Informationspflichten der Geschäftsführung bei Strukturmaßnahmen in Kapitalgesellschaften

Johannes Schmiegel

doi:10.3790/978-3-428-53482-1

Informationspflichten der Geschäftsführung bei Strukturmaßnahmen in Kapitalgesellschaften

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Schmiegel, J. (2011). Informationspflichten der Geschäftsführung bei Strukturmaßnahmen in Kapitalgesellschaften. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-53482-1

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Informationspflichten der Geschäftsführung bei Strukturmaßnahmen in Kapitalgesellschaften

Schmiegel, Johannes

Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht, Vol. 47

(2011)

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Book Details

Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-53482-1
978-3-428-13482-3 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-53482-1
Edition: 1
Language: German
Pages: 252
Collections: NBE WISO
NBE RECHT
NBE D&H
Subjects: Company, commercial & competition law: general

Pricing

Institution: € 120.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 79.90 (incl. local VAT if applicable)

About The Author

Johannes Schmiegel wurde in Hamburg geboren und studierte Rechtswissenschaften an der Westfälischen Wilhelms-Universität in Münster. Im Anschluss an das Erste juristische Staatsexamen im Jahr 2007 promovierte er bei Prof. Dr. Grunewald in Köln und arbeitete parallel in einer internationalen Großkanzlei in Düsseldorf im Bereich des Gesellschaftsrechts. Derzeit ist der Autor Rechtsreferendar beim OLG Hamm.

