Menu Expand
  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 23, Issue 1
  5. pp. 30–59

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Willms, M. Der Delors-Plan und die Anforderungen an eine gemeinsame Europäische Geldpolitik. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 23(1), 30-59. https://doi.org/10.3790/ccm.23.1.30
Willms, Manfred "Der Delors-Plan und die Anforderungen an eine gemeinsame Europäische Geldpolitik" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 23.1, 1990, 30-59. https://doi.org/10.3790/ccm.23.1.30
Willms, Manfred (1990): Der Delors-Plan und die Anforderungen an eine gemeinsame Europäische Geldpolitik, in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 23, iss. 1, 30-59, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.23.1.30
Format
Download

Der Delors-Plan und die Anforderungen an eine gemeinsame Europäische Geldpolitik

Willms, Manfred

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 23 (1990), Iss. 1 : pp. 30–59

1 Citations (CrossRef)

Read Now Download (PDF)

Additional Information

Article Details

Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.23.1.30
Language
Multiple languages
Pages
30

Author Details

Manfred Willms, Kiel

Cited By

  1. Does EMU need stage two?

    Hack, Stefan Johannes

    Maennig, Wolfgang

    Intereconomics, Vol. 26 (1991), Iss. 1 P.19

    https://doi.org/10.1007/BF02928891 [Citations: 0]

