.1.2.2.3 Rating-gestützte Marktzins-Zuschlagsrechnung	451
4.2.2.2 Kalkulation von Risikokosten als Periodenwerte	454
4.2.2.3 Zusammenfassung und kritische Würdigung der Kalkulation von Risikokosten	455
4.2.3 Betriebsergebnisrechnung	459
4.2.3.1 Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten	459
4.2.3.2 Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten	460
4.3 Zentralergebnisrechnung	462
4.3.1 Einführung	462
4.3.2 Das Vermögen am Startzeitpunkt	462
4.3.2.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen	463
4.3.2.2 Das sonstige Vermögen	465
4.3.2.3 Das gesamte Vermögen und Konsequenzen aus der Vermögensstruktur	465
4.3.3 Das Vermögen am Endzeitpunkt	466
4.3.3.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen	466
4.3.3.2 Das sonstige Vermögen	469
4.3.3.3 Das gesamte Vermögen und Konsequenzen aus der Vermögensstruktur	470
4.3.4 Vermögensvergleich und Performencerechnung	470
4.4 Zusammenführung der Zentralergebnisrechnung und der Einzelgeschäftsergebnisrechnung zur Gesamtergebnisrechnung	475
5 Gesamtergebnisrechnung im Lichte der integrierten Zielplanung	481
5.1 Kurzeinführung in die Planungsverfahren der integrierten Zielplanung	481
5.2 Darstellung der generellen Modelltableaus eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute	482
5.2.1 Entscheidungsbaum eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute zur benutzerabhängigen Auswahl genereller Modelltableaus	482
5.2.2 Basis-/Eingangs-/Ausgangs-/Nebenbedingungsgrößen sowie Zielwerte der generellen Modelltableaus eines Konfigurationssystems für Finanz- und Kreditinstitute	491
5.2.2.1 Arten von Modelltableaus der Zinsergebnisrechnung	492
5.2.2.1.1 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Barwertmethode	492
5.2.2.1.1.1 Modelltableau zur Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten	492
5.2.2.1.1.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Zinsmargen	493
5.2.2.1.1.3 Modelltableau zur Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten	494
5.2.2.1.2 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode	495
5.2.2.1.2.1 Modelltableaus zur Kalkulation von Gegenwart-Kapitalwerten	495
5.2.2.1.2.1.1 Sukzessiver Ansatz: jährliche Tranchen	495
5.2.2.1.2.1.2 Sukzessiver Ansatz: jährliche und unterjährige Tranchen	498
5.2.2.1.2.1.3 Simultaner Ansatz	501
5.2.2.1.2.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Zinsmargen	502
5.2.2.1.2.2.1 Modelltableaus der dynamischen internen Zinsfußmethoden	502
5.2.2.1.2.2.1.1 Der Effektivzins nach ISMA	502
5.2.2.1.2.2.1.2 Der Effektivzins nach PAngV85	504
5.2.2.1.2.2.1.3 Der Effektivzins nach Braess	507
5.2.2.1.2.2.1.4 Der Effektivzins nach PAngV00	509
5.2.2.1.2.2.1.5 Der Effektivzins nach US/Leasing	510
5.2.2.1.2.2.1.6 Der Effektivzins nach Moosmüller	512
5.2.2.1.2.2.2 Modelltableaus der treasury-konformen Zinsmethode	515
5.2.2.1.2.2.3 Modelltableaus der dynamischen realen Effektivzinsmethoden	517
5.2.2.1.2.2.3.1 Der Effektivzins nach Mair	517
5.2.2.1.2.2.3.2 Der Effektivzins	520
5.2.2.1.2.2.4 Modelltableaus der statischen Effektivzinsmethode	523
5.2.2.1.2.3 Modelltableaus zur Kalkulation von Perioden-Kapitalwerten	525
5.2.2.1.2.3.1 Modelltableaus der zinsunabhängigen Verrentungsmethoden	525
5.2.2.1.2.3.1.1 Die zeitorientierte Verrentungsmethode	526
