Die Durchsetzung der Organhaftung durch Aktionäre

Anja Döring

doi:10.3790/978-3-428-54149-2

Die Durchsetzung der Organhaftung durch Aktionäre

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Döring, A. (2014). Die Durchsetzung der Organhaftung durch Aktionäre. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-54149-2

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Die Durchsetzung der Organhaftung durch Aktionäre

Döring, Anja

Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht, Vol. 80

(2014)

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Book Details

Publisher Name: Duncker & Humblot
ISBN: 978-3-428-54149-2
978-3-428-14149-4 (print edition)
DOI: https://doi.org/10.3790/978-3-428-54149-2
Edition: 1
Language: German
Pages: 376
Collections: D&H 2014
RECHT 2014
NBE WISO
NBE RECHT
NBE D&H
Subjects: Company, commercial & competition law: general

Pricing

Institution: € 166.00 (incl. local VAT if applicable)
Individual: € 109.90 (incl. local VAT if applicable)

About The Author

Anja Döring, geboren 1975, studierte von 1994 bis 2000 Rechtswissenschaften an der Universität Passau, der Université François Rabelais, Tours, Frankreich und der Ludwig-Maximilians-Universität München. Referendariat und Zweites Staatsexamen am OLG München. Seit 2003 ist sie als Rechtsanwältin tätig, zunächst in München und seit 2007 in Frankfurt am Main.

Abstract

Auch nach Einführung des Aktionärsklageverfahrens gemäß § 148 AktG steht die praktische Wirksamkeit von Aktionärsverfolgungsrechten auf dem Prüfstand. Anja Döring beleuchtet die Voraussetzungen und Grenzen der Aktionärsrechte zur Durchsetzung von Schadenersatzansprüchen der Gesellschaft gegen ihre Organmitglieder. Aufgrund der großen praktischen Relevanz werden auch die vorgelagerten Informationsrechte der Aktionäre in die Untersuchung einbezogen.

