Gesamtvermögensgeschäfte im Gesellschaftsrecht
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Gesamtvermögensgeschäfte im Gesellschaftsrecht
Die eigentlich uneigentliche Fusion als grundlagenrelevante Maßnahme der Geschäftsführung
Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht, Vol. 228
(2024)
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About The Author
Maximilian Metzen studierte als Stipendiat der Studienstiftung des deutschen Volkes von 2013 bis 2018 Rechtswissenschaften an der Universität Trier mit dem Schwerpunkt »Unternehmensrecht«. Von 2019 bis 2021 absolvierte er sein Referendariat am Landgericht Trier. Anschließend promovierte er als Promotionsstipendiat der Kanzlei Loschelder in Köln. Seit 2023 ist Maximilian Metzen als Rechtsanwalt der Kanzlei Hengeler Mueller in Düsseldorf tätig.Abstract
§ 179a AktG normiert für Gesamtvermögensgeschäfte einer AG eine systemfremde Beschränkung des für Handelsgesellschaften grds. geltenden Grundsatzes der unbeschränkten und unbeschränkbaren Vertretungsmacht. Im Jahr 1995 erweiterte der BGH den Normanwendungsbereich auf das Personengesellschaftsrecht. Die Norm schwebte von nun an auch außerhalb des Aktienrechts wie ein »Damoklesschwert« über M&A-Transaktionen. Ausgehend von den jeweils rechtsformspezifischen Kompetenzgrundlagen belegt die vorliegende Arbeit, dass es sich bei gesellschaftsrechtlichen Gesamtvermögensgeschäften - rechtsformübergreifend - um außergewöhnliche Maßnahmen der Geschäftsführung handelt. Anders als im Aktienrecht unterfallen diese im Personengesellschaftsrecht, im GmbH-Recht und im Recht der KGaA jedoch einer generalklauselartigen Auffangzuständigkeit der jeweiligen Eigentümerversammlung. Eines rechtsformübergreifenden Rückgriffs auf § 179a AktG bedarf es daher nicht.»Total Asset Transactions in Corporate Law«: Section 179a of the German Stock Corporation Act (AktG) imposes a system-alien restriction on the principle of unlimited and unrestricted power of representation applicable to commercial companies for transactions involving the entire assets of a stock corporation. In 1995, the Federal Court of Justice (BGH) extended the scope of application of the norm to include partnership law. This study proves that there is no need for such a cross-legal form of recourse to Section 179a AktG.
Table of Contents
Section Title | Page | Action | Price |
---|---|---|---|
Vorwort | 5 | ||
Inhaltsübersicht | 7 | ||
Inhaltsverzeichnis | 11 | ||
Abkürzungsverzeichnis | 22 | ||
Erstes Kapitel: Einleitung | 27 | ||
Zweites Kapitel: Aktienrecht | 32 | ||
§ 1 Grundlagen aktienrechtlicher Gesamtvermögensveräußerungen | 32 | ||
A. Normative Genese | 32 | ||
I. § 303 HGB-1900 | 33 | ||
II. § 255 AktG-1937 | 34 | ||
III. § 361 AktG-1965 | 35 | ||
1. Gesetzesbegründung | 35 | ||
2. Implikationen und Analyse der BGH-Rechtsprechung | 35 | ||
IV. § 179a AktG | 37 | ||
1. Implikationen der Gesetzesbegründung | 37 | ||
