Menu Expand

Vermögenseffekte: Die Diskrepanz zwischen ihrer Bedeutung in ökonomischen Modellen und ihrer theoretischen Fundierung

Cite JOURNAL ARTICLE

Style

Größl-Gschwendtner, I. Vermögenseffekte: Die Diskrepanz zwischen ihrer Bedeutung in ökonomischen Modellen und ihrer theoretischen Fundierung. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 24(2), 271-293. https://doi.org/10.3790/ccm.24.2.271
Größl-Gschwendtner, Ingrid "Vermögenseffekte: Die Diskrepanz zwischen ihrer Bedeutung in ökonomischen Modellen und ihrer theoretischen Fundierung" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 24.2, 1991, 271-293. https://doi.org/10.3790/ccm.24.2.271
Größl-Gschwendtner, Ingrid (1991): Vermögenseffekte: Die Diskrepanz zwischen ihrer Bedeutung in ökonomischen Modellen und ihrer theoretischen Fundierung, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 24, iss. 2, 271-293, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.24.2.271

Format

Vermögenseffekte: Die Diskrepanz zwischen ihrer Bedeutung in ökonomischen Modellen und ihrer theoretischen Fundierung

Größl-Gschwendtner, Ingrid

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 24 (1991), Iss. 2 : pp. 271–293