Section Title	Page	Action	Price
Vorwort	5
Inhaltsverzeichnis	7
Einführung	17
Kapitel 1: Innenhaftung und ihre Durchsetzung nach der aktienrechtlichen Kompetenzordnung; Erfordernis und Spannungsfeld einer Einbeziehung von Aktionären	22
A. Regelungszwecke der Innenhaftung; Corporate Governance	22
I. Funktionen der Organhaftung	22
II. Organhaftung als Teil der Corporate Governance	24
B. Durchsetzung der Innenhaftung	25
I. Verfolgungspflicht durch die Verwaltungsorgane; die ARAG/Garmenbeck-Entscheidung des Bundesgerichtshofs vom 21. April 1997	26
II. Strukturelle Verfolgungsmängel	29
III. Defizite einer anderweitigen Sanktionierung	31
IV. Zwischenergebnis und Konsequenzen	34
1. Einbeziehung der Aktionäre vor dem Hintergrund der aktienrechtlichen Kompetenzordnung	34
2. Schutzobjekte der Aktionärsverfolgungsrechte	37
V. Einbeziehung der Aktionäre vor dem Hintergrund widerstreitender Interessen	37
1. Lähmung und Risikoaversion der Verwaltung	39
2. Schutz vor Missbrauch	39
a) Missbrauchsmotive/Missbrauchsfälle	42
aa) Vergleichs- und sonstige Leistungen	42
bb) Exit zum überhöhten Preis	43
cc) Anwaltsgebühren	43
dd) Ausforschung durch Konkurrenten	43
ee) Druckmittel für Einflussnahme auf die Unternehmenspolitik	44
ff) Persönliche Gründe	44
gg) Evident aussichtslose Klagen	45
b) Missbrauchspotential	46
c) Zusammenfassung	48
3. Schutz vor aussichtslosen Klagen	48
4. Divergierende Mehrheits- und Minderheitsinteressen	48
5. Gefahr der Belastung der Gerichte	49
6. Verbandsrecht versus Anlegerschutz	50
7. Rationale Apathie der „Rechtsdurchsetzer“	51
8. Zwischenergebnis	53
VI. Historische Entwicklung der Aktionärsverfolgungsrechte bis zum UMAG	54
VII. Zusammenfassung	60
C. Haftungsgrundlagen	60
I. Ersatzansprüche i.S.v. § 147 Abs. 1 AktG	61
1. Haftungsadressaten	61
2. Inhaberin des Ersatzanspruchs	62
3. Ersatzansprüche der Gesellschaft aus der Gründung, aus der Geschäftsführung und wegen unzulässiger Einflussnahme	62
a) Ersatzansprüche wegen Schädigung der Gesellschaft bei Gelegenheit oder völlig unabhängig von der Organtätigkeit	63
b) Beschränkung des Begriffs „Ersatzansprüche“ auf Schadenersatzansprüche	65
c) Zwischenergebnis	67
4. Übersicht über die materiellen Haftungsvoraussetzungen gemäß § 93 Abs. 2, 3 AktG, gegebenenfalls i.V.m. § 116 AktG	68
a) Pflichtverletzung	69
aa) Generalklausel des § 93 Abs. 1 S. 1 AktG	69
bb) Unternehmerisches Ermessen; Haftungsfreiraum des § 93 Abs. 1 S. 2 AktG	70
b) Verschulden	72
c) Schaden der Gesellschaft und Kausalität	73
d) Darlegungs- und Beweislast	73
e) Haftungstatbestände gemäß § 93 Abs. 3 AktG	75
f) Verjährung, § 93 Abs. 6 AktG	76
g) Zwischenergebnis	77
5. Beschränkungsmöglichkeiten der Innenhaftung	77
a) Zwingendes Haftungsregime	77
b) Haftungsausschluss wegen Billigung durch andere Gesellschaftsorgane	78
c) Verzicht, Vergleich und gleichgestellte Rechtshandlungen, § 93 Abs. 4 S. 3 AktG	79
aa) Verzicht und Vergleich; vergleichbare Rechtshandlungen	81
bb) Grenzen der Anwendbarkeit	82
cc) Zwischenergebnis	83
d) „Indirekte“ Haftungserleichterungen	84
II. Ersatzansprüche i.S.v. §§ 309 Abs. 4, 310 Abs. 4, 318 Abs. 4 AktG	86
1. Ersatzansprüche der abhängigen Gesellschaft gegen ihre Verwaltungsmitglieder im Vertragskonzern gemäß § 310 AktG	86
2. Ersatzansprüche der abhängigen Gesellschaft gegen ihre Verwaltungsmitglieder im faktischen Konzern gemäß § 318 Abs. 1 AktG	88
