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Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 31, Issue 1
  5. pp. 126–146

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Böttcher, T., Neumann, K., Sarstedt, V. Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB. . Eine empirische Überprüfung der Arbitragemöglichkeiten zwischen zwei derivativen Finanzinstrumenten. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 31(1), 126-146. https://doi.org/10.3790/ccm.31.1.126
Böttcher, Tido; Neumann, Kai and Sarstedt, Volker "Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB. Eine empirische Überprüfung der Arbitragemöglichkeiten zwischen zwei derivativen Finanzinstrumenten. " Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 31.1, 1998, 126-146. https://doi.org/10.3790/ccm.31.1.126
Böttcher, Tido/Neumann, Kai/Sarstedt, Volker (1998): Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 31, iss. 1, 126-146, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.31.1.126
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Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB

Eine empirische Überprüfung der Arbitragemöglichkeiten zwischen zwei derivativen Finanzinstrumenten

Böttcher, Tido | Neumann, Kai | Sarstedt, Volker

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 31 (1998), Iss. 1 : pp. 126–146

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Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.31.1.126
Language
Multiple languages
Pages
21

Author Details

Tido Böttcher, Hamburg

Kai Neumann, Hamburg

Volker Sarstedt, Hamburg

References

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Abstract

Price Relationships between DAX Options and DAX Futures at the DTB

This contribution represents the first analysis of the arbitrage opportunities that exist between the DAX future and the DAX option in the German futures market. Both derivatives are among the most widely traded products in the German futures market. The empirical analysis of products expiring in September 1994 show hardly any arbitrage opportunities, worth to be exploited, for the last two trading months preceding expiry when transaction costs and bid-ask margins are taken into account. It appears that the two products are in a theoretically formulated state of price balance in spite of a few institutional framework conditions that must be referred to as problematic, overall. Contrary to analyses of arbitrage opportunities between the spot DAX and the DAX future, no errors have been committed in lifetime-related evaluations of products. Moreover, the mathematical symbols of wrong evaluations change so often that none of the specific arbitrage strategies may be referred to as advantageous.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Tido Böttcher/Kai Neumann/Volker Sarstedt: Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX\rund dem DAX-Future an der DTB. Eine empirische Überprüfung der Arbitragemöglichkeiten\rzwischen zwei derivativen Finanzinstrumenten 126
I. Einleitung 126
II. Der Zusammenhang zwischen FDAX und ODAX 128
1. Die Kontraktspezifikationen 128
2. Die Preisbeziehung zwischen ODAX und FDAX 129
3. Probleme beim Aufbau der Arbitrageposition 133
III. Empirische Überprüfung der Arbitragemöglichkeiten zwischen FDAX und ODAX 135
1. Das Datenmaterial 135
2. Untersuchungsdesign 135
3. Ergebnisse 139
4. Ergebnisinterpretation 143
IV. Zusammenfassung 144
Zusammenfassung: Die Preisbeziehung zwischen Optionen auf den DAX und dem DAX-Future an der DTB 145
Summary: Price Relationships between DAX Options and DAX Futures at the DTB 145
Résumé: Le rapport des prix entre les options sur l'indice DAX et les opérations à terme sur l'indice DAX à la bourse à terme allemande 146
Literatur 144

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