2. Analyse der Gesetzesbegründung | 38 | ||
a) Hauptversammlungsrechtliche Beteiligungslücke bei Gesamtvermögensveräußerung „innerhalb“ der satzungsmäßigen Grenzen | 38 | ||
b) Faktische Satzungsänderung | 39 | ||
c) Auflösung des Widerspruchs | 40 | ||
V. Summa | 41 | ||
B. Teleologisches Argumentationsfundament | 42 | ||
I. Schutzsubjekt | 42 | ||
1. Vermögensrechtlicher Aktionärsschutz | 43 | ||
2. Bestandsrechtlicher Aktionärsschutz | 44 | ||
3. Minderheitenschutz | 44 | ||
4. Zwischenergebnis | 45 | ||
II. Materielles Schutzanliegen | 45 | ||
1. Vermögensschutz | 46 | ||
a) Auf die AG bezogener Vermögensschutz | 46 | ||
b) Schutz der Vermögensstruktur | 47 | ||
c) Zwischenergebnis | 47 | ||
2. Strukturschutz | 47 | ||
a) Verschmelzungsrechtlicher Umgehungsschutz | 48 | ||
b) Gründungsrechtlicher Umgehungsschutz | 50 | ||
c) Auflösungsrechtlicher Umgehungsschutz | 50 | ||
d) Präventive Absicherung des Gesellschaftszwecks | 51 | ||
e) Präventive Absicherung des satzungsmäßigen Unternehmensgegenstandes | 51 | ||
f) Schutz der Unternehmenstätigkeit | 53 | ||
g) Zwischenergebnis | 54 | ||
III. Schutzumfang | 54 | ||
IV. Summa | 55 | ||
C. Systematisches Argumentationsfundament | 55 | ||
I. Verhältnis zur Auflösung der Gesellschaft | 55 | ||
II. Verhältnis zur Satzungsänderung | 56 | ||
III. Verhältnis zu umwandlungsrechtlichen Maßnahmen | 57 | ||
1. Anwendungsbereich des UmwG ist nicht eröffnet | 58 | ||
2. Umwandlungsrechtliche Rechtsfolgen sollen vermieden werden | 59 | ||
a) Auflösung der Gesellschaft soll vermieden werden | 59 | ||
b) Kompensation soll vermieden werden | 60 | ||
aa) Übertragende Auflösung | 60 | ||
bb) Kaltes Delisting | 61 | ||
IV. Verhältnis zur Holzmüller-Doktrin | 62 | ||
1. Kompetenzrechtliche Sperrwirkung des § 179a AktG | 62 | ||
2. Spezialitätsverhältnis: § 179a AktG als lex Holzmüller | 63 | ||
a) Implikationen der BGH-Rechtsprechung | 63 | ||
aa) Holzmüller-Urteil | 64 | ||
bb) Macrotron-Urteile | 64 | ||
cc) Gelatine-Urteile | 65 | ||
dd) Stuttgarter-Hofbräu-Beschluss | 66 | ||
b) Konkretisierung der tatbestandlichen Holzmüller-Voraussetzungen im Hinblick auf Gesamtvermögensveräußerungen | 66 | ||
aa) Quantitative Kriterien | 67 | ||
bb) Qualitative Kriterien | 67 | ||
(1) Konkretisierung der qualitativen Erheblichkeitsschwelle | 68 | ||
(2) Gesamtvermögensveräußerung als qualitativ erhebliche Maßnahme | 69 | ||
(a) Meinungsstand | 69 | ||
(b) Rechtliche Bewertung | 70 | ||
c) Zwischenergebnis | 71 | ||
3. Summa | 72 | ||
§ 2 Rechtsfolgenbetrachtung | 72 | ||
A. Rechtsfolge des fehlenden Hauptversammlungsbeschlusses | 72 | ||
I. Meinungsstand | 72 | ||
1. Schuldrechtliche Ebene | 72 | ||
2. Dingliche Ebene | 74 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 75 | ||
1. Schuldrechtliche Ebene | 75 | ||
2. Dingliche Ebene | 76 | ||
III. Summa | 77 | ||
B. Geltendmachung der Rückabwicklungsansprüche durch die Aktionäre | 78 | ||