Abstract

Die Arbeit setzt sich vor dem Hintergrund neuester Rechtsentwicklungen mit den Informationspflichten auseinander, die seitens der Geschäftsführung im Fall von solchen Maßnahmen bestehen, die nach dem sog. Holzmüller-Urteil des Bundesgerichtshofs der Zustimmung der Gesellschafter bedürfen. Ausgangspunkt für die Untersuchung ist die Rechtslage in der Aktiengesellschaft. An ihrem Beispiel werden zunächst der dogmatische Ursprung und der Anwendungsbereich der "Holzmüller-Doktrin" untersucht. Sodann erfolgt vor dem Hintergrund der aus dem AktG und dem UmwG stammenden Wertungen die Entwicklung eines Konzepts von Informationspflichten gegenüber der Hauptversammlung, wobei insbesondere die durch das ARUG eingeführten Neuerungen berücksichtigt werden. In den anschließenden Kapiteln wird der Frage nachgegangen, inwieweit die "Holzmüller-Doktrin" auf die SE, die KGaA und die GmbH übertragbar ist und welche Informationspflichten dadurch angesichts der verschiedenen Gesellschaftsstrukturen ausgelöst werden. Dabei bestehen insbesondere bei der GmbH gewichtige Unterschiede zur Rechtslage in der AG.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	5
Inhaltsverzeichnis	7
Erster Teil: Einleitung und Fragestellung	19
Zweiter Teil: Die Holzmüller-Doktrin	22
A. Die gesetzliche Kompetenzverteilung in der Aktiengesellschaft	22
I. Der Vorstand	22
II. Der Aufsichtsrat	23
III. Die Hauptversammlung	24
IV. Machtbalance	25
B. Die historische Entwicklung der Holzmüller-Rechtsprechung	25
I. Die Anschauungs- und Regelungslücke des AktG	26
II. Der Mediatisierungseffekt	28
1. Verkürzung der Mitverwaltungsrechte	28
2. Verwässerung der Vermögensrechte	29
III. Die ersten Ansätze in der Literatur	30
IV. Das „Holzmüller-Urteil“	30
1. Der Sachverhalt	31
2. Das Urteil	31
3. Die Reaktionen aus der Literatur und Rechtsprechung	33
V. Die „Gelatine-Urteile“	34
1. Die Sachverhalte	34
2. Die Urteile	35
C. Die dogmatische Herleitung der Holzmüller-Doktrin	36
I. Der Ansatz des BGH im Holzmüller-Urteil	36
II. Die dogmatischen Begründungsansätze aus der Literatur	37
1. Einzelanalogien zu Vorschriften des AktG	38
a) § 179 Abs. 1 AktG analog	38
b) Einzelfallabhängige Analogien	39
2. § 121 Abs. 1, 3. Fall AktG	39
3. §§ 123 Abs. 3, 125, 13, 65 UmwG analog	40
a) Kein Analogieverbot	41
b) Vergleichbare Interessenlage	42
4. Gesamtanalogie zu Vorschriften des AktG und des UmwG	44
a) Schutzzwecke der gesetzlichen Hauptversammlungszuständigkeiten	44
aa) Änderung der rechtlichen Struktur der Gesellschaft	44
bb) Verwässerung der Gesellschaftsanteile	45
cc) Bedeutende wirtschaftliche Auswirkungen auf die Gesellschaft	45
b) Bestimmung eines allgemeinen Wertungsgrundsatzes	46
c) Kritik	47
aa) Unpassende Rechtsfolge	47
bb) Die rechtstechnische Vollzugsart als Anknüpfungspunkt des UmwG	48
5. Zwischenergebnis	49
III. Die „offene Rechtsfortbildung“ des BGH in den Gelatine-Urteilen	49
D. Die Holzmüller-Doktrin	50
I. Der Tatbestand der Holzmüller-Doktrin	51
1. Strukturmaßnahme	52
2. Mediatisierungseffekt	53
3. Eingriffstiefe	54
a) Schwellenwert	54
b) Parameter	56
II. Der Anwendungsbereich der Holzmüller Doktrin	56
1. Der subjektive Anwendungsbereich der Holzmüller-Doktrin	56
2. Der objektive Anwendungsbereich der Holzmüller-Doktrin	57
a) Die höchstrichterlich anerkannten Fälle	58
aa) Ausgliederung	58
bb) Einbringung von Beteiligungen	58
cc) Konzernleitungskontrolle	59
dd) Kein Ausschluss durch eine Konzernklausel	60
b) Veräußerung wesentlicher Unternehmensbeteiligungen oder Unternehmensteile	60
aa) Das Meinungsspektrum vor dem „Stuttgarter Hofbräu-Beschluss“ des BGH	61
bb) Der „Stuttgarter Hofbräu-Beschluss“ des BGH	62
cc) Eigene Stellungnahme	64
dd) Verbleibende Hauptversammlungszuständigkeit wegen Satzungsunterschreitung	65
c) Erwerb wesentlicher Beteiligungen und Bargründung einer Tochtergesellschaft	66
d) Anteilstausch	67
e) Börsengang und Börsenrückzug	68
f) Inanspruchnahme des SoFFin	69
aa) Sachverhalt und Urteilsbegründung	69
bb) Stellungnahme	70
E. Ergebnisse des Zweiten Teils	71
Dritter Teil: Informationspflichten bei Holzmüller-Maßnahmen in der AG	73
A. Vorüberlegungen zu Informationspflichten	73
I. Zweck und Kontext von Information im Verband	73
II. Begriff und dogmatischer Ursprung von verbandsrechtlichen Informationspflichten	74
1. Begriff der verbandsrechtlichen Informationspflicht	74
2. Die Organisationsverfassung als Rechtsgrund für Informationspflichten	76
