Die bankaufsichtliche Erfassung der liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken unbedingter Finanztermingeschäfte

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Die bankaufsichtliche Erfassung der liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken unbedingter Finanztermingeschäfte
Betriebswirtschaftliche Forschungsergebnisse, Vol. 114
(1999)
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Abstract
Unbedingte Finanztermingeschäfte - Forwards, Futures und Finanzswaps - haben sich zu einem wichtigen Geschäftsfeld für Kreditinstitute entwickelt. Aus Sicht der Bankenaufsicht wirft dies grundsätzlich die Frage auf, mit welchen liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken unbedingte Finanztermingeschäfte verbunden sind und - um der Funktionsfähigkeit der Kreditwirtschaft willen - in welcher Form und in welchem Ausmaß eine Begrenzung dieser Risiken zu erfolgen hat.Der Verfasser diskutiert nach einer kurzen Einführung in die Geschäfte selbst und in die Aufgaben der Bankenaufsicht zunächst die bankaufsichtsrechtlich relevanten Risiken (Bonitätsrisiken, Marktpreisrisiken, Risiken aus rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen) der Geschäfte. Dabei versucht er Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen den Spielarten unbedingter Finanztermingeschäfte aufzuzeigen. Auf Grundlage dieser Ergebnisse entwickelt Max Weber Risikobegrenzungsregeln. Diese unterscheiden sich konzeptionell von den zur Zeit der Abfassung geltenden Begrenzungsregeln (Grundsatz I, Grundsatz Ia i.d.F. der 5. KWG-Novelle), da sie nicht wie diese auf die Verhinderung von Vermögensverlusten, sondern auf eine Stabilisierung der Ertragskraft der Kreditinstitute abzielen. Dort, wo die vorgeschlagenen Begrenzungsregeln Ähnlichkeiten mit denen der EU-Kapitaladäquanzrichtlinie aufweisen, erfolgt eine kritische Gegenüberstellung beider Regelungen.
Table of Contents
Section Title | Page | Action | Price |
---|---|---|---|
Vorwort des Herausgebers | 5 | ||
Vorwort des Verfassers | 7 | ||
Inhaltsverzeichnis | 9 | ||
A. Einleitung | 19 | ||
B. Grundlagen | 22 | ||
I. Darstellung der unbedingten Finanztermingeschäfte und ihre Bedeutung für die Kreditinstitute | 22 | ||
1. Der Begriff „unbedingtes Finanztermingeschäft“ | 22 | ||
2. Grundformen unbedingter Finanztermingeschäfte | 23 | ||
a) Klassische Finanztermingeschäfte | 23 | ||
b) Finanzterminkontrakte | 27 | ||
c) Finanzswaps | 30 | ||
3. Weiterentwicklungen unbedingter Finanztermingeschäfte | 32 | ||
4. Qualitative und quantitative Bedeutung unbedingter Finanztermingeschäfte für die Kreditinstitute | 34 | ||
a) Unbedingte Finanztermingeschäfte als Bestandteil des Leistungsprogramms und als monetärer Produktionsfaktor | 34 | ||
b) Quantitative Entwicklung unbedingter Finanztermingeschäfte von Kreditinstituten | 36 | ||
II. Aufgaben, Kompetenzen und rechtlicher Rahmen der deutschen Bankenaufsicht | 43 | ||
1. Risikobegrenzung im Going-Concern als operationales Ziel der Bankenaufsicht | 43 | ||
2. Zur Abgrenzung der Aufsichtsobjekte | 47 | ||
3. Risikobegrenzungsregeln des Kreditwesengesetzes und auf ihm beruhende Grundsätze des Bundesaufsichtsamtes für das Kreditwesen | 50 | ||