References

  1. Bank for International Settlements (1986): Changes in Money Market Instruments and Procedures: Objectives and Implications, Basel.  Google Scholar
  2. Blackburn, K. / Christensen, M. (1989): Monetary Policy and Policy Credibility: Theories and Evidence, Journal of Economic Literature, Vol. XXVIL, S.1- 45.  Google Scholar
  3. Bofinger, P. (1988): Das europäische Währungssystem und die geldpolitische Koordination in Europa, Kredit und Kapital, 21. Jg., S. 333.  Google Scholar
  4. Brunner, K. (1984): Hat der Monetarismus versagt?, Kredit und Kapital, 17. Jg., S.18 - 63.  Google Scholar
  5. Brunner, K. / Meltzer, A. H. (1969): The Nature of the Policy Problem. In: Brunner, K. / Meltzer, A. H. (Eds.), Targets and Indicators of Monetary Policy, San Francisco, S.1 - 26.  Google Scholar
  6. Buiter, W. (1981): The Superiority of Contingents Rules over Fixed Rules in Models with Rational Expectations, Economic Journal, Vol. 91, S. 647 - 670.  Google Scholar
  7. Caesar, R. (1988): Fortschritte sind unverkennbar, Wirtschaftsdienst, 69. Jg. Nr. 6, S. 275.  Google Scholar
  8. Ciampi, C. A. (1989): An Operational Framework for an Integrated Monetary Policy in Europe, Rom.  Google Scholar
  9. Delors-Ausschuß (1989): Bericht zur Wirtschafts- und Währungsunion in der Europäischen Gemeinschaft, Brüssel, April.  Google Scholar
  10. Dickertmann, D. (1982): Können Bundesbankgewinne problemlos zur Deckung von Haushaltsdefiziten verwendet werden?. In: Ehrlicher, W./ Simmert, D. B. (Hrsg.), Geld- und Währungspolitik in der Bundesrepublik Deutschland, Berlin, S. 259 - 298.  Google Scholar
  11. Dornbusch, R. (1988): The European Monetary System, the Dollar and the Yen. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), The European Monetary System, Cambridge, S. 24ff.  Google Scholar
  12. Friedman, M. (1960): A Program for Monetary Stability, New York.  Google Scholar
  13. Hasse, R. H. (1989): Ansätze zur Neuerung des internationalen Währungssystems, Aus Politi und Zeitgeschichte, Beilage zu „Das Parlament“, B 20 - 21, S. 33 - 45.  Google Scholar
  14. Hasse, R. H. (1989): Die Europäische Integration, Bilanz und Perspektiven, WiSt Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 18. Jg., S. 325 - 331.  Google Scholar
  15. Issing, O. (1979): Innovationsförderung und Ordnungspolitik, List Forum, Bd. 10, S. 33 - 51.  Google Scholar
  16. Issing, O. / Masuch, K. (1989): Z r Frage der normativen Interpretation von Leistungsbilanzsalden, Kredit und Kapital, 22. Jg., S.1 - 18.  Google Scholar
  17. Kath, D. (1981/82): Defizitfinanzierung durch Zentralbankgewinne, List Forum, Bd.11, S.199 - 209.  Google Scholar
  18. Neumann, M. J. M. (1971): Zwischenziele und Indikatoren der Geldpolitik, Kredit und Kapital, 4. Jg., S. 398 - 420.  Google Scholar
  19. Padoa-Schioppa, T. (1988): The European Monetary System: A Longterm View. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), The European Monetary System, Cambridge, S. 378f.  Google Scholar
  20. Pohl, R. (1987): Kaufkraftparität, Zinsparität un monetäre Strategien in der offenen Volkswirtschaft. In: Köhler, C. / Pohl, R. (Hrsg.), Aspekte der Geldpolitik in offenen Volkswirtschaften, Berlin, S. 27 - 41.  Google Scholar
  21. Scharrer, H.-E. (1989): Ko struktiver Delors-Bericht, Wirtschaftsdienst, 69. Jg., Nr. 5, S. 220.  Google Scholar
  22. Siebke, J. / Willms, M. (1974): Theorie der Geldpolitik, Berlin, Heidelberg, New York, S.16 - 190.  Google Scholar
  23. Thygesen, N. (1989): A European Central Banking System - Som Analytical and Operational Considerations, Kopenh gen.  Google Scholar
  24. Tichy, G. (1989): Konjunkturpolitik, Berlin, Heidelberg, New York, S. 93 - 100.  Google Scholar
  25. Vaube , R. (1989): Grundfragen einer gemeinsamen Währungspolitik, unveröffentlichtes Manuskript, Universität Mannheim, Juli, S. 6.  Google Scholar
  26. Vaubel, R. (1989): Überholte Glaubenssätze, Wirtschaftsdienst, 69. Jg., Nr. 6, S. 278.  Google Scholar
  27. Vona, S. / Smaghi, L. B. (1988): Economic Growth and Exchange Rates in the European Monetary System: Their Trade Effects in a Changing External Environment. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), a.a.O., S.140 - 168.  Google Scholar
  28. Williamson, J. / Miller, M. H. (1987): Targets and Indicators: A Blueprint for the International Coordination of Economic Policy, Institute for International Economics, Policy Analyses in International Economics, Nr. 22, Washington.  Google Scholar
  29. Willms, .M./ Riechel, K. W. (1978): Indikatoren III: monetäre, Handwörterbuch der Wirtschaftswissenschaft, Bd. 4, S. 133 - 141.  Google Scholar
  30. Willms, M. (1987): The DM/Dollar Rate and the Exchange Market Intervention Policy of the Deutsche Bundesbank. In: Ho gman, D.R. / Wood, G. E. (Eds.), Monetary and Exchange Rate Policy, London S. 193 - 219.  Google Scholar
  31. Willms, M. (1988): Ansätze zur Währungskooperation und Wechselkursstabilisierung. In: Gutowski, A. (Hrsg.), Wechselkursstabilisierung und Währungskooperation, Schriften des Vereins für Socialpolitik, Bd.172, Berlin 1, S. 37 - 58.  Google Scholar
  32. Willms, M. (1988): Wechselkursstabilisierung durch währungspolitische Koo eration?. In: Issing, O. (Hrsg.), Wechselkursstabiliserung, EWS und Weltwä rungssystem, Hamburg, S. 230 - 260.  Google Scholar
  33. Willms, M. (1988): Strukturpolitik. In: Bender, D. u.a. (Hrsg.), Vahlen Kompendium der Wirtschaftstheorie und Wirtschaftspolitik, 3. Aufl., München 1988, S. 393 ff.  Google Scholar
  34. Wissenschaftlicher Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft (1989): Stellungnahme zum Bericht des Delors-Ausschusses, Bonn, Juni.  Google Scholar
  35. Wissenschaftlicher Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft (1989): Gutachten Europäische Währungsordnung, Bonn, Januar.  Google Scholar
