Bilanzanalyse – leicht gemacht
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Bilanzanalyse – leicht gemacht
(2024)
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Stefan Trencsik ist seit 2019 Professor für Finance, Accounting und Controlling an der TH Wildau. Zuvor arbeitete er als wissenschaftlicher Mitarbeiter an der European Business School EBS und als Senior Consultant International Tax bei PwC Düsseldorf. Die Habilitation sowie eine Vertretungsprofessur absolvierte er an der Europa-Universität Viadrina.Abstract
Dieses Buch bietet eine leicht verständliche Einführung in die Bilanzanalyse mit einem Fokus auf die entscheidenden Bilanzkennzahlen sowie ihre Interpretation. Durch praxisorientierte Fallstudien und Übungen können Lesende ihre Kenntnisse vertiefen und ein fundiertes Verständnis für die finanzielle Gesundheit und Leistungsfähigkeit von Unternehmen erlangen. Zwei Aspekte spielen dabei eine wesentliche Rolle:- die Erörterung von zentralen Rentabilitäts-, Liquiditäts- und Solvenzkennzahlen
- die Analyse des Geschäftsumfelds und der UnternehmensstrategieMit einer übersichtlichen Gliederung in 14 Lektionen, zahlreichen Beispielen und Praxisempfehlungen fällt der Einstieg in die komplexe Materie besonders leicht. Das Buch richtet sich damit gleichermaßen an Studierende an Hochschulen sowie Berufseinsteiger im Bereich Finanzen.»Financial Statement Analysis - leicht gemacht«: The book offers a user-friendly introduction to financial statement analysis, focusing on key financial ratios and their interpretation. It specifically addresses vital metrics such as profitability, liquidity, and solvency ratios. Through practical case studies and exercises, readers have the opportunity to deepen their understanding and gain insights into the financial performance of companies. The book caters to students, and young financial analysts alike.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Inhalt | 5 | ||
| Leitsätze und Übersichten | 6 | ||
| Leitsatz 1: Bedeutung des Konzernabschlusses für die Bilanzanalyse | 12 | ||
| Leitsatz 2: Bedeutung des Rechnungslegungssystems für die Bilanzanalyse | 14 | ||
| Leitsatz 3: Innewohnende Schwächen in Rechnungslegungssystemen | 15 | ||
| Leitsatz 4: Fallstricke bei der Bilanzanalyse und wie man damit umgeht | 17 | ||
| Leitsatz 5: Aussagekraft einer Bilanz | 21 | ||
| Übersicht 1: Aufbau einer Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) | 22 | ||
| Leitsatz 6: Periodengerechte Erfolgsermittlung | 23 | ||
| Leitsatz 7: Gewinnthesaurierung und Geldfluss | 26 | ||
| Leitsatz 8: Aussagekraft einer GuV | 29 | ||
| Übersicht 2: Zusammenhang zwischen der Kapitalflussrechnung und der Bilanz | 34 | ||
| Leitsatz 9: Die wichtigsten Fragen zur Analyse der Kapitalflussrechnung | 34 | ||
| Leitsatz 10: Aussagekraft des Werts des Vorratsvermögens bei Anwendung LIFO- und FIFO-Verfahren | 38 | ||
| Leitsatz 11: Bilanzpolitik | 41 | ||
| Leitsatz 12: Die Rolle von Wirtschaftsprüfern | 44 | ||
| Leitsatz 13: Unterschiedliche Berechnung von Kennzahlen | 45 | ||
| Leitsatz 14: Vertikale Bilanzanalyse | 49 | ||
| Leitsatz 15: Horizontale Bilanzanalyse | 52 | ||
| Übersicht 3: Porters Fünf-Kräfte-Modell | 54 | ||
| Leitsatz 16: Porters Fünf-Kräfte-Modell analysiert Branchen, keine Unternehmen | 55 | ||
| Leitsatz 17: Porters Fünf-Kräfte-Modell | 59 | ||
| Leitsatz 18: Kostenführerschaft- und Differenzierungsstrategie | 63 | ||
| Leitsatz 19: Die wichtigsten Fragen bei einer der SWOT-Analyse | 64 | ||
| Leitsatz 20: Durchschnittsbildung bei Bilanzwerten zur Berechnung von Kennzahlen | 66 | ||
| Leitsatz 21: Die Eigenkapitalrendite | 68 | ||
| Übersicht 4: Das (noch einfache) DuPont-Kennzahlensystem | 69 | ||
| Leitsatz 22: Die Gesamtkapitalrendite | 71 | ||
| Leitsatz 23: Abwandlung der Gesamtkapitalrenditeformel | 72 | ||
| Leitsatz 24: Vor- und Nachteile des Hebeleffekts | 78 | ||
| Übersicht: 5 Das (fast vollständige) DuPont-Kennzahlensystem | 81 | ||
| Leitsatz 25: Das DuPont-Kennzahlensystem | 81 | ||
| Übersicht 6: Margenanalyse | 83 | ||
| Leitsatz 26: Margenanalyse | 86 | ||
