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Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar?

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 37, Issue 4
  5. pp. 500–536

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Flögel, V., Kesy, C. Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar?. . Eine empirische Analyse. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 37(4), 500-536. https://doi.org/10.3790/ccm.37.4.500
Flögel, Volker and Kesy, Christoph "Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar?. Eine empirische Analyse. " Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 37.4, 2004, 500-536. https://doi.org/10.3790/ccm.37.4.500
Flögel, Volker/Kesy, Christoph (2004): Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar?, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 37, iss. 4, 500-536, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.37.4.500
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Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar?

Eine empirische Analyse

Flögel, Volker | Kesy, Christoph

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 37 (2004), Iss. 4 : pp. 500–536

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Article Details

Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.37.4.500
Language
Multiple languages
Pages
37

Author Details

Volker Flögel, Oestrich-Winkel

Christoph Kesy, München

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Abstract

Organising the German Secondary Trade in Federal Assets: Historically Grown! Economically Justifiable?

An Empirical Analysis. This article analyses for the first time the phenomenon of several trading channels existing side by side in the field of bond trading. For the secondary trade in federal bonds of several decades, we have observed grown organisational structures both on and off the floor, and we wish to pose the question whether these are economically justifiable. The three parallel transaction channels -- exchangefloor trading, off-floor bilateral trading and off-floor trading by independent intermediaries -- show substantial differences in respect of pricing mechanisms and the anonymity of contracting parties. We have been able to win significant empirical data showing that the three transaction channels are actually regarded as noninterchangeable by certain market actors, but that each secondary market segment is able to satisfy special transaction requirements of market participants.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Volker Flögel/Oestrich-Winkel/Christoph Kesy: Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar? Eine empirische Analyse 500
I. Problemstellung und Vorgehensweise 500
II. Einordnung der Untersuchung in den wissenschaftlichen Literaturkontext 502
III. Die Organisationsstruktur des Sekundärmarktes für Bundeswertpapiere und die Entscheidungssituationbei der Wahl des Handelssegments 505
IV. Ableitung der Hypothesen über das Entscheidungsverhalten der Marktteilnehmer 508
V. Präsentation des Transaktionsdatensatzes 515
VI. Untersuchung des Kundenhandels 518
1. Empirisches Modell 518
2. Untersuchungsergebnisse und Interpretation 519
VII. Untersuchung des Interbankenhandels 523
1. Empirisches Modell 523
2. Ergebnisse und Interpretation 523
VIII. Zusammenfassung und Ausblick 529
IX. Anhang 531
Literatur 534
Zusammenfassung: Organisation des Sekundärhandels von Bundeswertpapieren: Historisch gewachsen! Ökonomisch begründbar? Eine empirische Analyse 535
Summary: Organising the German Secondary Trade in Federal Assets: Historically Grown! Economically Justifiable? An Empirical Analysis 536
Résumé: Organisation du marché secondaire allemand des valeurs mobilières Croissance historique! Justifiable économiquement? Une analyse empirique 536

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