I. Kompetenzrechtliche Ausgangslage | 78 | ||
II. Gesamtanalogie zu den §§ 147 Abs. 1, 148 Abs. 1 AktG bzw. § 309 Abs. 4 AktG | 79 | ||
III. Analoge Anwendung des Revokationsrechts gem. § 1368 BGB | 80 | ||
IV. Summa | 81 | ||
§ 3 Das einwilligungsbedürftige Rechtsgeschäft | 81 | ||
A. Verpflichtungsvertrag | 82 | ||
I. Inhalt des Verpflichtungsvertrages | 82 | ||
II. Verpflichtungsmodalitäten | 83 | ||
1. Erkenntnisverfahren | 83 | ||
2. Vollstreckungsverfahren | 83 | ||
III. Summa | 85 | ||
B. Übertragung | 85 | ||
I. Sicherungsübereignung | 86 | ||
II. Verpflichtung zur Vornahme eines Realaktes | 86 | ||
III. Gebrauchsüberlassungsverträge | 87 | ||
IV. Summa | 87 | ||
§ 4 Der subjektive Anwendungsbereich | 88 | ||
A. Zweckimmanente Gesamtvermögensveräußerung | 88 | ||
I. Aktienrechtliches Liquidationsverfahren | 89 | ||
1. Meinungsstand | 90 | ||
2. Rechtliche Bewertung | 91 | ||
a) Sich aus § 179 AktG selbst ergebende (Nicht-)Anwendbarkeit | 91 | ||
aa) Auslegung | 91 | ||
(1) Wortlautauslegung | 91 | ||
(2) Historische Auslegung | 92 | ||
bb) Zwischenergebnis | 93 | ||
cc) Teleologische Reduktion des § 179a AktG | 93 | ||
b) Sich aus § 264 Abs. 3 AktG ergebende (Nicht-)Anwendbarkeit | 93 | ||
aa) Entgegenstehen der §§ 264ff. AktG | 94 | ||
bb) Entgegenstehender Abwicklungszweck | 94 | ||
3. Summa | 95 | ||
II. Insolvenzrechtliche Abwicklung | 95 | ||
1. Regelinsolvenz | 95 | ||
a) Teleologische Reduktion des § 179a AktG | 96 | ||
b) Aktienrechtliches Kompetenzgefüge in der Insolvenz | 96 | ||
c) Summa | 97 | ||
2. Eigenverwaltung | 97 | ||
a) Meinungsstand | 97 | ||
b) Rechtliche Bewertung | 98 | ||
c) Summa | 98 | ||
3. Anwendbarkeit bei materieller Insolvenz | 98 | ||
B. Dem satzungsmäßigen Unternehmensgegenstand immanente Gesamtvermögensveräußerung | 99 | ||
I. Meinungsstand | 99 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 100 | ||
III. Summa | 101 | ||
§ 5 Das Gesellschaftsvermögen | 101 | ||
§ 6 Das ganze Gesellschaftsvermögen | 104 | ||
A. Transaktionen unterhalb einer 100%-igen Veräußerungsschwelle | 104 | ||
I. Tatbestandsauslegung | 105 | ||
1. Vergleichende Auslegung | 105 | ||
2. Teleologische Auslegung | 108 | ||
3. Einhaltung der Wortlautgrenze | 109 | ||
4. Zwischenergebnis | 109 | ||
II. Richterliche Rechtsfortbildung | 109 | ||
1. Verfassungsrechtliche Grenzen richterlicher Rechtsfortbildung | 110 | ||
a) Normhistorie | 110 | ||
b) § 82 Abs. 1 AktG | 112 | ||
c) Art. 9 Abs. 1 UAbs. 1, Abs. 2 der RL (EU) 2017/1132 | 112 | ||
d) Zwischenergebnis | 113 | ||
2. Methode zur teleologischen Normextension | 113 | ||
a) Meinungsstand | 113 | ||
aa) Rechtsprechung des RG | 113 | ||
bb) Holzmüller-Urteil des BGH | 115 | ||
(1) Sachverhalt | 115 | ||
(2) Rechtliche Würdigung des BGH | 115 | ||
(3) Analyse des Holzmüller-Urteils | 116 | ||
(a) Terminologische Analyse | 116 | ||
(b) Strukturelle Analyse | 116 | ||
(c) Zwischenergebnis | 117 | ||