III. Vorüberlegungen für die Entwicklung ungeschriebener Informationspflichten in der Aktiengesellschaft	77
1. Das formalisierte System der Informationspflichten als Hauptinstrument der Unterrichtung der Aktionäre	77
2. Informationspflichten als Instrument des Minderheitenschutzes	78
IV. Ausfüllungsbedürftige Regelungslücke	78
B. Informationspflichten im Vorfeld der Hauptversammlung	79
I. Die Einberufung der Hauptversammlung	79
1. Inhalt der Einberufung	80
2. Modalitäten der Einberufung	81
II. Veröffentlichung auf der Internetseite der Gesellschaft, § 124a S. 1 Nr. 3 AktG	82
1. „Zugänglichmachung“	83
2. „Durchgängigkeit der Zugänglichmachung“	84
3. „Alsbaldige Zugänglichmachung“	85
III. Bekanntmachung des wesentlichen Inhalts, § 124 Abs. 2 S. 2 AktG analog	85
1. Analoge Anwendung von § 124 Abs. 2 S. 2, 2. Alt. AktG	86
2. Umfang der Bekanntmachungspflicht	88
3. Sonderfall: Freiwillige Vorlage gem. § 119 Abs. 2 AktG („unechte“ Holzmüller-Beschlüsse)	89
IV. Erstellung, Auslegung und Zusendung von Unterlagen	91
1. Auslegung des Vertrags und abschriftliche Übersendung des Vertrags auf Verlangen	92
a) „Echte“ Holzmüller-Beschlüsse	92
b) „Unechte“ Holzmüller-Beschlüsse	94
2. „Holzmüller-Berichte“	95
a) Allgemeines	95
b) Pflicht zur Erstellung eines Vorstandsberichts	96
aa) Allgemeiner Wertungsgrundsatz der aktienrechtlichen Normen	97
bb) Wertungsmäßige Vergleichbarkeit	99
c) Inhalt des Berichts	103
d) Auslegung und abschriftliche Übersendung des Berichts	106
e) Bekanntmachung des Berichts analog § 124 Abs. 2 S. 2 AktG	107
3. Weitere Unterlagen	108
a) Pflicht zur Auslegung von Jahresabschlüssen und Lageberichten	108
b) Pflicht zur Auslegung von Zwischen-, Einbringungs- und Eröffnungsbilanzen	109
c) Pflicht zur Auslegung von Prüfungsberichten	110
4. Der Substitutionseffekt der elektronischen Zugänglichmachung	111
C. Informationspflichten während der Hauptversammlung	114
I. Zugänglichmachung der Unterlagen während der Hauptversammlung	114
1. Pflicht zur Zugänglichmachung	114
2. Voraussetzungen der Zugänglichmachung	115
a) Zugänglichmachung über die Internetseite	116
b) Zugänglichmachung auf anderem Weg	117
II. Mündliche Erläuterung	118
D. Behandlung von Vertragsentwürfen und nichtvertraglichen Strukturmaßnahmen	119
I. Rahmenbeschlüsse	119
II. Vertragsentwürfe	120
III. Strukturmaßnahmen i.e.S.	121
E. Grenzen der Informationspflicht	123
I. Rechtsgrundlage	123
II. Voraussetzungen	125
III. Umfang der Geheimhaltung	126
IV. Verpflichtung des Vorstands zur Geheimhaltung	128
F. Ergebnisse des Dritten Teils	129
Vierter Teil: Die Übertragbarkeit der Holzmüller-Doktrin auf andere Rechtsformen	133
Fünfter Teil: Informationspflichten bei Holzmüller-Maßnahmen in der Europäischen Aktiengesellschaft	135
A. Übertragbarkeit der Holzmüller-Doktrin auf die „deutsche SE“	136
I. Strukturelle Vergleichbarkeit der SE mit der AG	136
1. Organisationsverfassung der SE	136
a) Verwaltung, Art. 39 ff. SE-VO	137
b) Hauptversammlung, Art. 52 SE-VO	137
2. Weitere Gesichtspunkte für eine strukturelle Vergleichbarkeit	137
II. Anwendbarkeit deutschen Rechts	138
1. Verhältnis von Art. 52 S. 1 zu S. 2 SE-VO	138
2. Regelungslücke der SE-VO bezüglich Strukturmaßnahmen	139
3. Verweisung ins nationale Recht gem. Art. 52 S. 2, 1. Alt. SE-VO	140
a) Eröffnung des Anwendungsbereichs von Art. 52 S. 2, 1. Alt. SE-VO	140
b) Verweis auf deutsches Aktienrecht gem. Art. 52 S. 2, 1. Alt. SE-VO	141
aa) Entbehrlichkeit der Holzmüller-Doktrin durch § 44 Abs. 2 SEAG	141
bb) Verweis auf deutsches Richterrecht	142
4. Dogmatische Begründung	144
5. Zwischenergebnis	145
B. Informationspflichten des Leitungsorgans bei Holzmüller-Maßnahmen	145
I. Informationspflichten im Vorfeld der Hauptversammlung	146
1. Einberufung der Hauptversammlung	146
2. Veröffentlichung auf der Internetseite der Gesellschaft	147
3. Erstellung, Auslegung und Zusendung von Unterlagen	147
4. Substitutionseffekt	148
II. Informationspflichten während der Hauptversammlung	149
III. Grenzen der Informationspflicht	149
C. Ergebnisse des Fünften Teils	150
Sechster Teil: Informationspflichten bei Holzmüller-Maßnahmen in der KGaA	153
A. Übertragung der Holzmüller-Doktrin auf die KGaA	153
I. Bedürfnis nach einer Übertragung der Holzmüller-Doktrin auf die KGaA	153
1. Gesetzliche Kompetenzverteilung in der KGaA	154
a) Die Geschäftsführung	154
b) Der Aufsichtsrat	155
c) Die Hauptversammlung	155
2. Allokation des wirtschaftlichen Risikos	155
3. Zwischenergebnis	157
II. Einordnung der Holzmüller-Doktrin in das Regelungssystem der KGaA	158