3. Haftungsmodalitäten	90
III. Zusammenfassung	90
Kapitel 2:Aktionärsrechte zur Geltendmachung von Ersatzansprüchen der Gesellschaft gegen Organmitglieder	92
A. Nutzung des Aktionärsforums zur Erreichung der erforderlichen Schwellenwerte bzw. einer Stimmenmehrheit	92
I. Ausgestaltung des Aktionärsforums	93
II. Praktische Wirksamkeit	94
1. Kostenpflichtigkeit	94
2. Beschränkung auf elektronisches Verfahren	95
3. Verhältnis zu kapitalmarktrechtlichen Vorschriften, acting in concert	95
III. Missbrauchsgefahren	96
IV. Zusammenfassung	99
B. Erzwingung der Geltendmachung von Ersatzansprüchen gegen Organmitglieder gemäß § 147 Abs. 1 AktG	99
I. Rechtsfolge: Pflicht zur Geltendmachung von Ersatzansprüchen	100
1. Allgemeines	100
2. Beschränkung auf (außer-)gerichtliche Geltendmachung	100
II. Voraussetzung: Hauptversammlungsbeschluss über die Geltendmachung gemäß § 147 Abs. 1 S. 1 AktG	103
1. Erste Hürde: Antrag auf Beschlussfassung über die Geltendmachung von Ersatzansprüchen	104
2. Zweite Hürde: zustimmender Hauptversammlungsbeschluss	106
a) Stimmverbot	106
b) Begrenzte Klagemöglichkeiten gegen den ablehnenden Hauptversammlungsbeschluss	107
III. Zusammenfassung	108
C. Antrag auf Beschlussfassung über bzw. auf gerichtliche Bestellung besonderer Vertreter gemäß § 147 Abs. 2 AktG	108
I. Das Urteil des OLG München vom 28. November 2007 (HVB/UniCredito)	110
1. Prüfungskompetenz des besonderen Vertreters	111
a) Die HVB/UniCredito-Entscheidung des OLG München	112
b) Die Auswirkung der HVB/UniCredito-Entscheidung auf gerichtlich bestellte besondere Vertreter	113
c) Zwischenergebnis	113
2. Rechte und Rechtsstellung des besonderen Vertreters	114
a) Ansicht des OLG München, Entscheidung vom 28. November 2007 (HVB/UniCredito)	114
b) Stellungnahme	116
II. Zusammenhang zwischen § 147 Abs. 2 AktG und § 147 Abs. 1 S. 1 AktG	121
III. Weitere Aspekte	123
1. Pflicht zur Beschlussvorlage bei Interessenkonflikten	123
2. Vergütung und Auslagenersatz; Haftung des besonderen Vertreters	124
3. Gerichtliches Verfahren zur Bestellung von besonderen Vertretern	124
a) Zuständigkeit	124
b) Entscheidung	124
c) Rechtsmittel	125
IV. Zusammenfassung	125
D. Gerichtliche Geltendmachung der Ersatzansprüche durch Aktionäre gemäß § 148 AktG	126
I. Rechtsnatur des Klagerechts	127
1. Gesetzliche Prozessstandschaft	128
2. Actio pro socio/actio pro societate	130
II. Beschränkung auf gerichtliche Geltendmachung	132
III. Klagezulassungsverfahren	133
1. Zuständigkeit, Verfahrensart und Antragstellung	133
2. Ersatzansprüche i. S.v. § 147 AktG	135
3. Antragsgegner, rechtliches Gehör	135
4. Antragsteller: qualifizierte Aktionärsminderheit	136
a) Erforderlicher Schwellenwert	137
b) Stellungnahme	140
aa) Beteiligung von unternehmerischem Gewicht	141
bb) Bewertung des Schwellenwerts unter Einbeziehung des Aktionärsforums	142
cc) Differenzierung zwischen börsennotierten und nicht börsennotierten Gesellschaften	144
c) Zeitpunkt und Dauer des Quorums	145
aa) Absinken des Quorums durch Verkauf oder Antrags-/Klagerücknahme	147
bb) Weiterbetreiben des Klagezulassungs- bzw. Klageverfahrens durch ehemalige Aktionäre	149
d) Zusammenschluss mehrerer Aktionäre	151
5. Nebenintervention	152
6. Nachweis des Aktienerwerbs, § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 1 AktG	153