cc) Sonstige Rechtsprechung des BGH | 117 | ||
(1) Stuttgarter-Hofbräu-Beschluss | 117 | ||
(2) BGH-Urteil aus dem Jahr 2022 | 118 | ||
(3) Zwischenergebnis | 119 | ||
dd) Literatur und Instanzrechtsprechung | 119 | ||
b) Rechtliche Bewertung | 120 | ||
aa) Am Unternehmensgegenstand/Gesellschaftszweck orientierte qualitative Methode zur teleologischen Extension | 120 | ||
bb) An der unternehmerischen Handlungspotenz orientierter Ansatz | 122 | ||
(1) Rein qualitative Konkretisierung | 122 | ||
(2) Rein quantitative Konkretisierung | 123 | ||
(3) Quantitative Konkretisierung als durch qualitative Aspekte widerlegliche Vermutung | 124 | ||
(4) Zwischenergebnis | 125 | ||
3. Quantifizierung des Normzwecks | 126 | ||
a) Meinungsstand | 126 | ||
b) Rechtliche Bewertung | 127 | ||
aa) Gesetzliche Wertungen | 128 | ||
(1) § 394 Abs. 1 S. 1 FamFG | 128 | ||
(2) § 1 Abs. 1a UStG | 128 | ||
(3) § 62 Abs. 5 S. 1 UmwG, § 327a Abs. 1 S. 1 AktG, § 39 Abs. 1 S. 1 WpÜG bzw. § 320 Abs. 1 S. 1 AktG | 130 | ||
(4) § 1365 Abs. 1 BGB, § 419 Abs. 1 BGB a.F. | 130 | ||
(5) Zwischenergebnis | 130 | ||
bb) Implikationen der Rechtsprechung | 130 | ||
cc) Wertende Betrachtung unter Berücksichtigung des gesetzgeberischen Willens und der Rechtsprechung | 132 | ||
4. Summa | 133 | ||
III. Subjektive Restriktion der teleologischen Extension | 133 | ||
1. Meinungsstand | 133 | ||
2. Rechtliche Bewertung | 135 | ||
a) Wortlaut des § 179a Abs. 1 S. 1 AktG | 135 | ||
b) Wertung des § 179 Abs. 3 BGB | 135 | ||
c) Art. 9 Abs. 1 UAbs. 2 der RL (EU) 2017/1132 | 136 | ||
d) Parallele zu § 1365 Abs. 1 BGB | 136 | ||
e) Verfassungsrechtliche Grenzen richterlicher Rechtsfortbildung | 137 | ||
aa) Objektive Bestimmbarkeit | 138 | ||
bb) Bestimmbarkeitsdefizit | 140 | ||
f) Summa | 141 | ||
B. Berücksichtigungsfähigkeit eines Gegenleistungsanspruchs | 141 | ||
I. Meinungsstand | 142 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 143 | ||
III. Summa | 143 | ||
C. Die rechtliche Behandlung mehrerer Einzelmaßnahmen | 144 | ||
I. Lösung über § 117 BGB | 144 | ||
II. Tatbestand des § 179a Abs. 1 S. 1 AktG | 145 | ||
1. Meinungsstand | 145 | ||
2. Rechtliche Bewertung | 146 | ||
a) Tatbestandauslegung | 147 | ||
b) Ansatz über § 139 BGB | 147 | ||
c) Rechtsfortbildung im Sinne einer teleologischen Extension | 148 | ||
aa) Teleologische Schutzlücke | 148 | ||
bb) Voraussetzungen der teleologischen Extension | 149 | ||
III. Summa | 150 | ||
§ 7 Konzernsachverhalte | 150 | ||
A. Konzerninterne Veräußerungen | 150 | ||
I. Gesamtvermögensveräußerung an ein abhängiges Unternehmen | 151 | ||
1. Meinungsstand | 151 | ||
2. Rechtliche Bewertung | 152 | ||
3. Summa | 152 | ||
II. Gesamtvermögensveräußerung an ein herrschendes Unternehmen | 152 | ||
1. Meinungsstand | 153 | ||
2. Rechtliche Bewertung | 155 | ||
3. Summa | 156 | ||
B. Ein von der AG abhängiges Unternehmen veräußert sein gesamtes Gesellschaftsvermögen | 157 | ||
