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Zusammenhang und Entstehungshintergründe von Euro- und Finanzkrise
Sozialer Fortschritt, Vol. 63 (2014), Iss. 1–2 : pp. 2–7
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Deutschmann, Prof. Dr. Christoph, Universität Tübingen, Institut für Soziologie und Forschungsinstitut für Arbeit, Technik und Kultur (F.A.T.K.), Wilhelmstraße 36, 72074 Tübingen
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Abstract
Context and Origin of the Euro Crisis and the Financial Crisis
The paper discusses current explanations of the euro crisis and critically reviews widespread views that the crisis is mainly due to contradictions in the institutionalization of the European currency or to „rationality traps" of democratic policy. Instead, the author argues, the main cause of the crisis lies in a decade-long process of „financialization", which took place not only in Europe, but also in the USA and other OECD countries. It led to an ever increasing social polarization of income and asset distribution and resulted in a build-up of excessive, unredeemable capital claims. The challenge for democratic policy is to find ways for a politically controlled devaluation of the excessive capital claims – a challenge that can only be mastered successfully by way of coordinated action on (at least) a European level.