Additional Information

Article Details

Author Details

Ingrid Größl-Gschwendtner, Oldenburg

References

  1. Bakenecker, W. (1983): „Portfoliotheoretische Wechselkursanalyse“, Hamburg.  Google Scholar
  2. Baltensberger, E./ Böhm, P. (1982): „Stand und Entwicklungstendenzen der Wechselkurstheorie- Ein Überblick“, in: Devisenmärkte und Währungsrisiken, Diessenhofen, S. 13ff.  Google Scholar
  3. Blanchard, O. J./Fischer, St. (1989): „Lectures on Macroeconomics“, The MIT Press Cambridge, Massachusetts.  Google Scholar
  4. Blinder, A. S./Solow, R. M. (1973): „Does Fiscal Policy Matter?“ In: Journal of Public Economics, 2, S. 319 - 337.  Google Scholar
  5. Blinder, A. S./Solow, R. M. (1976): „Does Fiscal Policy Matter? A Correction“. In: Journal of Public Economics, 5, S. 183 - 184.  Google Scholar
  6. Cansier, D. (1981): „Vermögenseffekte der Staatsverschuldung- Multiplikatorwirkungen und Implikationen für den konjunkturneutralen öffentlichen Haushalt“, in: Kredit und Kapital, S. 391-411.  Google Scholar
  7. Cansier, D. (1983): „Einperioden-Multiplikatoren gegebener Haushaltsdefizite nach dem Blinder-Solow-Modell: Erwiderung“, in: Kredit und Kapital, S. 54-61.  Google Scholar
  8. Christ, C. (1968): „A Simple Macroeconomic Model with a Government Budget Restraint“, in: Journal of Political Economics, Vol. 76, S. 53 - 67.  Google Scholar
  9. Christ, C. (1978): „Some Dynamic Theory of Macroeconomic Policy Effects on Income and Prices under the Government Budget Restraint“, in: Journal of Monetary Economics, Vol. 4, S. 45 - 70.  Google Scholar
  10. Christ, C. (1979): „On Fiscal and Monetary Policies under the Government Budget Restraint“, in: American Economic Review, 69, S. 526 - 538.  Google Scholar
  11. Cuddington, J. T./Vinals, J. M. (1986): „Budget Deficits and the Current Account in the Presence of Unemployment“, in: The Economic Journal, 96, S. 101 - 119.  Google Scholar
  12. Dieckheuer, G. (1979): „Möglichkeiten und Risiken einer kreditfinanzierten Stabilisierungspolitik“, in: Novotny (Hrsg.): Öffentliche Verschuldung, Stuttgart, New York 1979.  Google Scholar
  13. Dieckheuer, G. (1980): „Der Crowding-Out-Effekt - Zum gegenwärtigen Stand von Theorie und Empirie“, in: DIW Vierteljahreshefte zur Wirtschaftsforschung, Heft 2, S. 126 - 147.  Google Scholar
  14. Dornbusch, R. (1973): „Devaluation, Money and Non-Traded Goods“, in: American Economic Review, Bd. 63, S. 871 - 883.  Google Scholar
  15. Dornbusch, R. (1973): „Currency Depreciation, Hoarding, and Relative Prices“, in: Journal of Political Economy, Bd. 81, S. 893 - 915.  Google Scholar
  16. Earl, P. (1983): „The Economic Imagination. Towards a Behavioural Analysis of Choice“, New York.  Google Scholar
  17. Filc, W. (1987): „Bestandsorientierte Wechselkurstheorien und Wirtschaftspolitik“, in: Kredit und Kapital, S. 48 - 73.  Google Scholar
  18. Größl, I. (1986): „Der Zusammenhang von finanz- und realwirtschaftlichem Sektor einer offenen, stationären Volkswirtschaft. Eine kritische Würdigung ausgewählter neoklassicher Ansätze, Berlin.  Google Scholar
  19. Größl-Gschwendtner, I. (1990): „Wirkungen staatlicher Budgetdefizite auf Wirtschaftswachstum, Inflation und Beschäftigung bei flexiblen Wechselkursen“, Tübingen.  Google Scholar
  20. Lange, O. (1942): „Say’s Law: A Restatement and Criticism, in: O. Lange (Hrsg.) Studies on Mathematical Economics and Econometrics, Chicago, S. 49 - 68.  Google Scholar
  21. May, J. (1970): „Period Analysis and Continuous Analysis in Patinkin’s Macroeconomic Model“, in: Journal of Economic Theory 2, S. 1 - 9.  Google Scholar
  22. Meyer, L. H. (1974): „Wealth Effects and the Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 6, S. 481ff.  Google Scholar
  23. Mussa, M. (1974): „A Monetary Approach to Balance-of-Payments Analysis“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 6, S. 333 - 351.  Google Scholar
  24. Niehans, J. (1978): „The Theory of Money“, Baltimore and London.  Google Scholar
  25. Ott, D. J./Ott, A. F. (1965): „Budget Balance and Equilibrium Income“, in: Journal of Finance, Vol. 20, S. 71 - 77.  Google Scholar
  26. Patinkin, D. (1965): „Money, Interest and Prices“, New York.  Google Scholar
  27. Silber, W. L. (1970): „Fiscal Policy in IS-LM-Analysis, A Correction“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 2, S. 461 - 472.  Google Scholar
  28. Tobin, J. (1965): „The Theory of Portfolio Selections“, in: F. Hahn, F. P.R. Brechling (Hrsg.): The Theory of Interest Rates, London. Tobin, J. (1969): „A General Equilibrium Approach to Monetary Theory“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Bd. 1, S.15 - 19.  Google Scholar
  29. Bakenecker, W. (1983): „Portfoliotheoretische Wechselkursanalyse“, Hamburg.  Google Scholar
  30. Baltensberger, E./ Böhm, P. (1982): „Stand und Entwicklungstendenzen der Wechselkurstheorie- Ein Überblick“, in: Devisenmärkte und Währungsrisiken, Diessenhofen, S. 13ff.  Google Scholar
  31. Blanchard, O. J./Fischer, St. (1989): „Lectures on Macroeconomics“, The MIT Press Cambridge, Massachusetts.  Google Scholar
  32. Blinder, A. S./Solow, R. M. (1973): „Does Fiscal Policy Matter?“ In: Journal of Public Economics, 2, S. 319 – 337.  Google Scholar
  33. Blinder, A. S./Solow, R. M. (1976): „Does Fiscal Policy Matter? A Correction“. In: Journal of Public Economics, 5, S. 183 – 184.  Google Scholar
