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Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 30, Issue 1
  5. pp. 116–139

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

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Uhrig, M., Walter, U. Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur. . Theorie und empirische Ergebnisse für den deutschen Rentenmarkt. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 30(1), 116-139. https://doi.org/10.3790/ccm.30.1.116
Uhrig, Marliese and Walter, Ulrich "Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur. Theorie und empirische Ergebnisse für den deutschen Rentenmarkt. " Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 30.1, 1997, 116-139. https://doi.org/10.3790/ccm.30.1.116
Uhrig, Marliese/Walter, Ulrich (1997): Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 30, iss. 1, 116-139, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.30.1.116
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Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur

Theorie und empirische Ergebnisse für den deutschen Rentenmarkt

Uhrig, Marliese | Walter, Ulrich

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 30 (1997), Iss. 1 : pp. 116–139

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Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.30.1.116
Language
Multiple languages
Pages
24

Author Details

Marliese Uhrig, Mannheim und Frankfurt/Main

Ulrich Walter, Mannheim und Frankfurt/Main

References

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Abstract

A New Approach for Determining the Term Structure of Interest Rates. Theory and Empirical Results for the German Bond Market

In this paper we introduce a two-step procedure for the estimation of the term structure of interest rates. In the first step we use a quadratic-linear programming approach in order to determine a discrete discount function. If higher standards are demanded, e.g. a term structure which is several times continuously differentiable, we approximate the corresponding discrete term structure in a second step with splines. Subsequent to a discussion of the procedure, the proposed method is applied within an empirical study for the German market for the sample period 1980 through 1993. The empirical results emphasize the explanatory power of the proposed method. In particular, an out-of-the-sample test proofs the high quality of the method for pricing new issues

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Marliese Uhrig/Ulrich Walter: Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur. Theorie und empirische Ergebnisse für den deutschen Rentenmarkt 116
I. Einführung und Überblick 116
II. Zweistufiges Verfahren zur Bestimmung der Zinsstruktur 118
1. Schätzung mit maximaler Genauigkeit 119
2. Glättung der zugehörigen Zinsstruktur 123
III. Empirische Untersuchung für den deutschen Rentenmarkt 125
1. Datenbasis 125
2. Güte des Verfahrens 127
a) Anpassungsgüte 127
b) Analyse der Preisresiduen 129
c) Visuelle Überprüfung der geschätzten Zinsstrukturkurven 132
d) Out-of-the-Sample-Test 133
IV. Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse 136
Literatur 137
Zusammenfassung: Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur. Theorie und empirische Ergebnisse für den deutschen Rentenmarkt 138
Summary: A New Approach for Determining the Term Structure of Interest Rates. Theory and Empirical Results for the German Bond Market 138
Résumé: Nouvelle méthode pour la détermination de la structure des taux d'intérêt. Théorie et résultats empiriques pour le marché des capitaux allemands 138

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