  36. Bank for International Settlements (1986): Changes in Money Market Instruments and Procedures: Objectives and Implications, Basel.  Google Scholar
  37. Blackburn, K. / Christensen, M. (1989): Monetary Policy and Policy Credibility: Theories and Evidence, Journal of Economic Literature, Vol. XXVIL, S.1- 45.  Google Scholar
  38. Bofinger, P. (1988): Das europäische Währungssystem und die geldpolitische Koordination in Europa, Kredit und Kapital, 21. Jg., S. 333.  Google Scholar
  39. Brunner, K. (1984): Hat der Monetarismus versagt?, Kredit und Kapital, 17. Jg., S.18 – 63.  Google Scholar
  40. Brunner, K. / Meltzer, A. H. (1969): The Nature of the Policy Problem. In: Brunner, K. / Meltzer, A. H. (Eds.), Targets and Indicators of Monetary Policy, San Francisco, S.1 – 26.  Google Scholar
  41. Buiter, W. (1981): The Superiority of Contingents Rules over Fixed Rules in Models with Rational Expectations, Economic Journal, Vol. 91, S. 647 – 670.  Google Scholar
  42. Caesar, R. (1988): Fortschritte sind unverkennbar, Wirtschaftsdienst, 69. Jg. Nr. 6, S. 275.  Google Scholar
  43. Ciampi, C. A. (1989): An Operational Framework for an Integrated Monetary Policy in Europe, Rom.  Google Scholar
  44. Delors-Ausschuß (1989): Bericht zur Wirtschafts- und Währungsunion in der Europäischen Gemeinschaft, Brüssel, April.  Google Scholar
  45. Dickertmann, D. (1982): Können Bundesbankgewinne problemlos zur Deckung von Haushaltsdefiziten verwendet werden?. In: Ehrlicher, W./ Simmert, D. B. (Hrsg.), Geld- und Währungspolitik in der Bundesrepublik Deutschland, Berlin, S. 259 – 298.  Google Scholar
  46. Dornbusch, R. (1988): The European Monetary System, the Dollar and the Yen. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), The European Monetary System, Cambridge, S. 24ff.  Google Scholar
  47. Friedman, M. (1960): A Program for Monetary Stability, New York.  Google Scholar
  48. Hasse, R. H. (1989): Ansätze zur Neuerung des internationalen Währungssystems, Aus Politi und Zeitgeschichte, Beilage zu „Das Parlament“, B 20 – 21, S. 33 – 45.  Google Scholar
  49. Hasse, R. H. (1989): Die Europäische Integration, Bilanz und Perspektiven, WiSt Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 18. Jg., S. 325 – 331.  Google Scholar
  50. Issing, O. (1979): Innovationsförderung und Ordnungspolitik, List Forum, Bd. 10, S. 33 – 51.  Google Scholar
  51. Issing, O. / Masuch, K. (1989): Z r Frage der normativen Interpretation von Leistungsbilanzsalden, Kredit und Kapital, 22. Jg., S.1 – 18.  Google Scholar
  52. Kath, D. (1981/82): Defizitfinanzierung durch Zentralbankgewinne, List Forum, Bd.11, S.199 – 209.  Google Scholar
  53. Neumann, M. J. M. (1971): Zwischenziele und Indikatoren der Geldpolitik, Kredit und Kapital, 4. Jg., S. 398 – 420.  Google Scholar
  54. Padoa-Schioppa, T. (1988): The European Monetary System: A Longterm View. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), The European Monetary System, Cambridge, S. 378f.  Google Scholar
  55. Pohl, R. (1987): Kaufkraftparität, Zinsparität un monetäre Strategien in der offenen Volkswirtschaft. In: Köhler, C. / Pohl, R. (Hrsg.), Aspekte der Geldpolitik in offenen Volkswirtschaften, Berlin, S. 27 – 41.  Google Scholar
  56. Scharrer, H.-E. (1989): Ko struktiver Delors-Bericht, Wirtschaftsdienst, 69. Jg., Nr. 5, S. 220.  Google Scholar
  57. Siebke, J. / Willms, M. (1974): Theorie der Geldpolitik, Berlin, Heidelberg, New York, S.16 – 190.  Google Scholar
  58. Thygesen, N. (1989): A European Central Banking System – Som Analytical and Operational Considerations, Kopenh gen.  Google Scholar
  59. Tichy, G. (1989): Konjunkturpolitik, Berlin, Heidelberg, New York, S. 93 – 100.  Google Scholar
  60. Vaube , R. (1989): Grundfragen einer gemeinsamen Währungspolitik, unveröffentlichtes Manuskript, Universität Mannheim, Juli, S. 6.  Google Scholar
  61. Vaubel, R. (1989): Überholte Glaubenssätze, Wirtschaftsdienst, 69. Jg., Nr. 6, S. 278.  Google Scholar
  62. Vona, S. / Smaghi, L. B. (1988): Economic Growth and Exchange Rates in the European Monetary System: Their Trade Effects in a Changing External Environment. In: Giavazzi, F. / Micozzi, St. / Miller, M. (Eds.), a.a.O., S.140 – 168.  Google Scholar
  63. Williamson, J. / Miller, M. H. (1987): Targets and Indicators: A Blueprint for the International Coordination of Economic Policy, Institute for International Economics, Policy Analyses in International Economics, Nr. 22, Washington.  Google Scholar
  64. Willms, .M./ Riechel, K. W. (1978): Indikatoren III: monetäre, Handwörterbuch der Wirtschaftswissenschaft, Bd. 4, S. 133 – 141.  Google Scholar
  65. Willms, M. (1987): The DM/Dollar Rate and the Exchange Market Intervention Policy of the Deutsche Bundesbank. In: Ho gman, D.R. / Wood, G. E. (Eds.), Monetary and Exchange Rate Policy, London S. 193 – 219.  Google Scholar
  66. Willms, M. (1988): Ansätze zur Währungskooperation und Wechselkursstabilisierung. In: Gutowski, A. (Hrsg.), Wechselkursstabilisierung und Währungskooperation, Schriften des Vereins für Socialpolitik, Bd.172, Berlin 1, S. 37 – 58.  Google Scholar
  67. Willms, M. (1988): Wechselkursstabilisierung durch währungspolitische Koo eration?. In: Issing, O. (Hrsg.), Wechselkursstabiliserung, EWS und Weltwä rungssystem, Hamburg, S. 230 – 260.  Google Scholar
  68. Willms, M. (1988): Strukturpolitik. In: Bender, D. u.a. (Hrsg.), Vahlen Kompendium der Wirtschaftstheorie und Wirtschaftspolitik, 3. Aufl., München 1988, S. 393 ff.  Google Scholar
  69. Wissenschaftlicher Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft (1989): Stellungnahme zum Bericht des Delors-Ausschusses, Bonn, Juni.  Google Scholar
  70. Wissenschaftlicher Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft (1989): Gutachten Europäische Währungsordnung, Bonn, Januar.  Google Scholar