  34. Cansier, D. (1981): „Vermögenseffekte der Staatsverschuldung- Multiplikatorwirkungen und Implikationen für den konjunkturneutralen öffentlichen Haushalt“, in: Kredit und Kapital, S. 391-411.  Google Scholar
  35. Cansier, D. (1983): „Einperioden-Multiplikatoren gegebener Haushaltsdefizite nach dem Blinder-Solow-Modell: Erwiderung“, in: Kredit und Kapital, S. 54-61.  Google Scholar
  36. Christ, C. (1968): „A Simple Macroeconomic Model with a Government Budget Restraint“, in: Journal of Political Economics, Vol. 76, S. 53 – 67.  Google Scholar
  37. Christ, C. (1978): „Some Dynamic Theory of Macroeconomic Policy Effects on Income and Prices under the Government Budget Restraint“, in: Journal of Monetary Economics, Vol. 4, S. 45 – 70.  Google Scholar
  38. Christ, C. (1979): „On Fiscal and Monetary Policies under the Government Budget Restraint“, in: American Economic Review, 69, S. 526 – 538.  Google Scholar
  39. Cuddington, J. T./Vinals, J. M. (1986): „Budget Deficits and the Current Account in the Presence of Unemployment“, in: The Economic Journal, 96, S. 101 – 119.  Google Scholar
  40. Dieckheuer, G. (1979): „Möglichkeiten und Risiken einer kreditfinanzierten Stabilisierungspolitik“, in: Novotny (Hrsg.): Öffentliche Verschuldung, Stuttgart, New York 1979.  Google Scholar
  41. Dieckheuer, G. (1980): „Der Crowding-Out-Effekt – Zum gegenwärtigen Stand von Theorie und Empirie“, in: DIW Vierteljahreshefte zur Wirtschaftsforschung, Heft 2, S. 126 – 147.  Google Scholar
  42. Dornbusch, R. (1973): „Devaluation, Money and Non-Traded Goods“, in: American Economic Review, Bd. 63, S. 871 – 883.  Google Scholar
  43. Dornbusch, R. (1973): „Currency Depreciation, Hoarding, and Relative Prices“, in: Journal of Political Economy, Bd. 81, S. 893 – 915.  Google Scholar
  44. Earl, P. (1983): „The Economic Imagination. Towards a Behavioural Analysis of Choice“, New York.  Google Scholar
  45. Filc, W. (1987): „Bestandsorientierte Wechselkurstheorien und Wirtschaftspolitik“, in: Kredit und Kapital, S. 48 – 73.  Google Scholar
  46. Größl, I. (1986): „Der Zusammenhang von finanz- und realwirtschaftlichem Sektor einer offenen, stationären Volkswirtschaft. Eine kritische Würdigung ausgewählter neoklassicher Ansätze, Berlin.  Google Scholar
  47. Größl-Gschwendtner, I. (1990): „Wirkungen staatlicher Budgetdefizite auf Wirtschaftswachstum, Inflation und Beschäftigung bei flexiblen Wechselkursen“, Tübingen.  Google Scholar
  48. Lange, O. (1942): „Say’s Law: A Restatement and Criticism, in: O. Lange (Hrsg.) Studies on Mathematical Economics and Econometrics, Chicago, S. 49 – 68.  Google Scholar
  49. May, J. (1970): „Period Analysis and Continuous Analysis in Patinkin’s Macroeconomic Model“, in: Journal of Economic Theory 2, S. 1 – 9.  Google Scholar
  50. Meyer, L. H. (1974): „Wealth Effects and the Effectiveness of Monetary and Fiscal Policies“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 6, S. 481ff.  Google Scholar
  51. Mussa, M. (1974): „A Monetary Approach to Balance-of-Payments Analysis“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 6, S. 333 – 351.  Google Scholar
  52. Niehans, J. (1978): „The Theory of Money“, Baltimore and London.  Google Scholar
  53. Ott, D. J./Ott, A. F. (1965): „Budget Balance and Equilibrium Income“, in: Journal of Finance, Vol. 20, S. 71 – 77.  Google Scholar
  54. Patinkin, D. (1965): „Money, Interest and Prices“, New York.  Google Scholar
  55. Silber, W. L. (1970): „Fiscal Policy in IS-LM-Analysis, A Correction“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 2, S. 461 – 472.  Google Scholar
  56. Tobin, J. (1965): „The Theory of Portfolio Selections“, in: F. Hahn, F. P.R. Brechling (Hrsg.): The Theory of Interest Rates, London. Tobin, J. (1969): „A General Equilibrium Approach to Monetary Theory“, in: Journal of Money, Credit, and Banking, Bd. 1, S.15 – 19.  Google Scholar

Abstract

Property Effects: Their Differential Importance for Economic Models and for their Theoretical Foundations

Wealth effects play an important role in both aperiodic neoclassical and Keynesian models. In particular this holds true for the so-called direct wealth effects which are induced by changes in the nominal money stock and the number of outstanding securities. In many models the realization of a long-run equilibrium depends fundamentally on the working of those direct wealth effects. Examples are the monetary approach of the balance of payments, the IS-LM-models considering a government budget deficit and the portfolio-balance-approach. After a short description of these models it is shown, that the wealth effect on money demand being an essential constituent of the extended IS-LM-model and the portfolio-balance-approach is originated in an inconsistent relationship between the monetary and real sector. Furthermore it is shown that a direct wealth effect on consumption cannot be deduced within the framework of typical household optimization models. Instead it is shown, that consumption depends on the total of the discounted income stream. This leads to an alternative wealth definition being used in intertemporal macroeconomic models. Itis shown that wealth effects in the above defined sense with the dynamic stock-flowprocess as a consequence do also not exist.