I. Meinungsstand | 157 | ||
1. Meinungsstand in der Rechtsprechung | 157 | ||
2. Meinungsstand in der Literatur | 158 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 160 | ||
1. Analoge Anwendung des § 179a AktG | 160 | ||
2. § 179a AktG als normative Konkretisierung der Hauptversammlungskompetenz bei grundlegenden Entscheidungen der Tochtergesellschaft im Sinne der Holzmüller-Entscheidung | 161 | ||
III. Summa | 162 | ||
C. Merger of Equals | 163 | ||
§ 8 Zustimmungsbeschluss der Hauptversammlung | 164 | ||
A. Informationspflichten gem. § 179a Abs. 2 AktG | 165 | ||
B. Mehrheitserfordernis, Stimmrecht, Form | 167 | ||
C. Beschlussmängel | 167 | ||
D. Freigabeverfahren | 168 | ||
Drittes Kapitel: GmbH-Recht | 170 | ||
§ 9 Beschlusserfordernis | 170 | ||
A. Implikationen der BGH-Rechtsprechung | 170 | ||
B. Dem GmbH-Recht immanente Kompetenzzuweisung | 173 | ||
I. Meinungsstand | 173 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 174 | ||
1. § 49 Abs. 2 GmbHG | 175 | ||
2. Ungeschriebene Kompetenzzuweisung | 176 | ||
a) Gesamtvermögensgeschäft als Grundlagengeschäft | 176 | ||
b) Gesamtvermögensveräußerung als außergewöhnliche Maßnahme der Geschäftsführung | 177 | ||
aa) Geschäftsführungskompetenz | 177 | ||
bb) Geschäftsführungskompetenz für außergewöhnliche Maßnahmen | 178 | ||
cc) Einordnung der Gesamtvermögensveräußerung | 180 | ||
(1) Dingliche Ebene | 180 | ||
(2) Schuldrechtliche Ebene | 181 | ||
III. Summa | 181 | ||
C. Analoge Anwendung des § 179a AktG | 182 | ||
I. Meinungsstand | 182 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 185 | ||
1. Planwidrige Regelungslücke | 185 | ||
a) Regelungslücke | 185 | ||
b) Planwidrigkeit | 186 | ||
2. Vergleichbare Interessenlage | 187 | ||
a) Rechtliche Vergleichbarkeit | 188 | ||
aa) Aus Sicht des redlichen Rechtsverkehrs | 188 | ||
bb) Aus Sicht der Gesellschafter | 189 | ||
b) Interessenabwägung | 190 | ||
III. Summa | 191 | ||
D. Analoge Anwendung des § 33 BGB | 191 | ||
§ 10 Beschlussmodalitäten | 191 | ||
A. Beschlussquorum | 192 | ||
I. Meinungsstand | 192 | ||
II. Rechtliche Beurteilung | 193 | ||
1. Minderheitenschutz | 194 | ||
2. Analoge Anwendung der § 179a Abs. 1 S. 1 AktG i.V.m. § 179 Abs. 2 S. 1 AktG | 194 | ||
3. Holzmüller-Doktrin | 195 | ||
4. Gesamtvermögensveräußerung als grundlagenrelevante Maßnahme der Geschäftsführung | 196 | ||
III. Summa | 197 | ||
B. Beschlussform | 197 | ||
I. Meinungsstand | 197 | ||
II. Rechtliche Beurteilung | 199 | ||
1. Grundsatz | 199 | ||
2. Zustandsbegründende Satzungsdurchbrechung | 201 | ||
III. Summa | 202 | ||
C. Informationspflichten | 202 | ||
I. Meinungsstand | 202 | ||
II. Rechtliche Beurteilung | 203 | ||
1. Rechtsgrundlage der Informationspflicht | 203 | ||
2. Informationsumfang | 205 | ||
3. Frist | 205 | ||
III. Summa | 206 | ||
Viertes Kapitel: Personengesellschaftsrecht | 207 | ||
§ 11 Beschlusserfordernis | 207 | ||