Abstract

The Delors Plan – Requirements to be Fulfilled by Common European Monetary Policies

The present contribution represents an attempt to subject to a critical review, from the German point of view in the main, the Delors report and the follow-up proposals made by members of the Commission of the European Community on the future shape of common European monetary policies. The first finding was that the political independence demanded by the Delors Commission for the European Central Bank System would probably be deficient. Contrary to the Commission’s approach, it is proposed to consider more strongly a composition of the monetary decision-making bodies that is based on election processes within the central bank system rather than on appointment by politicians. In the interest of ensuring monetary stability, the definition of narrow bandwidths within which closely specified price indices would be allowed to vary and the introduction of incentive mechanisms to ensure observance of those bandwidths are deemed necessary. After a European Central Bank System has been established, money supply aggregates should serve as interim targets both at the European and at national level. In the interest of avoiding the financing of budget deficits through money creation, refinancing of government debts by national central banks and by the European Central Bank System should be totally discontinued. Concerning the future shape of the monetary management process, the present contribution demonstrates that a European Central Bank System based on mandatory ECU reserves planned as early as for stage 2 would not leave any scope any more for national monetary policies. In respect of the utilization of the European Central Bank System’s profits, it is proposed to transfer such profits to the EC budget while accounting proceeds from national assets against the funding contributions the individual Member States are required to make. In the concluding discussion on more comprehensive structural and regional policies as demanded by the Delors Commission in the interest of securing common European monetary policies as well as on the requirement for coordinated fiscal policies, the present contribution furnishes proof in support of the argument that there is no need for such measures.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Manfred Willms: Der Delors-Plan und die Anforderungen\ran eine gemeinsame Europäische Geldpolitik 30
I. Einführung 30
II. Ausgangslage im Europäischen Währungssystem 31
III. Vorgesehene Ausgestaltung der europäischen Geldpolitik 33
1. Eingangsstufe: Phase 1 33
2. Teststufe: Phase 2 34
3. Endstufe: Phase 3 38
IV. Anforderungen an eine europäische Geldpolitik 38
1. Sicherung der Unabhängigkeit 38
2. Operationalisierung des Endziels der Geldwertstabilität 40
3. Operationalisierung des monetären Zwischenziels 43
4. Ausgestaltung des monetären Steuerungsprozesses 46
5. Verwendung des Zentralbankgewinns 50
V. Nicht erforderliche wirtschaftspolitische Maßnahmen 51
1. Erweiterung der Strukturpolitik 51
2. Ausbau der Regionalpolitik 52
3. Koordinierung der Fiskalpolitik 53
Literaturverzeichnis 56
Zusammenfassung: Der Delors-Plan und die Anforderungen an eine gemeinsame Europäische Geldpolitik 57
Summary: The Delors Plan - Requirements to be Fulfilled by Common European Monetary Policies 58
Résumé: Le plan Delors et les exigences posées à une politique monétaire européenne commune 59

Contact

Duncker & Humblot GmbH Carl-Heinrich-Becker-Weg 9 12165 Berlin, Deutschland T: +49 30 790006-0

Quick Navigation

2024 Duncker & Humblot GmbH

Powered by CloudPublish

We use cookies to ensure that you get the best experience on our website. Learn more about how we use cookies.