a) Aktienerwerb vor Kenntnismöglichkeit	153
b) Gesamtrechtsnachfolge	154
c) Veröffentlichung	154
d) Kennenmüssen	154
e) Nachweis	155
f) Stellungnahme und Vorschläge de lege ferenda	156
aa) Sorgfaltsanforderungen	156
bb) Erstreckung des Kenntniserfordernisses auf den behaupteten Schaden	157
cc) Voraussetzung einer Veröffentlichung	158
dd) Kein Abstellen auf eine fixe Vorerwerbs-Schranke	159
ee) Ausweitung des Abstellens auf den Rechtsvorgänger	159
7. Fristsetzung an die Gesellschaft, § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 2 AktG	160
a) Angemessenheit der Frist	161
b) Entbehrlichkeit der Fristsetzung	162
c) Aufforderung der Gesellschaft	163
d) Vergeblichkeit der Aufforderung	164
e) Nachweis	164
8. Vorliegen von Verdachtstatsachen i.S.v. § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 3 AktG	164
a) Qualifikation des Pflichtverstoßes	165
aa) Unredlichkeit	166
bb) Grobe Gesetzes- oder Satzungsverletzung	167
cc) Erforderlichkeit der Beschränkung auf bestimmte Pflichtverstöße; kein Änderungsbedarf de lege ferenda	170
(1) Keine Begründung mit der business judgment rule	171
(2) Rechtspolitische Würdigung	173
(3) Generelle Kritik an dem Erfordernis des Vorliegens von Verdachtstatsachen für eine Pflichtverletzung	175
(4) Keine Wiedereinführung des 10%-Minderheitsrechts des § 147 Abs. 1 AktG 1998	176
b) Entstandener Schaden	177
c) Vorliegen von Verdachtstatsachen	177
d) Darlegungs- und Beweislast	178
aa) Darlegungs- und Beweislast als Folge des Beibringungsgrundsatzes im ZPO-Verfahren	179
bb) Keine abweichende Betrachtung durch Qualifikation als summarisches Verfahren; keine Glaubhaftmachung	180
cc) Stellungnahme und Folgen für die antragstellenden Aktionäre	182
9. Keine entgegenstehenden überwiegenden Gründe des Gesellschaftswohls, § 148 Abs. 1 S. 2 Nr. 4 AktG	184
a) Denkbare Fälle „überwiegender Gründe des Gesellschaftswohls“	185
b) Darlegungs- und Beweislast	188
c) Hinweispflicht der Gesellschaft	189
d) Stellungnahme	189
10. Stellung der Gesellschaft im Klagezulassungsverfahren	189
11. Beiladung der Aktionäre bzw. der Gesellschaft	190
a) Zwecke der Beiladung	191
b) Rechte des Beigeladenen im Prozess	192
aa) Beiladung nach dem Vorbild der §§ 9 Abs. 3, 14 KapMuG	193
bb) Beiladung nach dem Vorbild der §§ 640e a.F., 69 ZPO	193
cc) Beiladung nach dem Vorbild der §§ 65, 66 Abs. 2 VwGO	195
c) Einschränkung der prozessualen Rechte für beigeladene Aktionäre	197
d) Stellung der Gesellschaft als Beigeladene	198
e) Kostenregelung: Einschränkung der praktischen Wirksamkeit des Beigeladenenstatus für die beigeladenen Aktionäre	199
aa) Beteiligung an den Prozesskosten im Falle des Unterliegens der Gesellschaft	199
bb) Kein materiellrechtlicher Kostenerstattungsanspruch gegen die Gesellschaft	201
f) Beiladung der Aktionärsminderheit bei Klage der Gesellschaft zwischen Klagezulassungs- und Klageverfahren	202
IV. Beendigung des Klagezulassungsverfahrens	203
1. Beendigung durch Beschluss des Prozessgerichts	203
2. Beendigung durch Vergleich der Aktionärsminderheit; Reichweite der Vergleichswirkung	203
3. Beendigung auf sonstige Weise	205
4. Folgen	205
a) Rechtsfolgen	205
b) Praktische Auswirkungen auf die Gesellschaft	206
5. Zusammenfassung	207
V. Haftungsklage gemäß § 148 AktG	207
1. Kläger	208
a) Obsiegende Aktionärsminderheit des Klagezulassungsverfahrens	208