A. Implikationen der BGH-Rechtsprechung | 207 | ||
B. Personengesellschaftsrechtliche Kompetenzzuweisung | 209 | ||
I. Meinungsstand | 210 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 211 | ||
1. Handelsrechtliche Personengesellschaften | 211 | ||
2. Gesellschaft bürgerlichen Rechts | 212 | ||
a) Rechtslage vor Inkrafttreten des MoPeG | 212 | ||
b) Rechtslage nach Inkrafttreten des MoPeG | 214 | ||
III. Summa | 214 | ||
C. Analoge Anwendung des § 179a AktG | 215 | ||
I. Meinungsstand | 215 | ||
II. Rechtliche Bewertung | 217 | ||
1. Planwidrige Regelungslücke | 217 | ||
2. Vergleichbare Interessenlage | 218 | ||
a) Handelsrechtliche Personengesellschaften und GbR nach Inkrafttreten des MoPeG am 01.01.2024 | 218 | ||
aa) Rechtliche Vergleichbarkeit | 218 | ||
(1) Aus Sicht des redlichen Rechtsverkehrs | 219 | ||
(2) Aus Sicht der Gesellschafter | 220 | ||
(a) Gesetzestypische Personengesellschaft | 220 | ||
(b) Publikumsgesellschaft | 223 | ||
bb) Interessenabwägung | 224 | ||
(1) Gesetzestypische Personengesellschaft | 224 | ||
(2) Publikumsgesellschaft | 225 | ||
b) GbR vor Inkrafttreten des MoPeG am 01.01.2024 | 226 | ||
c) Zwischenergebnis | 228 | ||
3. Verfassungsrechtliche Grenzen richterlicher Rechtsfortbildung | 228 | ||
III. Summa | 229 | ||
§ 12 Beschlussmodalitäten | 229 | ||
A. Beschlussquorum | 230 | ||
B. Beschlussform | 230 | ||
C. Informationsrecht | 231 | ||
Fünftes Kapitel: Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) | 233 | ||
§ 13 Anzuwendendes Beschlussstatut | 233 | ||
A. Meinungsstand | 234 | ||
B. Rechtliche Beurteilung | 235 | ||
I. Anwendung der personengesellschaftsrechtlichen Rechtslage gem. § 278 Abs. 2 AktG | 236 | ||
II. Anwendung der aktienrechtlichen Rechtslage gem. § 278 Abs. 3 AktG | 236 | ||
III. Abweichender Wille des Gesetzgebers | 237 | ||
1. Nichtüberführung als bewusste Entscheidung des Gesetzgebers | 238 | ||
2. Redaktionsversehen | 238 | ||
C. Summa | 239 | ||
Sechstes Kapitel: Schlussbetrachtung | 240 | ||
A. Gesamtvermögensveräußerung als grundlagenrelevante Maßnahme der Geschäftsführung | 240 | ||
B. Reformüberlegungen | 241 | ||
C. Thesenförmige Zusammenfassung der Forschungsergebnisse | 243 | ||
I. Aktienrecht | 243 | ||
1. Grundlagen aktienrechtlicher Gesamtvermögensveräußerungen | 243 | ||
2. Rechtsfolgebetrachtung | 243 | ||
3. Das einwilligungsbedürftige Rechtsgeschäft | 244 | ||
4. Der subjektive Anwendungsbereich | 244 | ||
5. Das Gesellschaftsvermögen | 245 | ||
6. Das ganze Gesellschaftsvermögen | 245 | ||
7. Konzernsachverhalt | 245 | ||
8. Zustimmungsbeschluss der Hauptversammlung | 246 | ||
II. GmbH-Recht | 246 | ||
1. Beschlusserfordernis | 246 | ||
2. Beschlussmodalitäten | 246 | ||
III. Personengesellschaftsrecht | 247 | ||
1. Beschlusserfordernis | 247 | ||
2. Beschlussmodalitäten | 247 | ||
IV. Recht der KGaA | 247 | ||
Literaturverzeichnis | 248 | ||
Sachwortverzeichnis | 272 |