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Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship
  4. Vol. 71, Issue 3
  5. pp. 227–255

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

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Graffius, M., Ulrich, J., Felden, B., Gubela, R. Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland. ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship, 71(3), 227-255. https://doi.org/10.3790/ZfKE.2023.1442904
Graffius, Michael; Ulrich, Jessica; Felden, Birgit and Gubela, Robin "Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland" ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship 71.3, 2023, 227-255. https://doi.org/10.3790/ZfKE.2023.1442904
Graffius, Michael/Ulrich, Jessica/Felden, Birgit/Gubela, Robin (2023): Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland, in: ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship, vol. 71, iss. 3, 227-255, [online] https://doi.org/10.3790/ZfKE.2023.1442904
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Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland

Graffius, Michael | Ulrich, Jessica | Felden, Birgit | Gubela, Robin

ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship, Vol. 71 (2023), Iss. 3 : pp. 227–255

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Article Details

Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ZfKE.2023.1442904
Language
German
Pages
29

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Individual
€ 26.00 (incl. local VAT if applicable)

Author Details

Dr. Michael Graffius, Hochschule für Wirtschaft und Recht (HWR) Berlin, Institut für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen, Badensche Str. 52, 10825 Berlin, Deutschland

  • Dr. Michael Graffius ist Geschäftsführer des Instituts für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen der Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin. Seine Forschungsschwerpunkte liegen im Bereich Familienunternehmen, Unternehmensnachfolge, Organisationsgestaltung und Unternehmensbewertung.
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Jessica Ulrich, Hochschule für Wirtschaft und Recht (HWR) Berlin, Institut für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen, Badensche Str. 52, 10825 Berlin, Deutschland

  • Jessica Ulrich ist wissenschaftliche Mitarbeiterin am Institut für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen der Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin. Ihre Arbeit erstreckt sich über verschiedene Teilbereiche der Wirtschaftsinformatik, mit Schwerpunkten auf digitalen Matchingplattformen und IT-Sicherheit.
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Prof. Dr. Birgit Felden, Hochschule für Wirtschaft und Recht (HWR) Berlin, Professur für Management KMU und Unternehmensnachfolge, Badensche Str. 52, 10825 Berlin, Deutschland

  • Prof. Dr. Birgit Felden ist Direktorin des Instituts für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen der Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin. Ihre Forschungsschwerpunkte liegen im Bereich Familienunternehmen, Unternehmensnachfolge, Unternehmensbewertung und Strategisches Management.
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Dr. Robin Gubela, Hochschule für Wirtschaft und Recht (HWR) Berlin, Institut für Entrepreneurship, Mittelstand und Familienunternehmen, Badensche Str. 52, 10825 Berlin, Deutschland

  • Dr. Robin Gubela ist Portfoliomanager, Strategieberater und Unternehmer. Seine Forschungsschwerpunkte liegen in den Bereichen Digitale Transformation, Künstliche Intelligenz und Unternehmensbewertung
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Abstract

In this study, we investigate valuation multiples for small and medium-sized enterprises (SMEs) in Germany based on three research questions. Utilizing a dataset of 6,686 individual company valuations based on the earnings value method, we develop scientifically validated value multipliers. Our findings indicate that SME multipliers based on company valuations significantly differ across various valuation occasions and perspectives and – contrary to expectations – less so across industries. Our insights provide impulses for the application of SME multipliers and contribute to refining the understanding in valuation practice.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Michael Graffius et al.: Perspektivwechsel: Validierung von Bewertungsmultiplikatoren für KMU in Deutschland 227
Zusammenfassung 227
Abstract 228
I. Einleitung 228
II. Literaturanalyse 230
III. Herleitung der Forschungsfragen 230
IV. Beantwortung der Forschungsfragen 233
1. Öffentlich verfügbare Multiplikatoren als Bewertungsgrundlage 233
2. Wert-Multiplikatoren als Bewertungsmethode für KMU 236
3. Bedeutung der Größenklassen von KMU und Bewertungsperspektiven 239
V. Zusammenfassung und Forschungsausblick 245
Anhang 246
1. Antworten der Anbieterbefragung 246
2. Überblick der öffentlich zugänglichen Bewertungsmultiplikatoren in Deutschland 248
3. Vergleich von öffentlich verfügbaren Multiplikatoren (Auswahl) 252
Literatur 252

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