1. Das anwendbare Regelungsregime	158
2. Konsequenzen der Geltung von Personengesellschaftsrecht	159
a) Differenzierung zwischen Geschäftsführungsmaßnahmen und Grundlagengeschäften	159
aa) Gewöhnliche und außergewöhnliche Geschäftsführung	160
bb) Grundlagengeschäfte	160
b) Geltung des Grundsatzes der Satzungsdisposivität	161
c) Realtypen der KGaA	162
3. Einordnung der Holzmüller-Doktrin	162
a) Holzmüller-Maßnahmen als Teil der außerordentlichen Geschäftsführung	162
aa) Geltung des Grundsatzes der Satzungsdisposivität in der KGaA	163
bb) Die Holzmüller-Doktrin als besondere Ausgestaltung der Treuepflicht	164
cc) Zwischenergebnis	166
b) Holzmüller-Maßnahmen als Teil der Grundlagengeschäfte	166
4. Folgefragen einer Einordnung der Holzmüller-Maßnahmen als Grundlagengeschäfte	167
a) Abdingbarkeit der Hauptversammlungszuständigkeit für Grundlagengeschäfte	168
aa) Satzungsautonomie in Bezug auf Hauptversammlungskompetenzen	168
bb) Der Bestimmtheitsgrundsatz	171
cc) Die Kernbereichslehre	171
dd) Zwischenergebnis	172
b) Außenwirkung fehlender Zustimmung	172
c) Mehrheitserfordernis	173
III. Maßnahmen mit Mediatisierungseffekt	174
B. Informationspflichten bei Holzmüller-Beschlüssen	175
I. Informationsrechte der Kommanditaktionäre	176
1. Kollektiver Informationsanspruch der Kommanditaktionäre	176
2. Individuelle Informationsrechte der Kommanditaktionäre	176
3. Bewertung der individuellen Informationsrechte	177
II. Informationspflichten der Komplementäre bei Holzmüller-Maßnahmen	178
1. Informationspflichten im Vorfeld der Hauptversammlung	178
a) Einberufung der Hauptversammlung	178
b) Bekanntmachung des wesentlichen Inhalts	178
c) Veröffentlichung auf der Internetseite der Gesellschaft	179
d) Erstellung, Auslegung und Zusendung von Unterlagen	180
aa) Der Holzmüller-Vertrag	180
bb) Holzmüller-Berichte	181
cc) Weitere Unterlagen	182
dd) Der Substitutionseffekt	183
2. Informationspflichten während der Hauptversammlung	184
3. Teilnahme der Komplementäre an der Hauptversammlung	184
4. Grenzen der Informationspflicht	185
III. Ergebnisse des Sechsten Teils	186
Siebter Teil: Informationspflichten bei Holzmüller-Beschlüssen in der GmbH	189
A. Übertragbarkeit der Holzmüller-Doktrin auf die GmbH	190
I. Kompetenzen der Geschäftsführung	190
II. Kompetenzen der Gesellschafterversammlung	191
1. Geschriebene Geschäftsführungskompetenzen	191
2. Geschriebene Kompetenz für Grundlagenentscheidungen	192
3. Übertragung der Holzmüller-Doktrin	192
a) Ungeschriebene Geschäftsführungskompetenzen für außergewöhnliche Maßnahmen	193
aa) Dogmatische Grundlage	193
bb) Inhaltliche Reichweite	194
cc) Rechtsfolge einer Gesellschafterzuständigkeit	195
b) Einordnung der Holzmüller-Doktrin als ungeschriebene Grundlagenzuständigkeit	196
aa) Qualitative Differenzierung	196
bb) Begriffliche Differenzierung	198
cc) Dogmatische Begründung	199
c) Anwendungsbereich der Holzmüller-Doktrin	199
aa) Ausgliederung wesentlicher Betriebsteile	201
bb) Abschluss von Unternehmensverträgen	203
d) Eingriffstiefe	206
e) Initiativrecht der Gesellschafter	207
B. Informationspflichten bei Holzmüller-Maßnahmen	208
I. Das gesetzliche System der Informationsrechte	208
1. Das individuelle Informationsrecht gem. § 51a GmbHG	209
2. Informationspflichten der Geschäftsführung	209
II. Informationspflichten im Vorfeld der Gesellschafterversammlung	211
1. Einberufung der Gesellschafterversammlung	211
2. Ankündigung der Beschlussgegenstände	212
a) Inhalt der Ankündigung	213
b) Ankündigungsfrist	213
c) Rechtsfolgen von Ankündigungsmängeln	215
3. Bekanntmachung des wesentlichen Inhalts	215
a) Planwidrige Regelungslücke	216
b) Vergleichbare Interessenlage	217
4. Erstellung und Auslegung von Dokumenten	218
a) Der Holzmüller-Vertrag	218
b) Holzmüller-Bericht	220
c) Weitere Unterlagen	222
5. Besonderheiten bei Strukturmaßnahmen, die infolge von Einzelanalogien zum AktG abgeleitet werden	223
a) Abschluss von Unternehmensverträgen	224
b) Veräußerungsverträge über das gesamte Gesellschaftsvermögen	225
III. Keine Geltung des Substitutionseffekts	226
IV. Informationspflichten während der Gesellschafterversammlung	226
V. Grenzen der Informationspflicht	227
1. Rechtsgrundlage	227
2. Voraussetzungen	229
3. Umfang der Geheimhaltung	230
4. Pflicht zur Geheimhaltung	230
VI. Ergebnisse des Siebten Teils	231
Achter Teil: Schlussbetrachtung	234
Literaturverzeichnis	236
Sachwortregister	249

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