C. Der Beitrag unbedingter Finanztermingeschäfte zu den liquiditätsmäßigfinanziellen Risiken der Kreditinstitute | 55 | ||
I. Systematisierung der liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken | 55 | ||
1. Der relevante Risikobegriff | 55 | ||
2. Vorbemerkung zur Risikosystematisierung | 56 | ||
3. Bonitätsrisiken | 57 | ||
4. Marktpreisrisiken | 59 | ||
5. Risiken aus rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen | 62 | ||
6. Zur Frage der expliziten Berücksichtigung von Liquiditätsrisiken | 64 | ||
II. Der Beitrag unbedingter Finanztermingeschäfte zu den Bonitätsrisiken der Kreditinstitute | 66 | ||
1. Vorbemerkungen | 66 | ||
2. Bonitätsrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 66 | ||
3. Bonitätsrisiken aus Finanzterminkontrakten | 70 | ||
a) Eigengeschäfte der Kreditinstitute | 70 | ||
b) Ausführung von Kundengeschäften | 72 | ||
4. Bonitätsrisiken aus Finanzswaps | 73 | ||
III. Der Beitrag unbedingter Finanztermingeschäfte zu den Marktpreisrisiken der Kreditinstitute | 75 | ||
1. Vorbemerkungen | 75 | ||
2. Wechselkursrisiken | 76 | ||
a) Wechselkursrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 76 | ||
b) Wechselkursrisiken aus Finanzterminkontrakten | 78 | ||
c) Wechselkursrisiken aus Finanzswaps | 80 | ||
3. Zinsrisiken | 81 | ||
a) Zinsrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 81 | ||
b) Zinsrisiken aus Finanzterminkontrakten | 84 | ||
c) Zinsrisiken aus Finanzswaps | 89 | ||
4. Aktienkursrisiken | 91 | ||
a) Aktienkursrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 91 | ||
b) Aktienkursrisiken aus Finanzterminkontrakten | 93 | ||
c) Aktienkursrisiken aus Finanzswaps | 95 | ||
IV. Der Beitrag unbedingter Finanztermingeschäfte zu den Risiken aus rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen | 97 | ||
V. Zwischenergebnis | 100 | ||
D. Erfassung der liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken aus unbedingten Finanztermingeschäften durch die Bankenaufsicht de lege lata | 102 | ||
I. Erfassung der Bonitätsrisiken | 102 | ||
1. Erfassung der Kapitalausfall- und Erfüllungsrisiken im Eigenkapitalgrundsatz I BAK | 102 | ||
a) Vorbemerkungen | 102 | ||
b) Erfüllungsrisiken | 103 | ||
c) Kapitalausfallrisiken | 108 | ||
2. Erfassung der Großengagementrisiken in § 13 KWG | 110 | ||
II. Erfassung der Marktpreisrisiken im Eigenkapitalgrundsatz Ia BAK | 112 | ||
1. Wechselkursrisiken | 112 | ||
2. Zinsrisiken | 114 | ||
3. Aktienkursrisiken | 119 | ||
III. Erfassung der Risiken aus rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen | 121 | ||
E. Änderungsvorschläge zur Erfassung der liquiditätsmäßig-finanziellen Risiken bei der Beaufsichtigung unbedingter Finanztermingeschäfte | 123 | ||
I. Grundsätzliche Überlegungen zur Abbildung und Begrenzung liquiditätsmäßig-finanzieller Risiken in bankaufsichtlichen Normen | 123 | ||
1. Anforderungen an bankaufsichtliche Risikobegrenzungsregeln | 123 | ||
2. Einzelrisiken und Risikoüberlagerungen | 127 | ||
3. Risikobegrenzung und Risikomanagement | 129 | ||
II. Erfassung der Bonitätsrisiken aus unbedingten Finanztermingeschäften | 133 | ||
1. Bestimmung der Bonitätsrisikoposition als geschäftsspezifisches Problem bei der Formulierung einer Bonitätsrisikonorm | 133 | ||