b) Keine Klagepflicht für zugelassene Aktionäre	208
c) Mehrere Klagen; keine entgegenstehende Rechtshängigkeit	209
2. Nebenintervention	210
3. Zuständiges Gericht, Klagefrist	211
4. Nochmalige vergebliche Klageaufforderung an die Gesells	211
5. Begründetheit der Haftungsklage gemäß § 148 AktG	212
6. Stellung der Gesellschaft im Klageverfahren	213
a) Eintritt in das Klageverfahren	213
b) Zuständiges Gericht	214
c) Wahlrecht der Gesellschaft	214
d) Auswirkung auf die ursprünglichen Kläger; prozessuale Folgen	216
e) Beendigung des Haftungsprozesses der Gesellschaft	217
aa) Klagerücknahme	218
bb) Beendigung durch Prozessvergleich	218
(1) Kritik am Zustimmungserfordernis nach § 93 Abs. 4 S. 3, 4 AktG	220
(2) Lösungsmöglichkeiten de lege ferenda	221
(a) (Ersatzlose) Streichung des § 93 Abs. 4 S. 3, 4 AktG	221
(b) Zustimmungspflicht der Aktionärsminderheit bzw. Vetorecht	221
(c) Zustimmung des Prozessgerichts	222
7. Beendigung der Aktionärsklage	223
a) Beendigung durch Urteil; Rechtskraftwirkung	223
b) Anderweitige Beendigung	223
c) Beendigung durch Prozessvergleich	223
aa) Vergleichsbefugnis der Aktionärsminderheit	224
bb) Vergleichsbefugnis und -wirkungen in nicht börsennotierten Gesellschaften	227
cc) Stellungnahme	228
8. Zusammenfassung	229
VI. Kosten	232
1. Erfolgloses Klagezulassungsverfahren; keine Klageerhebung der Gesellschaft	232
2. Erfolgloses Klagezulassungsverfahren wegen Klage der Gesellschaft	234
3. Erfolgreiches Klagezulassungsverfahren; keine Klageerhebung/Übernahme durch die Gesellschaft	234
a) Kostenregelung	234
b) Effektivität der Kostenregelung	234
c) Ausreichender Schutz gegen Missbrauch	236
4. Erfolgreiches Klagezulassungsverfahren; eigene Klageerhebung/Übernahme durch die Gesellschaft	238
5. Kosten nur eines Bevollmächtigten	239
6. Zusammenfassung	240
VII. Mitteilungs- und Bekanntmachungspflichten	241
1. Bekanntmachung nach Zulassung der Klage, § 149 AktG	242
2. Bekanntmachung der Verfahrensbeendigung und Vereinbarungen, § 149 AktG	242
a) Umfang der Bekanntmachungspflicht	243
b) Allgemeine Wertung	244
c) Kritik: Beschränkung auf börsennotierte Gesellschaften	245
3. Ad hoc-Publizitätspflicht börsennotierter Gesellschaften, § 15 WpHG	246
4. Zusammenfassung	246
E. Bewertung vor dem Hintergrund des Spannungsfelds und Zwischenergebnis	247
I. Lähmung und Risikoaversion der Verwaltung	248
II. Adäquater Schutz vor missbräuchlichen oder aussichtslosen Klagen	248
III. Divergierende Mehrheits- und Minderheitsinteressen	250
IV. Verbandsschutz versus Anlegerschutz	251
V. Effektivität der Aktionärsverfolgungsrechte	251
1. Beseitigung prohibitiver Kostenvorschriften	251
2. Anreizverstärkung durch Einführung einer Prämienzahlung oder einer Klagevergütung	252
3. Bewertung	254
F. Konzernrechtliche Besonderheiten	256
I. Die konzernrechtliche Aktionärsklage gemäß § 309 Abs. 4 AktG	258
1. Rechtsnatur des Klagerechts	258
2. Entsprechende Anwendbarkeit der Regelungen des § 148 f. AktG	259
3. Gründe für die geringe Annahme in der Praxis und Lösungsmöglichkeiten	261
a) Kein finanzieller Anreiz für die Kläger	262
b) Hohe Beweisanforderungen und Informationsdefizite	262
c) Prozesskostenrisiko und Lösungsmöglichkeiten	262
aa) Übertragung des Kostenerstattungsanspruchs des § 148 Abs. 6 S. 5 AktG	264
bb) Streitwertspaltung analog § 247 Abs. 2 AktG?	265