| Leitsatz 27: Die wichtigsten Fragen zur Analyse der Profitabilität | 88 | ||
| Leitsatz 28: Effizienz vs. Effektivität | 90 | ||
| Leitsatz 29: Kapital- und Anlagevermögensumschlag | 95 | ||
| Leitsatz 30: Rentabilität vs. Liquidität | 96 | ||
| Übersicht 7: Der Geldumschlag (CCC) | 100 | ||
| Leitsatz 31: Produktivität im Betriebskapital | 102 | ||
| Leitsatz 32: Die wichtigsten Fragen zur Analyse der Produktivität | 103 | ||
| Übersicht 8: Das vollständige DuPont-Kennzahlensystem | 104 | ||
| Leitsatz 33: Definitionen des gebundenen und des investierten Kapitals | 106 | ||
| Leitsatz 34: ROIC und ROCE | 109 | ||
| Leitsatz 35: Gewinn je Aktie und das Kurs-Gewinn-Verhältnis | 114 | ||
| Leitsatz 36: Optimale Höhe der Liquiditätskennzahlen | 117 | ||
| Leitsatz 37: Deckungsgrade | 127 | ||
| Leitsatz 38: Die wichtigsten Fragen zur Analyse des finanziellen Gleichgewichts | 128 | ||
| Übersicht 9: Kreditrating von Moody’s, S&P und Fitch | 130 | ||
| Leitsatz 39: Ratingagenturen | 133 | ||
| Leitsatz 40: Ein letzter Wunsch und Tipp | 134 | ||
| I. Einführung in die Bilanzanalyse | 9 | ||
| Lektion 1: Erkenntnisziele und Anwendungsfelder der Bilanzanalyse | 9 | ||
| Lektion 2: Grenzen und Fallstricke der Bilanzanalyse | 11 | ||
| 2.1. Begrenzte Aussagekraft des Einzelabschlusses | 11 | ||
| 2.2 Verzerrungen aufgrund von unterschiedlichen Rechnungslegungssystemen | 12 | ||
| 2.3 Innewohnende Schwächen von Rechnungslegungssystemen | 14 | ||
| 2.4 Begrenzte Vergleichbarkeit zwischen Unternehmen durch Bilanzpolitik | 15 | ||
| 2.5. Vergangenheitsbezug der Informationen des Jahresabschlusses | 16 | ||
| Lektion 3: Jahresabschlussinstrumente verstehen und interpretieren | 18 | ||
| 3.1 Die Bilanz | 18 | ||
| 3.2 Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) | 21 | ||
| 3.3 Die Kapitalflussrechnung | 30 | ||
| 3.4 Weitere Informationsinstrumente des Jahresabschlusses | 35 | ||
| Lektion 4: Beurteilung der Qualität der Rechnungslegung und Bilanzpolitik | 36 | ||
| 4.1 Ausnutzung von Wahlrechten | 36 | ||
| 4.2 Ausnutzung von Bewertungsspielräumen | 40 | ||
| 4.3 Durchführung von (ungewöhnlichen) Geschäftstransaktionen | 42 | ||
| 4.4 Die Rolle von Wirtschaftsprüfern | 42 | ||
| Lektion 5: Grundlegende Techniken zur Analyse von Jahresabschlüssen | 45 | ||
| 5.1 Kennzahlen | 45 | ||
| 5.2 Vertikale Bilanzanalyse | 46 | ||
| 5.3 Horizontale Bilanzanalyse | 49 | ||
| II. Strategische Bilanzanalyse | 53 | ||
| Lektion 6: Analyse des Geschäftsumfelds (Porters Fünf-Kräfte-Modell) | 53 | ||
| Lektion 7: Analyse der Unternehmensstrategie | 60 | ||
| 7.1 Strategische Wettbewerbsvorteile und Wachstumsstrategien | 60 | ||
| 7.2 Analyse der Unternehmensstrategie (SWOT-Analyse) | 63 | ||
| III. Erfolgswirtschaftliche Bilanzanalyse | 65 | ||
| Lektion 8: Rentabilitätsanalyse | 65 | ||
| 8.1 Eigenkapitalrentabilität | 65 | ||
| 8.2 Die Idee des Du-Pont-Kennzahlensystem | 68 | ||
| 8.3 Der erste Einflussfaktor: Die Gesamtkapitalrendite | 69 | ||
| 8.4 Der zweite Einflussfaktor: Der Eigenkapitalmultiplikator | 72 | ||
| 8.5 Die positive und negative Wirkung des Hebeleffekts | 74 | ||
| 8.6 Das (fast) vollständige DuPont-Kennzahlensystem | 78 | ||
| Lektion 9: Profitabilitätsanalyse | 82 | ||
| 9.1 Analyse der Aufwands- und Ertragsstruktur | 82 | ||
| 9.2 Segmentberichterstattung | 86 | ||
| Lektion 10: Produktivitätsanalyse | 89 | ||
| 10.1 Produktivität des Gesamt- und Anlagevermögens | 90 | ||
| 10.2 Produktivität des Anlagevermögens | 93 | ||
| 10.3 Produktivität des Betriebskapitals | 95 | ||
| Lektion 11: Weitere Rentabilitätskennzahlen | 105 | ||
| 11.1 Return on Capital Employeed (ROCE) und Return on Invested Capital (ROIC) | 105 | ||
| 11.2 Aktienrentabilität | 109 | ||
| IV. Finanzwirtschaftliche Bilanzanalyse | 115 | ||
| Lektion 12: Analyse kurzfristiger Liquiditätsrisiken | 115 | ||
| Lektion 13: Analyse langfristiger Solvenzrisiken | 120 | ||
| 11.1 Kapitalstrukturkennzahlen | 120 | ||
| 12.2 Deckungsgrade | 124 | ||
| Lektion 14: Kreditratings und deren Bedeutung | 129 | ||
| Sachregister | 135 |