2. Erfassung der Bonitätsrisiken in bezug auf den Geschäftspartner unbedingter Finanztermingeschäfte | 135 | ||
a) Erfassung der Erfüllungsrisiken | 135 | ||
aa) Grundsätzliches zur Bestimmung der erfüllungsrisikobehafteten Beträge | 135 | ||
bb) Konkretisierung der anzurechnenden Beträge aus erfüllungsrisikobehafteten unbedingten Finanztermingeschäften | 139 | ||
(1) Probleme bei der Abgrenzung der zu berücksichtigenden Geschäfte | 139 | ||
(2) Erfüllungsrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 141 | ||
(3) Erfüllungsrisiken aus Finanzterminkontrakten | 146 | ||
(4) Erfüllungsrisiken aus Finanzswaps | 150 | ||
b) Erfassung der Kapitalausfallrisiken | 153 | ||
aa) Kapitalausfallrisiken aus klassischen Finanztermingeschäften | 153 | ||
bb) Kapitalausfallrisiken aus Finanzterminkontrakten | 155 | ||
cc) Kapitalausfallrisiken aus Finanzswaps | 156 | ||
3. Erfassung der Bonitätsrisiken in bezug auf den Geschäftsgegenstand unbedingter Finanztermingeschäfte | 156 | ||
a) Grundsätzliche Fragen bei der Bestimmung der anzurechnenden Beträge | 156 | ||
b) Konkretisierung der anzurechnenden Beträge für die einzelnen Arten unbedingter Finanztermingeschäfte | 159 | ||
aa) Klassische Finanztermingeschäfte | 159 | ||
bb) Finanzterminkontrakte | 159 | ||
cc) Finanzswaps | 161 | ||
III. Erfassung der Marktpreisrisiken aus unbedingten Finanztermingeschäften | 163 | ||
1. Erfassung des Wechselkursrisikos | 163 | ||
a) Bestimmung der Wechselkursrisikoposition | 163 | ||
b) Berücksichtigung unbedingter Finanztermingeschäfte in der Wechselkursrisikoposition | 167 | ||
aa) Klassische Finanztermingeschäfte | 167 | ||
(1) Devisentermingeschäfte | 167 | ||
(2) Sonstige Finanztermingeschäfte in fremder Währung | 168 | ||
bb) Finanzterminkontrakte | 169 | ||
(1) Devisenterminkontrakte | 169 | ||
(2) Sonstige Finanzterminkontrakte in fremder Währung | 170 | ||
cc) Finanzswaps | 170 | ||
(1) Währungsswaps | 170 | ||
(2) Sonstige Finanzswaps in fremder Währung | 171 | ||
2. Erfassung des Zinsrisikos | 171 | ||
a) Bestimmung der Zinsrisikoposition | 171 | ||
aa) Möglichkeiten der Bestimmung der Zinsrisikoposition | 171 | ||
bb) Vorschlag eines „Standard-Duration-Verfahrens“ | 179 | ||
b) Berücksichtigung unbedingter Finanztermingeschäfte in der Zinsrisikoposition | 184 | ||
aa) Klassische Finanztermingeschäfte | 184 | ||
(1) Zinstermingeschäfte | 184 | ||
(2) Andere Finanztermingschäfte | 185 | ||
bb) Finanzterminkontrakte | 186 | ||
(1) Zinsterminkontrakte | 186 | ||
(2) Andere Finanzterminkontrakte | 194 | ||
cc) Finanzswaps | 196 | ||
(1) Zinsswaps | 196 | ||
(2) Andere Finanzswaps | 197 | ||
3. Erfassung des Aktienkursrisikos | 197 | ||
a) Bestimmung der Aktienkursrisikoposition | 197 | ||
b) Berücksichtigung unbedingter Aktientermingeschäfte in der Aktienkursrisikoposition | 202 | ||
aa) Klassische Aktientermingeschäfte | 202 | ||
bb) Aktienindexterminkontrakte | 204 | ||
cc) Aktienswaps | 205 | ||
IV. Erfassung der Risiken aus rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen unbedingter Finanztermingeschäfte | 207 | ||
F. Zusammenfassung und Ausblick | 210 | ||
Literaturverzeichnis | 219 | ||
Sachregister | 249 | ||
Symbolverzeichnis | 255 |