5.2.2.1.2.3.1.2 Die kostenorientierte Verrentungsmethode	527
5.2.2.1.2.3.1.3 Die zahlungsorientierte Verrentungsmethode	527
5.2.2.1.2.3.2 Modelltableaus der zinsabhängigen Verrentungsmethoden	528
5.2.2.1.2.3.2.1 Die effektivzinsorientierte Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Zahlungsstrukturkongruenz	528
5.2.2.1.2.3.2.2 Die effektivzinsorientierte Verrentungsmethode nach dem Prinzip der Kapitalstrukturkongruenz	534
5.2.2.1.2.3.2.3 Die nominalzinsabhängige Verrentungsmethode nach McKinsey	541
5.2.2.1.2.3.2.4 Die GuV-synchrone nominalzinsabhängige Verrentungsmethode	544
5.2.2.1.2.3.3 Modelltableaus der treasury-konformen Verrentungsmethode	546
5.2.2.1.3 Modelltableaus zur Kalkulation deterministischer Zahlungsströme auf Basis der Nominalwertmethode	548
5.2.2.1.3.1 Jährliche Gewinnentnahme	548
5.2.2.1.3.2 Halbjährliche Gewinnentnahme	551
5.2.2.1.4 Modelltableaus zur Kalkulation stochastischer variabler Zahlungsströme auf Basis der Marktwertmethode	555
5.2.2.1.4.1 Modelltableaus der Methode der gleitenden Durchschnitte	555
5.2.2.1.4.1.1 Konstante Produktbestände	555
5.2.2.1.4.1.2 Variable Produktbestände	557
5.2.2.1.4.2 Modelltableaus des Elastizitätskonzeptes	560
5.2.2.1.4.3 Modelltableaus des dualen Ansatzes in der Beitragsrechnung variabler Gelder	563
5.2.2.1.4.4 Modelltableaus des Optimal Values-Ansatzes	565
5.2.2.1.5 Modelltableaus zur Kalkulation stochastischer zustandsabhängiger Zahlungsströme auf Basis der Optionspreistheorie	567
5.2.2.1.5.1 Modelltableaus des Binomialmodells nach Cox/Ross/Rubinstein	567
5.2.2.1.5.1.1 Kaufoption	567
5.2.2.1.5.1.2 Verkaufsoption	569
5.2.2.1.5.2 Modelltableaus des Black/Scholes-Modells	571
5.2.2.1.5.2.1 Kaufoption	571
5.2.2.1.5.2.2 Verkaufsoption	573
5.2.2.2 Arten von Modelltableaus der Risikoergebnisrechnung	575
5.2.2.2.1 Modelltableaus zur Kalkulation von Ist-Risikokosten	575
5.2.2.2.2 Modelltableaus zur Kalkulation von Plan-Risikokosten	578
5.2.2.2.2.1 Modelltableaus zur Risikokostenkalkulation nach dem Versicherungsprinzip	578
5.2.2.2.2.1.1 Die markt-deduzierte Risikokostenmethode	578
5.2.2.2.2.1.2 Die Risikokostenmethode auf Basis neuronaler Netze	582
5.2.2.2.2.2 Modelltableaus zur Risikokostenkalkulation nach dem Prinzip der Einzelbewertung	584
5.2.2.2.2.2.1 Die optionspreistheoretische Risikokostenmethode	584
5.2.2.2.2.2.2 Die wahrscheinlichkeitsbasierte Risikokostenmethode	587
5.2.2.2.2.2.3 Die Rating-gestützte Marktzins-Zuschlagsrechnung	590
5.2.2.3 Arten von Modelltableaus der Betriebsergebnisrechnung	593
5.2.2.4 Arten von Modelltableaus der Zentralergebnisrechnung	594
5.2.2.4.1 Das im Zinsgeschäft gebundene Vermögen	594
5.2.2.4.2 Das sonstige Vermögen	597
5.2.2.5 Arten von Modelltableaus der Gesamtergebnisrechnung	598
5.3 Demonstration eines Konfigurationsprozesses am Beispiel eines numerisch spezifizierten Gleichungsmodells für Finanz-/Kreditinstitute	599
6 Zusammenfassung und Ausblick	613
Abkürzungs- und Symbolverzeichnis	637
Abbildungsverzeichnis	639
Tabellenverzeichnis	655
Literaturverzeichnis	661

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Integrierte Zielplanung und Gesamtergebnisrechnung in Finanz- und Kreditinstituten

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