cc) Verbleibende Risiken; Reformvorschläge	266
II. Einbeziehung konzernrechtlicher Schadenersatzansprüche in das Geltendmachungssystem der §§ 147 ff. AktG	267
1. Erzwingung der Geltendmachung durch die Hauptversammlung gemäß § 147 Abs. 1 S. 1 AktG und Bestellung besonderer Vertreter gemäß § 147 Abs. 2 AktG	268
a) Vorfrage: Stimmverbot für das herrschende Unternehmen gemäß § 136 Abs. 1 S. 1 AktG	268
b) Anwendbarkeit des Geltendmachungserzwingungsrechts des § 147 Abs. 1 S. 1 AktG für konzernrechtliche Ersatzansprüche	271
c) Zwischenergebnis und Wertung	273
2. Eröffnung des Aktionärsklageverfahrens gemäß § 148 AktG für konzernrechtliche Ersatzansprüche	274
III. Zusammenfassung	275
G. Keine Einzelklagebefugnis in Sonderfällen	277
Kapitel 3: Informationsmöglichkeiten der Aktionäre über die tatsächlichen Grundlagen möglicher Schadenersatzansprüche	280
A. Individuelle Auskunftsrechte, insbesondere das allgemeine Auskunftsrecht nach § 131 AktG und seine Grenzen	281
I. Der allgemeine Auskunftsanspruch nach § 131 AktG	282
II. Spezielle Auskunftsansprüche	284
III. Zusammenfassung und Grenzen dieser Auskunftsansprüche	285
B. Die aktienrechtlichen Sonderprüfungen, insbesondere die allgemeine Sonderprüfung gemäß §§ 142 ff. AktG	285
I. Die allgemeine Sonderprüfung nach §§ 142 ff. AktG	286
1. Funktion der allgemeinen Sonderprüfung im Vorfeld der Ausübung der Aktionärsverfolgungsrechte	286
2. Möglicher Prüfungsgegenstand	287
3. Auswahl der Sonderprüfer, Rechte der Sonderprüfer und Berichtspflichten	291
4. Die Bedeutung der allgemeinen Sonderprüfung in der bisherigen Rechtspraxis; Reformvorschläge und Spannungsfeld	294
5. Bestellung von Sonderprüfern durch die Hauptversammlung gemäß §§ 119 Abs. 1 Nr. 7, 142 Abs. 1 AktG	297
a) Beschlussinhalt	297
b) Antrag auf Beschlussfassung durch jeden Aktionär	297
c) Stimmverbot gemäß § 142 Abs. 1 S. 2, 3 AktG	298
d) Sonstige Stimmrechtsausübungsbeschränkungen	299
e) Kosten der Sonderprüfung	300
6. Gerichtliche Bestellung von Sonderprüfern auf Antrag einer Aktionärsminderheit gemäß § 142 Abs. 2 AktG	300
a) Zuständigkeit und Verfahrensart	300
b) Antrag einer qualifizierten Aktionärsminderheit	301
c) Ablehnender Beschluss der Hauptversammlung	303
aa) Beschlussfassung trotz Bekanntmachungsfehler	305
bb) Entbehrlichkeit des ablehnenden Hauptversammlungsbeschlusses	305
cc) Analoge Anwendung des Schwellenwerts des § 142 Abs. 2 S. 1 AktG auf das Verlangen gemäß § 122 Abs. 1, 2 AktG	306
dd) Zusammenfassung, Wertung und Reformvorschläge	307
d) Berechtigungsnachweis; geltende Rechtslage und Kritik	308
e) Materielle Antragsvoraussetzungen	309
aa) Verdachtstatsachen für eine Unredlichkeit oder grobe Verletzungen	309
bb) Eigenständige Verhältnismäßigkeitsprüfung	311
f) Publizitätspflichten	312
g) Verfahren	312
h) Kostenregelung	313
i) Kein Rechtsmissbrauch	316
7. Zusammenfassung und Bewertung	317
II. Gerichtliche Bestellung von anderen als durch die Hauptversammlung bestellten Sonderprüfern, § 142 Abs. 4 AktG	319
III. Die Sonderprüfung nach § 315 AktG	320
IV. Keine „freiwillige“ Sonderprüfung durch Beschluss der Hauptversammlung	322
V. Zusammenfassung	323
Kapitel 4: Zusammenfassung und Ausblick	325
A. Erstes Kapitel	325
B. Zweites Kapitel	326
C. Drittes Kapitel	337
Literaturverzeichnis	343
Sachverzeichnis	370

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